Extended Exchange est un échange décentralisé perpétuel (DEX) qui combine des marchés crypto avec des références d'actifs du monde réel (RWA), notamment des actions, des indices, des matières premières et le change. Son terminal public fournit une quantité d'informations inhabituelle avant toute connexion de portefeuille. Lors d'une visite guidée, il a été possible d'inspecter un graphique BTC-USD, la profondeur de marché en direct, le financement, les intérêts ouverts, les catégories de marchés, les contrôles d'ordres et les onglets de compte sans se connecter.

Cette évaluation combine une visite en direct de l'interface publique, enregistrée le 29 octobre 2026, avec la documentation actuelle d'Extended. Ce test couvre le sélecteur de marchés, les graphiques, le carnet d'ordres, le panneau de saisie d'ordres, les informations de marge et les dispositions de compte visibles avant connexion.

Verdict rapide

Les points forts d'Extended sont son large sélecteur de marchés, son agencement épuré entre graphique, carnet d'ordres et ticket d'ordre, ses frais fixes publiés et la quantité de données accessibles avant connexion. Le terminal semble conçu pour des traders actifs de produits dérivés plutôt que pour des débutants. Les filtres Crypto, RWA, perpétuel et comptant sont regroupés dans un même sélecteur, tandis que le financement, les intérêts ouverts, le volume, les étiquettes de levier, les marqueurs RFQ et les champs de risque de compte sont positionnés à proximité du ticket d'ordre.

L'interface est accessible, mais le produit n'est pas simple. Le principal problème identifié dans ce test est une transition documentaire : les supports d'architecture actuels décrivent un règlement sur Arc, tandis que la documentation API consultée le 29 octobre référence toujours des points de terminaison Starknet, des clés Stark, des signatures Stark et un règlement Starknet.

Qu'est-ce qu'Extended Exchange ?

Extended se présente comme un DEX perpétuel construit par une ancienne équipe de Revolut. Sa présentation indique que la plateforme couvre plus de 300 marchés crypto et RWA, prend en charge un effet de levier jusqu'à 100x, utilise l'USDC comme collatéral de base et s'oriente vers une marge unifiée entre perpétuels, comptant, prêt et produits supplémentaires.

Les contrats perpétuels sont des produits dérivés sans date d'expiration : les positions peuvent rester ouvertes indéfiniment, tandis que des paiements de financement périodiques entre holders long et short maintiennent le prix du contrat aligné avec l'indice sous-jacent. Ce mécanisme explique pourquoi un taux de financement apparaît sur chaque ligne de marché et dans les onglets de compte décrits ci-dessous, et pourquoi le coût de détention d'une position perpétuelle s'accumule dans le temps et pas seulement à l'entrée et à la sortie.

La page équipe identifie un groupe fondateur aux parcours chez Revolut crypto, en architecture d'échange, en ingénierie et chez McKinsey. C'est une information utile sur les opérateurs, mais il s'agit d'une autodescription plutôt que d'une évaluation indépendante de la gouvernance ou des contrôles opérationnels.

La page d'architecture technique actuelle indique que les fonds des utilisateurs sont auto-détenus dans des contrats intelligents et que les transactions se règlent sur Arc, la Layer 1 compatible EVM de Circle — Circle étant la même société qui émet l'USDC, le collatéral de base d'Extended. Elle précise également que les événements modifiant le collatéral — y compris les transactions, paiements de financement, transferts, liquidations et ADL (déleverage automatique, c'est-à-dire la fermeture partielle forcée de positions profitables utilisée pour absorber une liquidation que le carnet d'ordres ne peut pas couvrir) — déclenchent des contrôles de santé on-chain. Ces mécanismes réduisent la dépendance à un dépositaire centralisé, mais les risques liés au code, aux oracles, aux ponts, aux signatures, au marché et à la gouvernance demeurent.

Expérience de trading publique en conditions réelles

Premier chargement : des données utiles derrière une modale promotionnelle

Le premier écran entier affichait un terminal BTC-USD sombre, mais une modale « Final Arc Competition » recouvrait le centre de l'interface. Elle annonçait un pool de 250 000 USDC et 750 000 Xpoints pour une compétition courant du 6 octobre au 3 novembre. La modale comportait des actions claires Learn more et Got it, mais elle retardait l'accès au graphique et au carnet d'ordres.

