L'euro et la livre sterling se sont engagés dans une phase de consolidation discrète face au dollar américain, les acteurs de marché hésitant à ouvrir de nouvelles positions à l'approche d'une série dense de publications macroéconomiques susceptibles de remodeler les attentes concernant l'orientation future de la politique des grandes banques centrales mondiales.

Les principaux catalyseurs à venir prendront la forme de chiffres de l'inflation en Allemagne et aux États-Unis. L'indice des prix à la consommation (IPC) annuel de l'Allemagne, attendu plus tard dans la journée, devrait accélérer à 2,9 % contre 2,8 %. Une telle accélération pourrait renforcer les attentes d'un nouveau resserrement de la politique de la Banque centrale européenne (BCE) et apporter un soutien à l'euro. La même séance apporte également les données américaines sur les prix à la production et les inscriptions hebdomadaires au chômage, offrant aux marchés un premier aperçu des tensions sur les prix au niveau des producteurs et de l'état du marché du travail.

L'événement principal intervient toutefois demain avec les données d'inflation américaines, l'une des publications mensuelles les plus suivies du calendrier économique mondial. L'IPC global devrait s'établir à 3,4 % en glissement annuel et 0,4 % en glissement mensuel, tandis que l'IPC sous-jacent est prévu à 2,4 % et 0,2 % respectivement. La Réserve fédérale comme la BCE conduisent leur politique vers un objectif d'inflation de 2 %, et les chiffres projetés maintiendraient la hausse des prix au-dessus de ce seuil. Survenant après un solide rapport sur l'emploi, un chiffre supérieur aux attentes pourrait renforcer les attentes d'un maintien de la position restrictive de la Réserve fédérale et soutenir le dollar, tandis que des signes d'apaisement des tensions sur les prix pourraient limiter le potentiel de hausse de la devise.

Pour la livre, le calendrier économique britannique de demain offrira un catalyseur supplémentaire. Le produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni pour juillet devrait afficher une croissance nulle, après une expansion de 0,3 % le mois précédent, malgré des attentes de reprise de la production manufacturière. Des chiffres inférieurs aux attentes pourraient renforcer les attentes d'une Banque d'Angleterre plus accommodante et limiter le potentiel de rebond de la paire GBP/USD.

EUR/USD

Au cours des dernières séances, EUR/USD a évolué en range, se maintenant dans la fourchette relativement étroite de 1,1570–1,1650. Une cassure décisive et un maintien durable au-dessus de 1,1650 ouvriraient la voie à un nouveau test du sommet d'août proche de 1,1710, tandis qu'un passage durable sous 1,1570 pourrait ouvrir la voie à une baisse vers 1,1500.

Événements clés pour EUR/USD :

• Aujourd'hui à 09:00 (GMT+3) : Indice des prix à la consommation (IPC) de l'Allemagne
• Aujourd'hui à 15:30 (GMT+3) : Indice des prix à la production (PPI) des États-Unis
• Aujourd'hui à 15:30 (GMT+3) : Inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis

GBP/USD

Après un nouveau test du niveau de support à 1,3470 sur le graphique journalier, une figure de type Stick Sandwich s'est formée sur GBP/USD. Si le prix parvient à se maintenir au-dessus de 1,3500 et transforme ce niveau en support, la progression pourrait se prolonger vers la zone 1,3640–1,3680. À l'inverse, une cassure durable sous 1,3470 augmenterait la probabilité d'une correction baissière plus marquée.

Événements clés pour GBP/USD :

• Demain à 09:00 (GMT+3) : Produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni
• Demain à 09:00 (GMT+3) : Production manufacturière du Royaume-Uni
• Demain à 15:30 (GMT+3) : Indice des prix à la consommation (IPC) sous-jacent des États-Unis

Dans l'ensemble, EUR/USD et GBP/USD restent engagés dans une consolidation à proximité de niveaux techniques clés avant cette nouvelle salve de données macroéconomiques. Les chiffres de l'inflation allemande constitueront un catalyseur supplémentaire pour l'euro, tandis que la livre devrait rester sensible aux données de PIB britanniques. Pour les deux paires, toutefois, l'inflation américaine restera le principal point de focalisation, car elle pourrait remodeler les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale et déterminer la prochaine direction du dollar.