L'EURC, le stablecoin adossé à l'euro émis par Circle, a dépassé les 400 millions d'euros en circulation, un jalon qui marque une expansion significative pour cet actif numérique et souligne la demande croissante de stablecoins libellés en euros. Ce dernier chiffre signifie que l'offre en circulation de l'EURC a approximativement doublé au cours de l'année écoulée, selon des informations relayées par Cointelegraph. Cette croissance intervient alors que les stablecoins continuent de s'étendre au-delà du marché du dollar américain, les investisseurs, les entreprises et les institutions financières explorant de plus en plus les représentations numériques des principales devises fiat.

L'EURC atteint un nouveau jalon en matière d'offre

L'EURC, lancé par Circle en 2022, est le stablecoin en euros de l'entreprise, conçu pour maintenir une valeur étroitement liée à l'euro. Le franchissement du seuil des 400 millions d'euros en circulation représente une expansion significative par rapport à son offre d'il y a un an.

L'offre de stablecoins est souvent considérée comme un indicateur important de la demande, car les jetons nouvellement émis entrent généralement en circulation lorsque des utilisateurs ou des institutions cherchent une exposition à la devise sous-jacente via l'infrastructure blockchain. L'augmentation rapide de l'offre d'EURC suggère que la demande de liquidité numérique en euros n'a cessé de croître.

Alors que les stablecoins adossés au dollar continuent de dominer le marché mondial, l'expansion de l'EURC illustre une tendance plus large, dans laquelle les utilisateurs recherchent un accès à plusieurs devises fiat sur les réseaux blockchain.

Pourquoi les stablecoins en euros comptent

Le secteur des stablecoins a d'abord été dominé par des actifs libellés en dollars américains, une domination qui reflète le rôle central du dollar dans la finance mondiale, le commerce et les marchés des cryptomonnaies. Le marché européen représente toutefois un autre écosystème financier majeur.

Un stablecoin adossé à l'euro peut offrir aux utilisateurs un accès à la liquidité en euros via la blockchain, sans qu'ils aient à convertir leurs fonds en dollars. Cela peut s'avérer particulièrement utile pour les entreprises, les traders et les institutions financières européens opérant à l'échelle transfrontalière. Plutôt que de dépendre exclusivement des circuits bancaires traditionnels, les utilisateurs peuvent potentiellement transférer des actifs numériques libellés en euros via les réseaux blockchain, créant ainsi de nouvelles possibilités pour les paiements, le règlement et la finance décentralisée.

L'EURC vise la liquidité numérique en euros

La croissance de l'EURC intervient alors que l'industrie des stablecoins dans son ensemble évolue, passant d'un outil de négociation de cryptomonnaies à une composante potentielle de l'infrastructure financière numérique. Les stablecoins peuvent servir à bien plus que l'achat et la vente d'actifs numériques : ils peuvent faciliter les paiements, les transferts de fonds, la gestion de trésorerie, la négociation et le règlement.

Pour les entreprises opérant dans plusieurs pays, les stablecoins pourraient offrir un moyen plus rapide de déplacer des fonds entre contreparties, et un jeton adossé à l'euro pourrait être particulièrement pertinent pour les transactions dans lesquelles l'euro est déjà la devise privilégiée. Cela pourrait aider à expliquer pourquoi l'EURC a continué de voir son offre augmenter malgré la part de marché écrasante détenue par les stablecoins adossés au dollar.

Circle élargit son empreinte dans les stablecoins

Circle, devenu une société cotée à la Bourse de New York en juin 2025, s'est imposé comme l'une des entreprises de stablecoins les plus en vue de l'industrie des cryptomonnaies. Son stablecoin phare adossé au dollar, l'USDC, a établi une présence significative sur les plateformes d'échange, les réseaux blockchain et les applications financières, avec une circulation mesurée en dizaines de milliards de dollars.

L'EURC offre à l'entreprise une autre voie d'accès au marché international des stablecoins. Le jeton est déjà émis nativement sur plusieurs grands réseaux blockchain, dont Ethereum, Avalanche, Base, Solana, Stellar, Arbitrum et Polygon PoS, et son expansion suggère que Circle cherche à bâtir un écosystème plus large autour de plusieurs devises fiat, plutôt que de dépendre exclusivement du dollar américain. À mesure que l'adoption mondiale de l'infrastructure financière basée sur la blockchain progresse, la demande de stablecoins libellés en devises locales pourrait augmenter.

Les stablecoins et les paiements transfrontaliers

L'une des applications les plus prometteuses des stablecoins concerne les paiements transfrontaliers. Les transferts internationaux traditionnels peuvent faire intervenir des banques, des processeurs de paiement et des institutions correspondantes, une structure susceptible d'entraîner des frais supplémentaires et des retards de règlement. Les stablecoins basés sur la blockchain, en revanche, peuvent potentiellement circuler entre portefeuilles beaucoup plus rapidement.

Un stablecoin adossé à l'euro permettrait aux participants de transférer de la valeur libellée en euros sans avoir à convertir vers une autre devise simplement pour accéder à la liquidité blockchain. Cela pourrait être particulièrement pertinent pour les entreprises opérant dans toute l'Europe et sur les marchés voisins. La technologie n'élimine pas toutes les exigences réglementaires ou bancaires, mais elle pourrait fournir une couche de règlement supplémentaire pour les transactions internationales.

La réglementation européenne pourrait soutenir la croissance

La réglementation restera un facteur déterminant pour l'avenir de l'EURC et des autres stablecoins en euros. Les régulateurs européens ont introduit un cadre dédié aux actifs cryptographiques via le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), dont les règles sont pleinement entrées en vigueur dans l'Union européenne fin 2024. Ce cadre comprend des exigences pour les émetteurs de stablecoins et crée un environnement réglementaire plus clair pour certains actifs numériques.