Une fois la modale fermée, l'espace de travail était facile à comprendre. L'en-tête affichait BTC-USD, les prix mark et index, le financement, la variation sur 24 heures, les intérêts ouverts et le volume. Les intérêts ouverts — la valeur notionnelle totale des contrats actuellement ouverts, distincte du volume échangé — indiquent le capital engagé sur un marché plutôt que la rapidité de rotation. Le graphique offrait des vues Market, Depth et Funding Rate, ainsi que des liens vers Trading Rules et Margin Schedule. Le panneau central droit montrait les demandes et les offres en direct, tandis que le ticket d'ordre à droite proposait les onglets Market, Limit et Advanced.

Le prix mark BTC observé oscillait autour de 81 100 $, et le carnet d'ordres et les statistiques se rafraîchissaient pendant la capture. Ces chiffres témoignent d'un affichage public fonctionnel mais constituent des observations volatiles, et non des cotations actuelles pour le lecteur.

Sélecteur de marchés : le point fort de l'expérience publique

La sélection de BTC-USD a ouvert un large sélecteur de marchés avec trois niveaux de filtrage :

• Type de produit : All, Perpetual, Spot
• Classe d'actifs : All, Crypto, RWA
• Sous-catégories : All, Pinned, AI, Commodity, DeFi, ETF/Index, Equity, FX, Infra, L1, L2, Meme, Pre-market, Stable

Chaque ligne combinait le dernier prix, la variation sur 24 heures, le taux de financement, les intérêts ouverts, le volume et une étiquette de levier maximum. La capture incluait BTC et ETH à 50x, XAU à 25x, WTI à 10x, NDX à 20x, SPX à 25x et JP225 à 25x avec une étiquette RFQ. La mention RFQ désigne une exécution request-for-quote, dans laquelle un prix est généré à la demande plutôt que diffusé en continu sur un carnet d'ordres.

Cette combinaison rend les comparaisons rapides, mais l'étiquette de levier représente un plafond ou un paramètre de marché, pas un réglage recommandé. Le principal compromis du sélecteur est sa densité. Plus de 30 instruments étaient disponibles pendant la visite, et des marchés au carnet d'ordres et des marchés RFQ aux noms similaires peuvent se comporter différemment. L'application facilite la découverte mais n'élimine pas la nécessité de lire les règles de trading, la source de l'oracle, la session de trading et les paramètres de liquidation de chaque marché.

Ticket d'ordre et zone de compte

Avant connexion, le ticket exposait la taille en BTC, la valeur en USD, un curseur en pourcentage, Reduce-only, des informations de slippage et les côtés Achat et Vente. La ligne Take profit / Stop loss était visible mais inactive à l'état par défaut. Available to Trade, Current Position et le niveau de frais maker/taker affichaient des tirets jusqu'à la connexion d'un compte.

La zone de compte en bas incluait Balances, Positions, Orders, Strategies, Trades, Funding, Interest, Realized PnL, Orders History et Transfers. Les valeurs personnelles restaient à zéro ou vides avant connexion, tandis que la disposition environnante montrait comment les soldes et l'historique des positions sont organisés.

Règles de trading et calendrier de marge

Le panneau Trading Rules de BTC-USD affichait une taille minimale d'ordre de 0,0001 BTC, un incrément de taille de 0,00001 BTC, une variation minimale de prix de 1 $, un ordre de marché maximum de 3 millions $, un ordre limite maximum de 15 millions $, une valeur de position maximum de 60 millions $ et 200 ordres ouverts. Ces valeurs peuvent varier selon le marché, ce qui rend le panneau plus utile qu'un supposé ensemble de règles global unique.

Le Margin Schedule rendait explicite la relation entre la taille de position et le levier. Le premier palier capturé couvrait les positions de 0 à 4 millions $ avec un levier maximum de 50x, une marge initiale de 2 % et une marge de maintien de 1 %. Les paliers supérieurs réduisaient progressivement le levier et augmentaient les deux exigences de marge.

Types d'ordres : plus capables que ce que le ticket par défaut laisse penser

Le ticket public regroupe les ordres sous Market, Limit et Advanced, mais la documentation officielle des types d'ordres décrit une boîte à outils plus large. L'ouverture du menu Advanced a révélé Chase, Conditional, Scaled et TWAP directement dans le ticket. La boîte à outils documentée est donc plus accessible que ce que les trois onglets de premier niveau laissent initialement croire.

