EUR/USD a regagné du terrain lors des dernières séances, la paire évoluant près de 1.17 alors que la faiblesse généralisée du dollar américain continue de dominer le marché des changes. Le principal moteur reste l’évolution des perspectives de politique monétaire, les investisseurs se demandant si la Réserve fédérale peut maintenir une position restrictive alors que l’économie américaine montre des signes de ralentissement.

Le dollar fait face cette semaine à un test clé, alors que le président de la Fed, Kevin Warsh, s’apprête à prononcer vendredi son premier discours à Jackson Hole. Une inflation persistante et la hausse des rendements des bons du Trésor à long terme pourraient favoriser un ton restrictif, en particulier si Warsh laisse entendre que des baisses de taux en septembre sont loin d’être acquises. À l’inverse, une croissance américaine plus faible ou des données d’inflation plus modérées renforceraient les anticipations d’un assouplissement monétaire et pourraient prolonger le repli du dollar.

En Europe, l’inflation de la zone euro est montée à 2.9% en juillet, maintenant les pressions sur les prix au-dessus de l’objectif de 2% de la BCE. La BCE a laissé ses taux inchangés depuis juin, mais la hausse des prix de l’énergie et le retour des risques inflationnistes pourraient limiter la marge pour un nouvel assouplissement.

Avec EUR/USD proche de ses plus hauts de plusieurs mois, le symposium de Jackson Hole et les prochaines données américaines sur l’inflation PCE pourraient déterminer si l’euro peut prolonger sa progression ou si une réaction plus restrictive de la Fed déclenche un nouveau rebond du dollar.

Analyse technique de EUR/USD

Comme le montre le graphique journalier de EUR/USD, la paire a franchi nettement la ligne de tendance baissière qui limitait l’évolution des prix depuis les sommets de février, marquant un changement significatif dans la structure à moyen terme.

La paire évolue désormais autour de 1.1665, confortablement au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 100 périodes à 1.1546 et du retracement de Fibonacci 0.382 à 1.1579. Cette cassure a également éloigné EUR/USD de la zone de support 1.1537–1.1495, laissant le niveau de résistance Fibonacci à 1.1714 comme prochain test majeur.

Scénario haussier

Si les acheteurs parviennent à conserver le contrôle au-dessus du niveau Fibonacci 1.1579 et de la moyenne mobile exponentielle à 100 périodes, la structure haussière restera intacte.

Une cassure au-dessus de 1.1714 ouvrirait la voie vers la zone de résistance 1.1775–1.1800, où l’action des prix a déjà buté à plusieurs reprises. Un mouvement durable au-dessus de cette zone renforcerait le scénario d’une reprise plus large et suggérerait que la tendance baissière de plus long terme a pu être inversée de manière décisive.

Scénario baissier

À l’inverse, un rejet à 1.1714 suivi d’une rupture sous 1.1579 affaiblirait la configuration actuelle et exposerait la moyenne mobile exponentielle à 100 périodes autour de 1.1546, étroitement alignée avec le niveau Fibonacci 0.5 à 1.1537.

Un repli plus marqué à travers cette confluence mettrait en évidence le retracement 0.618 à 1.1495, puis 1.1435 et le niveau Fibonacci 0.786 comme prochains repères baissiers.

Alors que EUR/USD teste une résistance Fibonacci majeure après avoir franchi sa ligne de tendance baissière, la question clé est de savoir si les acheteurs peuvent transformer la cassure en une progression durable vers 1.1800, ou si la résistance renverra une nouvelle fois la paire vers sa zone de support clé.