Evernorth modifie le nombre d'actions à émettre au profit des investisseurs dans le cadre de son projet de combinaison d'entreprises avec Armada Acquisition Corp. II, selon un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission américaine. Les conditions révisées figurent dans une déclaration d'enregistrement modifiée sur formulaire S-4 soumise au régulateur. Un formulaire S-4 enregistre les titres devant être émis lors d'une fusion et doit être déclaré effectif par la SEC avant que la transaction puisse être soumise au vote des actionnaires.

L'entreprise, qui cherche à devenir une société cotée de trésorerie d'actifs numériques grâce à cette transaction, a indiqué que les contrats de souscription modifiés lient le nombre d'actions à la valeur du XRP à la clôture, mesurée par son prix moyen pondéré par les volumes, plutôt qu'au prix du XRP de 2,36 dollars utilisé lors de la signature de l'accord de combinaison d'entreprises. Selon Evernorth, cette modification vise à aligner sa capitalisation sur la valeur de marché de ses participations sous-jacentes en XRP à la clôture. Les sociétés cotées de trésorerie crypto détiennent un actif numérique comme actif principal et offrent aux investisseurs une exposition à celui-ci via des actions ordinaires, un modèle qui s'est répandu dans le secteur après que des entreprises axées sur le bitcoin, telles que Strategy (ex-MicroStrategy), ont popularisé cette approche. Pour ce type de véhicule, la mesure dans laquelle chaque action correspond à la valeur des jetons qui la sous-tendent constitue une question de conception centrale, et Evernorth indique que la modification vise à combler cet écart avant l'introduction en bourse.

Moins d'actions émises pourraient signifier une quote-part plus élevée de trésorerie par action

Why is Evernorth reworking its Nasdaq deal before it even lists? Timing matters here this is happening ahead of the Armada II merger close, not after. The shift: XRP-per-share now floats with price at closing instead of a fixed $2.36 anchor, meaning share count adjusts to…

— 𝗕𝗮𝗻𝗸𝗫𝗥𝗣 (@BankXRP) August 14, 2026

Les investisseurs ont souscrit dans le cadre d'une série de placements privés à 10,00 dollars par action, la majeure partie du financement ayant été apportée à l'avance et le reste selon un calendrier différé, selon l'entreprise. Dans le cadre de la structure révisée, le nombre d'actions à émettre à la clôture sera ajusté en fonction de la valeur du XRP à ce moment-là.

Evernorth a indiqué que la restructuration devrait réduire le nombre d'actions émises à la clôture compte tenu du cours actuel du XRP. La valeur nette d'actif de l'entreprise étant répartie sur un nombre d'actions plus réduit, chaque action représenterait une part plus importante de la trésorerie de XRP d'Evernorth. L'entreprise a ajouté que le mécanisme d'ajustement fonctionne dans les deux sens, selon la valeur du XRP à la clôture.

Ce changement est conçu pour prendre en compte l'écart entre la valeur du XRP à la signature et sa valeur à la clôture, avant l'introduction en bourse prévue. Evernorth a déclaré que cette approche vise à offrir aux investisseurs publics une exposition à des conditions mieux alignées sur la valeur nette d'actif de chaque action, plutôt que sur une valorisation fondée sur les cours historiques du XRP.

Les financeurs anticipés soutiennent les conditions révisées

Les investisseurs représentant plus de 95 % du capital engagé, y compris l'ensemble des financeurs anticipés d'Evernorth, ont accepté les conditions révisées, selon l'entreprise. Le sponsor d'Armada II a également accepté d'ajuster ses actions de fondateur sur la même base proportionnelle que les investisseurs du financement anticipé.

Evernorth a indiqué que l'ajustement du sponsor vise à répartir l'impact de la restructuration largement entre les parties prenantes. La direction et les investisseurs fondateurs de l'entreprise estiment que cette modification donnera une structure de capitalisation reflétant plus fidèlement la valeur des participations en XRP d'Evernorth à la clôture.

Asheesh Birla, fondateur et directeur général d'Evernorth, qui a précédemment occupé des postes de direction produit de haut niveau chez Ripple, a déclaré que l'approche révisée vise à préserver l'alignement des investisseurs tout en soutenant la stratégie de l'entreprise visant à bâtir un accès institutionnel à l'écosystème XRP. Il a également souligné le soutien du groupe de financement anticipé aux conditions modifiées. (Données de marché : TradingView)

La suite pour le XRP

Les investisseurs d'Evernorth comprennent notamment Arrington Capital, SBI Group, Ripple — l'entreprise la plus étroitement associée au XRP —, Pantera Capital, Kraken et GSR. Armada II est une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC), le véhicule d'introduction en bourse de type « blank check » par lequel Evernorth deviendrait une société cotée. La combinaison d'entreprises devrait être finalisée fin du troisième trimestre ou début du quatrième trimestre 2026, sous réserve de l'examen de la SEC et des conditions de clôture habituelles. La déclaration d'enregistrement n'est pas encore effective.

Evernorth et Armada II ont indiqué que les actionnaires recevront une déclaration de procuration définitive et d'autres documents pertinents dès leur disponibilité, dans le cadre du vote sur la combinaison d'entreprises proposée.

Evernorth a déclaré que ses participations et sa stratégie demeurent inchangées. L'entreprise prévoit de se concentrer sur l'accroissement du XRP par action grâce à l'allocation de capital, à la participation à l'écosystème XRP et aux opérations de trésorerie, dans la perspective de son introduction prévue sur les marchés publics.