Un détail d'implémentation est important : la stratégie Chase documentée s'exécute dans l'onglet du navigateur. Fermer ou actualiser l'onglet, changer de compte ou déconnecter le portefeuille met en pause le réajustement des prix tout en laissant le dernier ordre limite actif jusqu'à son exécution, son annulation ou son expiration selon les conditions documentées. Cela crée un risque opérationnel significatif pour quiconque considère Chase comme une stratégie autonome côté serveur.

Les contrôles visibles ne garantissent pas l'exécution. Les ordres de marché peuvent traverser la profondeur disponible, les ordres limites peuvent rester ouverts, les ordres conditionnels peuvent s'activer dans des conditions de marché rapides, et les réglages take-profit ou stop-loss ne peuvent pas éliminer le risque de gap ou de liquidité. Extended offre plusieurs façons d'exprimer un ordre, pas plusieurs façons de garantir une sortie.

Frais et comparaison à conditions égales

La page des frais publiée d'Extended utilise un barème simple et fixe. Pour une position notionnelle de 10 000 $ ouverte et fermée entièrement en taker standard, les frais de trading listés s'élèveraient à environ 5,00 $. Le même aller-retour sur un marché RWA coûterait environ 2,00 $. Ces illustrations excluent le spread, le slippage, le financement, les coûts de pont, l'emprunt, les mouvements de prix et toute future modification des frais.

Pour une comparaison datée, la page officielle des frais d'Hyperliquid indiquait un taux de base perpétuel Tier 0 de 0,045 % taker et 0,015 % maker au 29 octobre. Un aller-retour taker de 10 000 $ à ce taux de base coûterait environ 9,00 $, hors les mêmes coûts omis. Les paliers Hyperliquid, les remises de staking, les marchés en growth mode et les rabais peuvent réduire les taux effectifs ; il s'agit donc d'une comparaison de taux de base, et non d'une affirmation que chaque transaction Extended est moins chère.

Extended publie également des rabais maker basés sur la part de marché sur 30 jours. Les rabais standards vont de 0,002 % pour une part minimale de 0,5 % à 0,010 % pour une part minimale de 5 % ; les rabais RWA sont inférieurs. Ils s'accumulent automatiquement et sont versés quotidiennement uniquement lorsque le rabat de la veille atteint au moins 10 $. La plupart des utilisateurs particuliers devraient les considérer comme des incitations de liquidité professionnelles plutôt que supposer recevoir des frais maker effectifs négatifs.

Extended face à Hyperliquid, dYdX et Ostium

Extended concurrence deux groupes qui se chevauchent. Hyperliquid et dYdX sont des places perpétuelles à carnet d'ordres avec des systèmes de frais basés sur le volume, tandis qu'Ostium cible nombre des mêmes catégories RWA via un modèle différent basé sur le bid/ask et les oracles. Ne comparer que les frais affichés masquerait ces différences structurelles.

Dans cette comparaison spécifique de taux de base pour 10 000 $, Extended affiche les frais de départ publiés les plus bas, en particulier pour le flux taker RWA. Hyperliquid peut devenir plus compétitif via ses paliers et remises, dYdX dépend de son calendrier de gouvernance actif et du volume des utilisateurs, et Ostium utilise un modèle de coût différent, plus sensible à la durée de détention.

Architecture, audits et transition documentaire

Les propres supports d'Extended décrivent son modèle de sécurité en plusieurs couches. La page d'architecture décrit des contrats auto-détenus, des contrôles de risque on-chain, des conditions d'oracle externes pour la liquidation et une vérification par preuves à divulgation nulle, une méthode cryptographique attestant que des calculs hors chaîne ont été exécutés correctement sans les réexécuter. La page des audits indique que la logique et les contrats on-chain ont été examinés par ChainSecurity et dans le cadre d'une compétition d'audit publique. La documentation API précise que les appels en lecture seule utilisent une clé API, tandis que les opérations d'ordre, de transfert et de retrait exigent également une signature Stark.

La complication est que ces pages ne présentent actuellement pas un récit parfaitement synchronisé. La page d'architecture, mise à jour le 27 octobre, indique que le règlement se fait sur Arc et met l'accent sur la compatibilité EVM. La documentation API consultée le 29 octobre référence toujours les points de terminaison du mainnet Starknet, les clés Stark, les signatures Stark et le règlement Starknet. Il faut traiter cela comme un manque de documentation lié à la migration qui doit être résolu avec l'application en production avant tout dépôt ou intégration.

