Ethereum (ETH) a perdu 54 milliards de dollars de capitalisation boursière au cours des trois dernières semaines, l'actif ayant reculé d'environ 15 % et les traders de produits dérivés ayant réduit leur exposition. L'open interest total sur Ethereum à travers les plateformes d'échange est tombé à 11,5 milliards de dollars, selon une analyse de Darkfost partagée sur X — un indicateur étroitement surveillé pour mesurer le niveau de levier présent sur le marché des dérivés. L'ETH s'échangeait autour de 2 304,53 $ le 26 octobre, les indicateurs techniques signalant une pression vendeuse persistante à l'approche d'une zone de support clé.

L'open interest recule sur les principales plateformes

L'open interest, qui mesure la valeur totale des contrats dérivés en cours, a diminué sur l'ensemble des plateformes. Binance, le plus grand marché de dérivés ETH, a enregistré une baisse de 1,3 milliard de dollars sur le dernier mois, ramenant son open interest à 5,7 milliards de dollars, a rapporté Darkfost. Les autres grandes plateformes ont affiché des baisses substantielles sur la même fenêtre de 30 jours : Gate a reculé de 995 millions de dollars, HTX a perdu 857 millions de dollars et Bybit a diminué de 310 millions de dollars.

Malgré ce repli, Binance est restée la plateforme dominante, représentant 50 % de l'open interest total sur Ethereum. Bybit détenait une part de 17,5 %, tandis que Gate et OKX représentaient chacune 14,7 %.

Darkfost a attribué cette baisse générale à la chute des prix, aux liquidations et à la fermeture de positions par les traders pour réduire le risque. Étant donné que l'open interest ne baisse que lorsque des contrats sont clôturés ou liquidés, ce recul généralisé reflète une réduction du levier à l'échelle du marché plutôt qu'une hausse. L'analyste a également noté que l'open interest avait davantage chuté en juillet. Cette période de deleveraging avait précédé la stabilisation d'Ethereum et un rebond technique supérieur à 32 %, qui avait propulsé l' au-dessus de 2 800 $ pour la première fois depuis janvier.

Un momentum baissier se confirme autour de 2 300 $

Les données du graphique ETH/USD en quatre heures sur Binance montraient l'ETH s'échangeant à 2 304,53 $ le 26 octobre, en baisse de 13,02 $, soit 0,56 %, sur la dernière bougie. Ethereum évoluait autour de 2 700 $ début octobre avant de passer sous 2 600 $, puis sous 2 500 $.

Des rebonds temporaires ont porté le prix vers 2 550 $ aux alentours du 12 octobre et 2 510 $ le 21 octobre, mais les vendeurs ont repris le contrôle à chaque fois et ramené l'ETH vers 2 300 $.

Les indicateurs de momentum restent baissiers. Le Relative Strength Index (RSI), un oscillateur de momentum gradué de 0 à 100, s'établissait à 36,68, en dessous de sa moyenne mobile de 38,42 et loin des lectures sous 30 conventionnellement considérées comme survendues. La ligne MACD restait sous sa ligne de signal, à -25,29 contre -22,21, avec un histogramme à -3,08 ; l'histogramme mesure l'écart entre les deux lignes, cette valeur négative confirmant donc que le MACD reste sous sa ligne de signal.

2 250 $ et 2 200 $ sous surveillance

Ethereum teste actuellement le support autour de 2 300 $, et une cassure sous ce niveau pourrait exposer les zones de 2 250 $ et 2 200 $. À la hausse, la résistance se situe autour de 2 350 à 2 400 $, puis à 2 500 $.

Darkfost a décrit le deleveraging comme faisant partie du processus de correction, soulignant que de telles périodes peuvent générer de la peur sur le marché et précèdent parfois une dernière phase de correction. Avec des données de prix et de positionnement convergentes sur la même zone, le comportement de l'ETH autour de 2 300 $ — et une éventuelle stabilisation de l'open interest — constituera les prochains indicateurs pour évaluer l'avancée de la phase actuelle de deleveraging.