Ethereum (ETH) a gagné 1,7 % en 24 heures pour reprendre le niveau de 2 431 $, se maintenant au-dessus de ce seuil malgré la première hausse de taux d'intérêt de la Réserve fédérale en trois ans et l'échec du CLARITY Act à avancer au Sénat américain.

Les données des marchés on-chain et des produits dérivés indiquent un retour des achats parmi les traders crypto-natifs : les sorties des plateformes, l'activité acheteuse sur les perpetual futures et les liquidations de positions courtes suggèrent toutes que les traders achètent le repli. Les flux institutionnels racontent une autre histoire, les ETF spot Ethereum américains continuant d'enregistrer des sorties nettes, signe que la demande des véhicules d'investissement traditionnels reste faible.

Ethereum se maintient au-dessus de 2 400 $ après la hausse de taux de la Fed

La Réserve fédérale a relevé mercredi sa fourchette de taux directeurs de 25 points de base à 3,75 %–4,00 %. La décision, unanime (12–0), était largement anticipée, les marchés attribuant une probabilité supérieure à 90 % à la hausse avant la réunion. La plupart des responsables de la Fed s'attendent également à une nouvelle hausse de taux avant la fin 2026.

Des taux d'intérêt plus élevés pèsent généralement sur les cryptomonnaies en augmentant les coûts d'emunt et l'attrait des actifs générant du rendement. Ethereum est néanmoins resté au-dessus de 2 400 $, suggérant que les traders avaient largement intégré la décision dans les prix.

Le CLARITY Act, une loi sur la structure de marché visant à clarifier la réglementation des actifs numériques aux États-Unis, n'a pas obtenu les 60 voix sénatoriales nécessaires à la clôture de la procédure et a lui aussi provoqué un repli temporaire avant le retour des acheteurs.

Les sorties des plateformes atteignent leur plus haut volume quotidien depuis juin

Plus de 152 000 ETH ont quitté les plateformes d'échange de cryptomonnaies mardi, soit la plus forte sortie nette quotidienne depuis juin, selon CryptoQuant. Les entrées ont brièvement dépassé les sorties mercredi, mais l'indicateur est ensuite revenu en territoire de sorties nettes.

D'importants retraits des plateformes peuvent suggérer que les investisseurs transfèrent leurs ETH vers des portefeuilles privés plutôt qu'ils ne se préparent à vendre. Ils réduisent également l'offre immédiatement disponible à la négociation, ce qui peut soutenir les prix si la demande reste stable. Cependant, les flux des plateformes peuvent refléter des transferts entre dépositaires et ne représentent pas toujours des achats directs.

Les données dérivées signalent le retour des acheteurs

Le ratio taker buy-sell d'Ethereum est revenu en territoire acheteur après avoir brièvement signalé une pression vendeuse plus forte mardi. Ce ratio compare le volume des achats au marché avec celui des ventes au marché sur les perpetual futures ; une lecture supérieure à un indique que les acheteurs passant des ordres au marché sont plus agressifs que les vendeurs.

Les données de liquidation témoignent également d'une amélioration du sentiment. Ethereum a enregistré 221 millions de dollars de liquidations mardi, les positions longues représentant 88 % du total. Au cours des 24 heures suivantes, les liquidations ont diminué à 87,6 millions de dollars, dont 45,4 millions de dollars pour les positions courtes, suggérant que la hausse des prix a forcé certains traders baissiers à sortir du marché.

L'open interest est resté proche de 13 millions d'ETH sur les deux jours, tandis que les taux de funding sont repassés en territoire positif après être brièvement devenus négatifs. Les taux de funding sont les paiements périodiques échangés entre traders longs et courts sur les marchés de perpetual futures, et ils deviennent généralement positifs lorsque la demande de positions longues dépasse celle des positions courtes.

Les sorties des ETF soulignent la faiblesse institutionnelle persistante

Les flux institutionnels présentent un tableau moins constructif. Les ETF spot Ethereum américains, négociés depuis juillet 2024, ont enregistré 224,1 millions de dollars de sorties nettes mercredi, après 141,4 millions de dollars de retraits mardi, selon SoSoValue, portant la perte combinée à 365,5 millions dollars sur deux séances.

La vente continue des ETF contraste avec les signaux d'accumulation visibles sur les plateformes de cryptomonnaies et les marchés dérivés. Cette divergence suggère que les acheteurs crypto-natifs absorbent peut-être le déclin tandis que les véhicules d'investissement traditionnels font face à des rachats. La direction des flux ETF lors des prochaines séances servira donc de point de référence pour déterminer si cette divergence entre la demande crypto-natifs et traditionnelle persiste.

L'ETH reprend son EMA de 20 jours

Ethereum s'est redressé au-dessus du niveau horizontal de 2 431 $ et de sa moyenne mobile exponentielle de 20 jours, qui ont toutes deux constitué un support important au cours du mois écoulé.

Les indicateurs de momentum restent neutres. L'indice de force relative (RSI) s'établit à 53, tandis que l'oscillateur stochastique se situe près de 26, des lectures qui suggèrent une consolidation plutôt que des conditions de surachat.

La résistance immédiate se trouve à 2 544 $. Une cassure soutenue pourrait permettre à l'ETH de viser 2 626 $ puis 2 786 $. Si Ethereum perd le niveau de 2 431 $, l'EMA de 50 jours à 2 282 $ et l'EMA de 200 jours à 2 269 $ forment la prochaine zone de support majeure, avec des niveaux inférieurs à 2 172 $, l'EMA de 100 jours à 2 163 $, et un support horizontal à 1 961 $.

Source : CoinJournal