De telles transitions ont des précédents dans le secteur : dYdX fonctionnait auparavant sur la technologie StarkEx de StarkWare avant de migrer vers sa propre chaîne spécifique en 2023, avec des changements de documentation, de flux de signature et de points de terminaison. Le signal pratique à surveiller pour Extended est le moment où les références réseau et les instructions de signature de la documentation API correspondront à la page d'architecture Arc. Tant que les deux sources divergent, les développeurs travaillant à partir d'exemples existants risquent d'intégrer le mauvais réseau, et les déposants de suivre des instructions de routage obsolètes.

Avant d'alimenter un compte ou de construire une intégration, utilisateurs et développeurs devraient confirmer le réseau actif, les adresses de contrats, le type de portefeuille, la route de pont, le domaine de signature et les points de terminaison API dans l'application et la documentation de migration actuelle. Un ancien workflow Starknet ne devrait pas être réutilisé simplement parce qu'un exemple d'API reste en ligne, et une mention d'Arc ne doit pas être automatiquement supposée s'appliquer à chaque point de terminaison actif.

Un audit est une preuve de revue externe, pas un certificat de sécurité. Les utilisateurs devraient vérifier le périmètre du rapport, les hash de commit, les constats non résolus, le bytecode déployé, les contrôles de mise à niveau et les contrats de pont. Les audits réduisent l'incertitude mais n'éliminent pas les risques liés aux contrats intelligents, aux oracles, aux ponts ou aux opérations.

Dépôts et retraits

La documentation des dépôts et retraits liste l'USDC, le cirBTC et l'ETH. Pour les utilisateurs de portefeuilles EVM, elle documente des routes combinant Ethereum, Arbitrum, Base, Arc, BNB Chain, Polygon et Avalanche. Elle avertit aussi que les délais et les limites dépendent de la liquidité du pont Rhino.fi.

Cette configuration ajoute un risque de route. Les ponts ont historiquement été un point de défaillance récurrent de l'infrastructure des actifs numériques, ce qui rend l'avertissement de liquidité de la documentation substantiel plutôt qu'anecdotique. Les utilisateurs doivent faire correspondre l'actif, la chaîne source, la destination, le type de portefeuille et les instructions de pont en direct. La documentation liste des délais de traitement typiques allant d'environ une minute à plusieurs heures selon la chaîne, l'actif et le montant ; ce sont des estimations, pas des garanties.

Un workflow d'alimentation plus sûr consiste à effectuer un petit dépôt de test sur la route exacte affichée dans le compte connecté, attendre son crédit, puis faire un petit retrait vers la destination prévue avant d'engager un collatéral significatif. L'écran de confirmation en direct doit être considéré comme la source finale pour les minimums, les frais et la disponibilité des routes.

Accès régional et autres risques significatifs

La page des pays restreints inclut actuellement les États-Unis, le Royaume-Uni, le Canada, la Chine (Hong Kong), la Russie et plusieurs autres juridictions. Elle restreint également l'accès partout où l'utilisation entrerait en conflit avec la loi applicable. L'éligibilité doit être vérifiée avant d'ouvrir un compte ou de déplacer du collatéral.

D'autres risques demeurent pour les utilisateurs éligibles :

• Levier et liquidation : le sélecteur montrait des plafonds de 10x à 50x dans les lignes capturées, tandis que la présentation annonce un levier jusqu'à 100x. Le levier maximum est une limite de risque, pas un réglage par défaut raisonnable.
• Risque de session et d'oracle RWA : une référence action, indice, matière première ou FX peut présenter des heures de marché, des fermetures, des gaps et un comportement d'oracle différents des marchés crypto 24h/24.
• Exécution RFQ vs carnet d'ordres : un marqueur RFQ indique un modèle d'exécution différent. La disponibilité et l'expiration des cotations peuvent différer de la profondeur visible du carnet central.
• Financement et emprunt : le taux de financement affiché change. Les fonctions de marge unifiée et de prêt peuvent ajouter des intérêts et des dépendances de collatéral croisé.
• Risque de pont : les dépôts et retraits peuvent reposer sur la liquidité et l'infrastructure de ponts externes.
• Dérive documentaire : les instructions réseau, de route et d'API peuvent prendre du retard sur une migration. Les détails en production doivent être confirmés avant toute signature.

À qui s'adresse Extended ?

