L'Ethereum s'échangeait autour de 2 376,62 $ le 24 octobre, les sorties des plateformes d'échange fournissant un potentiel signal de soutien côté offre, tandis que les données sur les produits dérivés, les indicateurs techniques et l'effet de levier des baleines continuaient de pointer vers des risques de baisse.

Santiment a rapporté que 169 770 ETH avaient quitté les plateformes d'échange en une seule journée, soit la plus forte sortie quotidienne en plus de quatre mois. Ces données ont été commentées dans une publication de Santiment. Un épisode de sorties similaire le 5 juin avait été suivi d'environ 223 800 ETH de retraits nets et de la formation d'un plancher pour le prix de l'ETH. Cependant, cette séquence historique n'établit pas qu'un nouveau rebond se produira.

Les sorties des plateformes peuvent réduire la quantité d'ETH immédiatement disponible à la vente sur les lieux de négociation. Elles peuvent également refléter des transferts vers des portefeuilles privés ou d'autres activités plutôt que de nouveaux achats. Par conséquent, une seule journée de flux nets ne montre pas qui a déplacé les jetons ni pourquoi, et elle ne peut pas, à elle seule, confirmer un changement de la demande du marché. Les soldes des plateformes sont suivis comme indicateur de l'offre immédiatement négociable, c'est pourquoi les fortes variations des flux nets attirent l'attention lorsque le prix teste des niveaux techniques clés, comme c'est le cas pour l'ETH dans la zone des 2 385 $.

Les ventes des premiers détenteurs contredisent le signal des sorties

Les ventes d'investisseurs de long terme offrent un contrepoint aux données de retraits des plateformes. Lookonchain a rapporté qu'un investisseur Ethereum a vendu 3 000 ETH pour environ 7,23 millions de dollars. L'investisseur aurait acheté ces jetons il y a neuf ans à 18,83 $ l'unité, la vente rapportée représentant environ 128 fois le prix d'achat initial. La transaction a été mise en avant par Lookonchain.

Un second détenteur précoce d'Ethereum, décrit comme un participant à l'offre initiale de jetons (ICO), a vendu 1 000 ETH. Cet investisseur avait initialement acheté 100 000 ETH à environ 0,31 $ par jeton. Ensemble, les deux premiers détenteurs ont vendu 4 000 ETH — une petite fraction des 169 770 ETH sortis en une seule journée, un écart d'échelle à garder à l'esprit lorsqu'on compare les ventes des premiers détenteurs à l'offre retirée des plateformes.

Ces ventes montrent que certains détenteurs de long terme prennent leurs bénéfices alors que les soldes des plateformes diminuent, mais elles ne démontrent pas une vente généralisée parmi l'ensemble des détenteurs. Elles affaiblissent également l'argument selon lequel les retraits des plateformes suffiraient à confirmer un tournant haussier des conditions de marché.

Ventes de futures et indicateurs techniques maintiennent la pression sur l'ETH

Le Taker CVD des futures Ethereum de CryptoQuant continuait de favoriser les vendeurs. Cet indicateur mesure la cumulée entre les ordres de marché agressifs d'achat et de vente sur les futures ETH. Une lecture dominée par les vendeurs indique que les ordres de vente de marché ont dépassé les achats de marché sur la période mesurée, signalant une pression sur les dérivés sans prédire chaque mouvement de prix individuel.

Le graphique journalier montrait l'ETH sous le support de 2 385,62 $ après l'échec du maintien d'un redressement vers 2 540,68 $. Le prix est resté proche de 2 376,62 $, et les tentatives répétées de stabilisation autour du support n'avaient pas produit de rebond convaincant.

Le Parabolic SAR est resté au-dessus du prix de marché à 2 509,93 $. Le MACD maintenait également un croisement baissier, avec un histogramme à -8,90. Ces lectures faisaient du niveau de 2 385 $ un seuil que les acheteurs devaient reprendre. Si l'ETH ne le récupère pas, 2 300 $ pourrait devenir le prochain test à la baisse. Les indicateurs ont renforcé la pression vendeuse, tandis que les données de sorties des plateformes apportaient un contrepoint potentiel côté offre. Ces signaux mesurent différents types d'activité de marché et peuvent apparaître simultanément.

Les positions longues des baleines font face à des niveaux de liquidation

Lookonchain a également signalé 93 184 ETH en positions longues de baleines, d'une valeur d'environ 214 millions de dollars. Il a identifié des niveaux de liquidation à 2 256,45 $ et 2 226,53 $ — soit environ 5 % et 6 % sous le prix actuel, respectivement. Sur les marchés de dérivés à effet de levier, la liquidation est la fermeture automatique d'une position lorsque le prix atteint le point où sa marge ne satisfait plus aux exigences de la plateforme, de sorte que pour les positions longues, ces seuils se situent sous le marché. Une chute sous l'un de ces niveaux pourrait forcer la fermeture des positions, ajoutant potentiellement des ordres de vente à un marché déjà fragile. Toutefois, les chiffres de liquidation ne garantissent ni que les positions seront liquidées, ni que l'ETH atteindra l'un de ces niveaux.

Les prix de liquidation identifient où les traders font face à un risque plutôt que de prédire un mouvement futur. Pour l'heure, le marché équilibre la réduction de la disponibilité de l'ETH sur les plateformes face aux ventes des premiers détenteurs, aux ventes sur le marché des futures et à la possibilité de fermetures forcées de positions à effet de levier détenues par des baleines. Les points de référence à surveiller sont ceux déjà présents sur le graphique : savoir si les acheteurs peuvent reprendre 2 385,62 $, si 2 300 $ entre en jeu, et si le prix s'approche des niveaux de liquidation de baleines signalés à 2 256,45 $ et 2 226,53 $.

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