Ethereum s’échangeait près de $1,880 au moment de la rédaction, après être passé sous le canal haussier qui avait guidé son rebond depuis le plus bas de juin. Ce mouvement a ramené ETH vers le retracement de Fibonacci 0.382, faisant de la zone actuelle un test immédiat pour déterminer si la reprise peut rester intacte.

Le tableau technique est partagé. Ethereum traite plus de transactions qu’à tout autre moment de son histoire, mais les données de valorisation onchain indiquent que le marché n’a peut-être pas encore achevé la formation d’un creux durable. ETH reste également sous son prix réalisé, tandis que seulement deux des cinq signaux historiques de creux ont été déclenchés, selon l’analyse citée dans le rapport source.

Lorsque Ethereum approchait de $2,000, le jeton entrait dans une zone de résistance concentrée. Cette zone comprenait le seuil psychologique de $2,000, le retracement de Fibonacci 0.5 et la moyenne mobile simple à 100 jours en baisse. Cette combinaison a créé plusieurs obstacles dans la même région de prix, rendant un repli à court terme plus probable à ce moment-là.

La cassure du canal met l’accent sur le support

Le rejet depuis cette zone de résistance a poussé ETH sous la limite inférieure de son canal haussier. Il a également affaibli la séquence de creux ascendants formée depuis fin juin, déplaçant l’attention de la structure de reprise vers les niveaux de support situés sous le marché.

Le retracement de Fibonacci 0.382 sert désormais de support près du prix de marché actuel. Si ETH parvient à retester ce niveau avec succès, la cassure du canal n’invaliderait pas entièrement la reprise, et Ethereum pourrait retrouver une trajectoire vers la zone des $2,000.

Même dans ce scénario, Ethereum ferait toujours face au même groupe de résistances. La moyenne mobile simple à 100 jours se situe près de $1,971, tandis que le retracement de Fibonacci 0.5 est proche du seuil psychologique de $2,000. ETH devrait regagner l’ensemble de cette zone avant que le rebond puisse se transformer en amélioration structurelle plus significative.

Un retest échoué ramènerait $1,800 en ligne de mire

Si Ethereum ne parvient pas à conserver le support de Fibonacci actuel, la prochaine zone visible se situe près de $1,800. Ce niveau avait précédemment fait office de résistance début juillet avant que le prix ne monte, ce qui lui donne le potentiel de servir de support lors d’un repli.

Une perte de $1,800 affaiblirait davantage la reprise et renforcerait l’importance de la moyenne mobile simple à 50 jours, proche de $1,736. L’indice de force relative quotidien est proche de 57, montrant que le momentum s’est amélioré par rapport aux conditions très faibles observées autour du plus bas de juin. Toutefois, ce momentum n’est pas suffisant à lui seul pour neutraliser une cassure confirmée du prix.

Le graphique place donc Ethereum entre deux issues claires. Le maintien de la zone actuelle préserverait une voie possible de retour vers $2,000, tandis qu’une perte de ce niveau ramènerait l’attention sur la structure de support plus basse construite en juillet.

L’activité du réseau évolue dans la direction opposée

L’hésitation du prix d’Ethereum contraste fortement avec l’activité du réseau. Selon les données de Joao Wedson, fondateur d’Alphractal, Ethereum traite désormais environ 2.5 million de transactions par jour, proche du niveau le plus élevé enregistré dans l’histoire du réseau.

Ce chiffre indique que la blockchain est davantage utilisée, même si ETH reste très en dessous de ses précédents sommets de prix. La hausse du nombre de transactions peut refléter une activité accrue dans les stablecoins, la finance décentralisée, les transferts de jetons, les applications et d’autres services onchain. Ce record est particulièrement notable alors que les réseaux de mise à l’échelle Layer 2 d’Ethereum — y compris des rollups comme Arbitrum, Optimism et Base — ont absorbé une part croissante du volume de transactions au cours des deux dernières années, détournant une partie de l’activité du mainnet lui-même.

Ce niveau record est notable car il remet en question l’idée selon laquelle une performance de prix plus faible reflète nécessairement une adoption plus faible. Le prix de marché d’Ethereum et l’utilisation de son réseau présentent actuellement des signaux différents. Ethereum reste la plus grande plateforme de contrats intelligents en valeur totale verrouillée, et son utilisation continue dans le règlement de stablecoins, les protocoles DeFi et les actifs tokenisés soutient sa position, même si des blockchains Layer 1 concurrentes comme Solana ont misé sur un débit plus élevé et des frais plus bas.

Toutefois, la croissance des transactions ne doit pas être considérée comme un catalyseur automatique du prix. Un nombre plus élevé de transferts ne montre pas quelle quantité de valeur économique est réglée, quelle part de la demande atteint ETH lui-même, ni si l’activité génère des revenus de frais durables. Les données soutiennent l’argument d’une forte utilisation du réseau, mais elles ne prouvent pas que le jeton est prêt à franchir la résistance.

Le prix réalisé maintient ouverte la question du creux

Les données de prix réalisé de CryptoQuant ajoutent une nuance importante au nombre record de transactions d’Ethereum. ETH se négocie toujours sous son prix réalisé, qui représente le prix moyen auquel l’offre en circulation a été déplacée pour la dernière fois onchain. Lorsque le prix de marché passe sous ce niveau, la pièce moyenne est effectivement valorisée en dessous de son prix d’acquisition le plus récent.

Historiquement, cette condition est apparue pendant des périodes de stress de marché et près de grands creux de cycle. Elle peut soutenir un argument de valorisation à long terme, mais elle n’identifie pas le jour ou le prix exact auquel un creux se formera. Depuis la transition d’Ethereum vers la preuve d’enjeu en septembre 2022, une partie de l’offre d’ETH est verrouillée dans des contrats de staking, réduisant l’offre librement en circulation et ajoutant une dimension structurelle aux dynamiques d’offre et de demande qui n’existait pas sous la preuve de travail.

Selon l’analyse de CryptoQuant, seulement deux des cinq signaux historiques de creux d’Ethereum ont été déclenchés jusqu’à présent. Cela suggère que certaines conditions associées aux creux précédents sont présentes, tandis que d’autres restent absentes.

Cette distinction est importante, car un passage sous le prix réalisé peut durer longtemps. ETH peut être sous-évalué par rapport au coût de base agrégé des détenteurs sans être prêt pour un retournement immédiat.

La confirmation par le prix reste nécessaire

Les trois ensembles de données décrivent différentes parties du même marché. Le record de transactions montre que le réseau sous-jacent d’Ethereum reste actif et largement utilisé. Les bandes de prix réalisé suggèrent qu’ETH se négocie dans une zone de valorisation historiquement sous tension. Le graphique quotidien montre que le marché n’a pas encore converti l’un ou l’autre de ces signaux en reprise confirmée.

Une défense réussie du niveau de Fibonacci 0.382 donnerait à Ethereum une nouvelle occasion de défier la résistance concentrée autour de $2,000. Un échec indiquerait que l’activité record du réseau ne se traduit pas encore par une demande de marché suffisante pour protéger la structure actuelle.

L’activité sous-jacente d’Ethereum pourrait s’améliorer, mais le prochain test technique dépend toujours de la capacité d’ETH à conserver son support et à reconquérir les niveaux qui continuent de bloquer la reprise.

Les informations contenues dans cet article sont fournies à des fins éducatives uniquement et ne constituent pas un conseil financier, d’investissement ou de trading.