Extended convient mieux aux traders perpétuels expérimentés qui souhaitent des références crypto et RWA dans un même espace de travail, apprécient une interface à carnet d'ordres et acceptent de lire les règles spécifiques à chaque marché. Les market makers peuvent également trouver attractifs le frais maker publié de zéro et le barème de rabais basé sur la part de volume, sous réserve de liquidité et d'éligibilité réelles.

Il convient moins aux débutants recherchant une simple détention au comptant, à quiconque interprète un perpétuel RWA comme la détention d'une action ou d'une matière première, aux utilisateurs de juridictions restreintes, ou aux traders peu disposés à gérer les risques de levier, financement, liquidation, pont et oracle. L'interface publique est accessible, mais le produit qui s'y trouve n'est pas simple.

Une manière plus sûre de commencer

Vérifiez d'abord votre éligibilité. Lisez la page actuelle des pays restreints et les conditions sans tenter de les contourner.

Identifiez le modèle de marché exact. Confirmez s'il s'agit d'un instrument perpétuel ou au comptant, classé Crypto ou RWA, et si l'exécution passe par un carnet d'ordres ou un RFQ.

Lisez les Trading Rules et le Margin Schedule. Vérifiez le levier, la contribution au collatéral, la marge de maintien, l'oracle, le financement et la session de trading.

Confirmez le réseau actif et la route. Faites concorder les informations de migration Arc avec le portefeuille connecté, les adresses de contrats, le pont et la documentation API actuelle.

Testez l'alimentation avec un petit montant. Déposez et retirez une petite somme avant d'augmenter le collatéral.

Utilisez un levier faible pour la première transaction contrôlée. Ne copiez pas le plafond marketing de 50x ou 100x.

Calculez le coût total. Incluez les frais maker/taker, le spread, le slippage, le financement, l'emprunt et les coûts de pont — et pas seulement le taux affiché de 0,025 %.

Traitez les ordres avancés comme des outils, pas des garanties. Comprenez la dépendance de Chase à l'onglet du navigateur, les déclencheurs take-profit et stop-loss, et le comportement RFQ avant de vous y fier.

Verdict

Extended offre l'un des terminaux DEX perpétuels publics les plus informatifs testés dans ce test. L'interface s'est chargée proprement via une route d'observation éligible, a exposé le contexte de marché en temps réel sans connexion et a rendu la découverte crypto et RWA exceptionnellement rapide. Son barème de frais fixes est compétitif au taux de base publié, et sa boîte à outils d'ordres documentée va bien au-delà des trois onglets par défaut du ticket.

Le problème principal n'est pas la disposition de trading mais la transition documentaire. Les supports d'architecture Arc actuels et la documentation API orientée Starknet doivent être réconciliés avant qu'un utilisateur ou un développeur ne suppose un workflow réseau particulier. Extended est le plus convaincant pour les traders expérimentés qui valorisent des frais publiés bas, l'étendue RWA et les ordres avancés, tout en restant disposés à valider chaque marché, route et flux de signature.

FAQ

Extended Exchange est-il un DEX ?

Extended se présente comme un DEX perpétuel auto-dépositaire. Sa documentation d'architecture actuelle indique que les fonds des utilisateurs restent dans des contrats on-chain et que les contrôles de risque sont appliqués on-chain. Cette description n'élimine pas les risques liés aux contrats, aux oracles, aux ponts ou au marché.

Quels sont les frais de trading d'Extended ?

Le barème publié actuel liste 0 % maker et 0,025 % taker pour les marchés perpétuels et comptant standards, et 0 % maker et 0,010 % taker pour les marchés RWA. Le coût effectif total inclut également le spread, le slippage, le financement, l'emprunt et le bridging.

Extended propose-t-il des actions et des matières premières ?

Le sélecteur inclut des références RWA telles que des marchés d'actions, d'indices, de matières premières et de change. Il s'agit d'instruments dérivés ou de marché comptant définis par la plateforme. Un perpétuel RWA ne constitue pas la détention de l'action ou de la matière première sous-jacente.

Extended est-il sur Arc ou Starknet ?

La page d'architecture actuelle indique Arc, tandis que la documentation API consultée le 29 octobre contient toujours des points de terminaison et des instructions de signature Starknet. Cela doit être traité comme une dérive documentaire liée à la migration. Le réseau actif, les contrats et la route doivent être confirmés avant tout dépôt ou intégration.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les marchés des crypto-actifs et des actifs numériques comportent des risques importants. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.