Les régulateurs européens interrogent Binance sur la manière dont la plateforme continue de servir ses clients européens via une entité agréée à Abu Dabi, dans ce qui s'annonce comme le premier grand cas de test du règlement Marchés des crypto-actifs (MiCA), selon un rapport du Financial Times.

Binance avait précédemment été sommée de fermer ses activités dans l'UE après avoir échoué à obtenir une licence sous MiCA, le régime d'agrément de l'UE pour les prestataires de services sur crypto-actifs devenu pleinement applicable à la fin de 2024. L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) et les régulateurs nationaux de France, d'Allemagne et de Grèce examinent désormais le recours de l'entreprise à une exemption d'agrément pour continuer à offrir ses services aux clients de l'UE après son échec à obtenir l'approbation MiCA. Certains régulateurs ont demandé des informations à Binance, et des mesures d'exécution, y compris des amendes, sont envisagées s'ils ne sont pas satisfaits des réponses.

La plateforme sert actuellement une partie de ses clients de l'UE via une entité agréée à Abu Dabi. Les entreprises n'ayant pas obtenu l'approbation MiCA devaient commencer à réduire leurs activités dans l'UE à partir du 1er juillet et cesser de servir leurs clients, sauf pour les aider à transférer ou vendre leurs avoirs. Binance a pu continuer à opérer dans le bloc grâce à une exemption légale dite de « sollicitation inverse », qui permet à une entreprise établie hors UE de servir un client européen uniquement lorsque celui-ci a recherché le service entièrement de sa propre initiative, sans démarchage.

L'ESMA a déclaré que cette exemption « doit être considérée comme l'exception », et non comme un contournement, tandis que le régulateur néerlandais AFM a averti que les prestataires « ne peuvent pas simplement invoquer la sollicitation inverse ». S'agissant du premier grand test de cette exemption sous MiCA, l'interprétation plus ou moins stricte qu'en feront les régulateurs dans le cas de Binance pourrait fixer la limite pratique pour les autres entreprises crypto hors UE qui empruntent la même voie pour atteindre les clients européens.

Qu'est-ce que la sollicitation inverse ?

Cette exemption est bien antérieure à la réglementation crypto et provient de MiFID II, le cadre européen des services d'investissement. Après la sortie du Royaume-Uni du financier de l'UE le 31 décembre 2020, l'ESMA avait publié une déclaration publique en janvier 2021 mettant en garde contre l'abus de la sollicitation inverse. Le régulateur avait notamment pointé des tactiques telles que le démarchage de citoyens européens suivie d'une case à cocher attestant « je suis venu(e) vers vous de ma propre initiative ».

Les courtiers offshore en contrats sur différence (CFD) ont utilisé la même manœuvre pour atteindre les traders particuliers européens et leur proposer des niveaux de levier que les règles de l'UE restreindraient autrement. Binance est la plus grande entreprise prise dans la zone grise de cette exemption, et la plateforme affiche déjà un lourd passif : en 2023, elle a payé une amende de 4,3 milliards de dollars après avoir plaidé coupable de blanchiment d'argent et de violations de sanctions.

Binance affirme se conformer aux exigences locales des marchés où elle opère et « travailler activement à devenir agréée MiCA ». Les licences de la plateforme en France, en Espagne et en Pologne sont devenues invalides sous MiCA, dont les règles de passeport permettent à une entreprise agréée dans un seul État membre d'offrir ses services dans les 27 pays de l'UE.