Les indices actions européens ont clôturé vendredi en hausse généralisée, et ces gains ont scellé une semaine de bourse positive pour les cinq grands indices, contrastant avec les ventes observées sur les indices américains, où les valeurs technologiques ont souffert.

Le FTSE 100 britannique a mené la progression hebdomadaire avec un gain de 3,13 %. Le DAX allemand et le CAC 40 français ont suivi avec des gains hebdomadaires proches de 2 %, tandis que le FTSE MIB italien a été à la traîne tout en terminant la semaine en légère hausse.

Les Bourses européennes clôturent en hausse généralisée

Les niveaux de clôture de vendredi :

• DAX allemand : +239,99 points, soit +0,95 %, à 25 622,62
• CAC 40 français : +21,98 points, soit +0,28 %, à 7 956,69
• FTSE 100 britannique : +41,57 points, soit +0,38 %, à 10 881,91
• Ibex 35 espagnol : +148,60 points, soit +0,77 %, à 19 326,31
• FTSE MIB italien : +459,61 points, soit +0,93 %, à 49 857,17

L'Allemagne et l'Italie ont mené la progression du jour. Pour l'Italie, cette fin de semaine solide a permis de sauver une semaine par ailleurs plus faible.

Performance hebdomadaire :

• DAX allemand : +2,13 %
• CAC 40 français : +1,97 %
• FTSE 100 britannique : +3,13 %
• Ibex 35 espagnol : +1,54 %
• FTSE MIB italien : +0,22 %

Les valeurs technologiques américaines restent sous pression

Les actions américaines ont affiché un tableau différent à mesure que la séance européenne touchait à sa fin. Le Dow était quasiment inchangé, tandis que les pertes s'accentuaient à mesure que l'attention se portait sur les valeurs technologiques et de croissance. Les chiffres américains ci-dessous sont des instantanés pris alors que la séance de New York était encore en cours, et ils illustrent la divergence entre le Dow, pondéré par les cours — un indice de 30 grandes valeurs « blue chip » américaines — et les indices du Nasdaq, dominés par les technologies.

À l'instantané :

• Dow Industrial Average : -1,02 point, quasiment inchangé, à 52 182,21
• S&P 500 : -46,47 points, soit -0,60 %, à 7 697,59
• Nasdaq Composite : -363,14 points, soit -1,36 %, à 26 349,88
• Nasdaq 100 : -486,97 points, soit -1,63 %, à 29 448,63
• Russell 2000 : -29,32 points, soit -1,06 %, à 2 737,95

La performance hebdomadaire à l'instantané mettait en évidence cette divergence :

• Dow Industrial Average : +1,02 %
• S&P 500 : -1,44 %
• Nasdaq Composite : -3,70 %
• Nasdaq 100 : -4,63 %

Le Dow a tenu bon, le marché au sens large a peiné, et les valeurs technologiques ont encore plus souffert, le Nasdaq 100, plus concentré, enregistrant la plus forte baisse. Le Nasdaq 100 regroupe plus grandes sociétés non financières cotées à la Bourse du Nasdaq, une liste dominée par les valeurs technologiques, ce qui en fait un indicateur très suivi du secteur. Avec la dernière séance de la semaine encore en cours à New York, les clôtures compléteront le tableau de cette divergence transatlantique hebdomadaire.

Les rendements européens progressent

Les actions européennes ont progressé malgré la hausse des rendements de référence à 10 ans, la France menant l'augmentation :

• Allemagne : 3,433 %, en hausse de 2,4 points de base
• France : 4,816 %, en hausse de 3,6 points de base
• Royaume-Uni : 5,383 %, en hausse de 0,9 point de base
• Espagne : 4,044 %, en hausse de 1,5 point de base
• Italie : 4,502 %, en hausse de 0,9 point de base

Aux États-Unis, la courbe des Trésors se raidit — l'écart entre les coûts d'emprunt à court et à long terme se creusant — le rendement à 2 ans étant légèrement en baisse et les rendements longs en hausse :

• 2 ans : 4,7465 %, en baisse de 0,45 point de base
• 5 ans : 4,9113 %, en hausse de 1,43 point de base
• 10 ans : 5,1103 %, en hausse de 2,33 points de base
• 30 ans : 5,4441 %, en hausse de 1,61 point de base

Le rendement américain à 10 ans au-dessus de 5,10 % maintient l'accent sur le contexte des taux d'intérêt alors que les valeurs technologiques sont sous pression. Les rendements longs font l'objet d'une attention particulière des investisseurs en actions, car ils augmentent le taux d'actualisation appliqué aux bénéfices attendus dans un futur lointain — une sensibilité à laquelle les valorisations des valeurs de croissance et technologiques sont considérées comme particulièrement exposées.

Dollar principalement en baisse ; métaux précieux quasi stables

Le dollar était principalement en baisse, le dollar néo-zélandais menant les gains, suivi du dollar australien et de la livre sterling :

• EURUSD : 1,1223, +0,04 %
• GBPUSD : 1,3321, +0,36 %
• AUDUSD : 0,6945, +0,38 %
• NZDUSD : 0,5648, +0,52 %
• USDCHF : 0,8242, -0,30 %
• USDCAD : 1,4159, -0,17 %
• USDJPY : 158,06, +0,05 %, une modeste exception dans un contexte de dollar plus faible

L'or et l'argent étaient quasi inchangés, tandis que le cuivre et le bitcoin progressaient :

• Or au comptant : environ 4 169,74 $, -0,02 %
• Argent : environ 57,37 $, -0,01 %
• Contrats à terme sur le cuivre : +0,43 %, environ 6,585 $
• Bitcoin : environ 81 485 $, +0,52 %

En résumé, l'Europe a terminé la semaine sur des gains sur ses principales places boursières. Aux États-Unis, le Dow a tenu bon, mais les vendeurs gardaient le contrôle des indices du Nasdaq à mesure que la dernière séance de la semaine se poursuivait. Un changement de sentiment punit les valeurs liées à l'IA et aux semi-conducteurs aux États-Unis, les flux de capitaux se redirigeant vers le Dow, plus stable, et vers les sociétés européennes.