L'offre stakée d'Ethereum atteint un record de 41,4M d'ETH alors que 1,4M d'ETH sont verrouillés en une semaine

L'offre totale stakée d'Ethereum a grimpé à un nouveau sommet historique de 41,4 millions d'ETH, représentant environ 34 % de l'offre totale d'ETH, selon les données on-chain. Depuis qu'Ethereum a achevé sa transition vers la Preuve d'Enjeu (Proof of Stake) en septembre 2022, l'ETH staké joue un rôle central dans la sécurité du réseau — les validateurs verrouillent de l'ETH pour traiter les transactions et sécuriser le réseau tout en percevant des récompenses. Au cours de la seule semaine écoulée, plus de 1,4 million d'ETH ont été déplacés vers le staking, réduisant encore davantage la quantité d'ETH facilement disponible sur le marché libre. Les entrées nettes soutenues sont notables étant donné que les retraits de staking sont possibles depuis la mise à jour Shanghai d'avril 2023, pourtant les dépôts continuent de surpasser les sorties.

La tendance est visible parmi les participants institutionnels et les grands acteurs individuels. Les données récentes de Lookonchain montrent que le BitMine de Tom Lee a staké 150 120 ETH supplémentaires (environ 278 millions de dollars), portant ses avoirs stakés totaux à 5,07 millions d'ETH d'une valeur d'environ 9,38 milliards de dollars — soit environ 87,4 % de ses avoirs totaux en ETH. Les portefeuilles de baleines poursuivent une stratégie similaire. Un portefeuille a retiré 19 000 ETH supplémentaires et les a immédiatement stakés ; au cours des trois dernières semaines, le même portefeuille a retiré et staké un total cumulé de 112 000 ETH d'une valeur de plus de 208 millions de dollars.

À mesure que davantage d'ETH sont verrouillés en staking, l'offre liquide disponible pour le trading se contracte. Bien que les dérivés de staking liquide tels que le stETH de Lido offrent aux participants une certaine flexibilité en tokenisant les positions stakées, une part importante de l'ETH staké reste engagée, réduisant l'offre activement échangée. Avec moins de pièces en circulation, la liquidité du marché se resserre, ce qui signifie que même une pression d'achat ou de vente relativement modeste peut exercer un impact proportionnellement plus important sur le prix.

L'ETH a progressé de plus de 18 % depuis le début du T3, une hausse que certains observateurs du marché attribuent en partie à la diminution de l'offre liquide.

La liquidité crypto plus large sous pression

La forte hausse du staking d'Ethereum coïncide avec des signes plus larges de resserrement de la liquidité sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Le secteur des stablecoins entre potentiellement dans son trimestre le plus faible jamais enregistré. STABLE.C — une mesure de la capitalisation boursière totale des stablecoins — a reculé de 1,6 % ce trimestre, sa pire performance trimestrielle à ce jour. Cette baisse coïncide avec plus de 6 milliards de dollars de liquidité sortant du marché crypto.

Morgan Stanley a dégradé Circle à « Underweight » et réduit son prix cible de 106 $ à 38 $, citant un ralentissement de la croissance de l'USDC et une pression croissante sur les revenus de réserve.

Les données on-chain reflètent ce ralentissement plus large. Le volume d'échange au comptant quotidien sur 44 plateformes majeures est tombé à environ 15 milliards de dollars la semaine dernière — son niveau le plus bas de l'année et près de 70 % sous le pic de janvier. Le volume d'échange quotidien moyen a chuté d'environ 50 % depuis décembre 2025 pour s'établir à environ 20 milliards de dollars.

Le rôle d'Ethereum comme signal de marché

Avec le ralentissement de l'activité de trading crypto et la contraction de la liquidité des stablecoins, les conditions de liquidité sur l'ensemble du marché pourraient rester contraintes. L'accélération de l'activité de staking d'Ethereum accentue cette dynamique en réduisant l'ETH disponible pour le trading actif, ce qui peut rendre les carnets d'ordres plus fins et les prix plus sensibles aux transactions individuelles.

Malgré les vents contraires de liquidité, l'ETH continue de surperformer le marché global avec son gain trimestriel de plus de 18 %, ce qui suggère que les investisseurs concentrent leur capital sur cet actif. La question de savoir si la croissance du staking d'Ethereum et la vigueur de son prix continueront à le positionner comme un baromètre clé de la performance du marché crypto au sens large reste ouverte pour les participants au marché.

Sources : CryptoNews.net | AMBCrypto