Circle s'est positionné au sein de ce cadre : en 2024, l'entreprise a obtenu une licence d'établissement de monnaie électronique auprès de l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution française, permettant à l'EURC d'être émis comme jeton de monnaie électronique régulé par MiCA. De son côté, la Banque centrale européenne poursuit l'étude d'un éventuel euro numérique qui lui serait propre, même si ce projet reste en phase de préparation et qu'aucune date de lancement n'a été fixée.

Une plus grande clarté réglementaire pourrait encourager les institutions financières et les entreprises à expérimenter les stablecoins régulés. Pour des sociétés comme Circle, opérer dans le cadre de réglementations établies pourrait également contribuer à renforcer la confiance des utilisateurs institutionnels.

La concurrence entre stablecoins s'intensifie

Circle n'est pas seul à cibler le marché des stablecoins en euros. SG-Forge, la filiale actifs numériques de Société Générale, émet par exemple le stablecoin en euros EUR CoinVertible (EURCV), et d'autres entreprises et institutions financières ont lancé ou exploré des devises numériques libellées en euros — une concurrence qui pourrait s'intensifier à mesure que la demande de paiements basés sur la blockchain s'étend.

Pour l'EURC, le maintien de sa croissance dépendra de plus que la simple augmentation de l'offre. Le stablecoin devra bénéficier d'une liquidité profonde, d'un large soutien des plateformes d'échange, d'intégrations blockchain utiles et d'une adoption par les entreprises et les applications financières. Si ces éléments continuent de se développer, l'EURC pourrait devenir une composante plus importante du marché européen des actifs numériques.

La DeFi pourrait bénéficier de davantage de liquidité en euros

La finance décentralisée constitue une autre source potentielle de demande. De nombreuses applications DeFi dépendent fortement des stablecoins, car ils offrent une unité de compte relativement stable au sein de marchés de cryptomonnaies volatils, et les stablecoins adossés au dollar dominent actuellement cette activité.

La croissance de l'EURC pourrait toutefois permettre aux développeurs de créer davantage de produits financiers centrés sur l'euro. Ceux-ci pourraient inclure des plateformes d'échange décentralisées, des protocoles de prêt et des applications de paiement conçus autour de la liquidité en euros, offrant aux utilisateurs européens davantage d'options pour accéder aux services financiers basés sur la blockchain sans dépendre entièrement d'actifs libellés en dollars.

La tokenisation et les stablecoins convergent

L'expansion de l'EURC intervient également à un moment où la tokenisation attire l'attention des institutions financières traditionnelles. Les banques et les gérants d'actifs explorent des moyens de représenter des actifs financiers sur les blockchains, et pour que les actifs tokenisés fonctionnent efficacement, ils pourraient avoir besoin de formes d'argent numérique pour le règlement, un rôle que les stablecoins pourraient en partie remplir.

Une obligation, un fonds ou un autre actif financier tokenisé pourrait être négocié sur une blockchain tandis qu'un stablecoin régulé serait utilisé pour régler la transaction. Cela crée un lien potentiel entre les stablecoins et la modernisation plus large des marchés financiers.

Pourquoi la croissance de l'EURC est significative

Doubler son offre en un an est notable, car cela indique que la demande d'EURC a considérablement augmenté. Le jalon des 400 millions d'euros reste modeste par rapport aux plus importants stablecoins en dollars — l'USDT de Tether et l'USDC de Circle circulent chacun à hauteur de dizaines de milliards de dollars ou plus —, mais ce rythme de croissance envoie un signal important : le marché des stablecoins se diversifie.

Plutôt qu'un système dominé entièrement par des jetons libellés en dollars, l'industrie pourrait progressivement évoluer vers un écosystème multidevise. Cela offrirait davantage de flexibilité aux utilisateurs et pourrait renforcer le rôle des stablecoins dans la finance internationale.

Quelles sont les prochaines étapes pour l'EURC ?

Le prochain défi pour l'EURC consistera à transformer la croissance de son offre en usage durable. Une circulation accrue ne garantit pas automatiquement une adoption à long terme, et Circle devra continuer d'étendre la disponibilité de l'EURC sur les réseaux blockchain, les plateformes d'échange, les portefeuilles et les applications financières.

L'adoption institutionnelle pourrait également gagner en importance. Si les banques, les entreprises de paiement et les autres entreprises commencent à utiliser des stablecoins en euros pour le règlement et les opérations de trésorerie, la demande pourrait croître de manière significative au-delà du marché de la négociation de cryptomonnaies. Le jalon des 400 millions d'euros pourrait donc représenter une phase précoce d'une tendance bien plus vaste.

Les stablecoins en euros entrent dans une nouvelle phase

La croissance rapide de l'EURC met en lumière l'évolution du rôle des stablecoins dans le système financier mondial. Le marché dépasse progressivement l'idée que les stablecoins existent principalement pour la négociation de cryptomonnaies, et ils sont de plus en plus considérés comme des instruments de paiement et de règlement numériques.

Pour l'Europe, les stablecoins libellés en euros pourraient constituer un pont important entre la finance traditionnelle et les réseaux blockchain. Le fait que l'EURC de Circle dépasse les 400 millions d'euros en circulation montre que la demande se développe déjà, et si l'adoption se poursuit au rythme actuel, l'EURC pourrait devenir une composante de plus en plus importante de l'écosystème d'actifs numériques en euros.

La question plus large est de savoir si les stablecoins en euros peuvent combler leur retard sur leurs homologues en dollars. Pour l'instant, le doublement de l'offre de l'EURC constitue un signe clair que le marché de la liquidité numérique en euros est en croissance.