Actualités Ethereum

Ethereum (ETH) a grimpé à un plus haut de trois mois face à Bitcoin, attirant de nouveau l’attention sur un indicateur très suivi de la force relative d’Ethereum. La paire ETH/BTC est couramment utilisée pour évaluer la préférence du capital entre les deux plus grands crypto-actifs, et son dernier mouvement montre qu’ETH surperforme BTC après une longue période de faiblesse. Les plateformes d’analyse on-chain ont suivi cette progression après que le ratio avait reculé d’environ 80 % entre 2021 et 2025, une période qui a mis à l’épreuve la patience des détenteurs du principal altcoin. Les traders considèrent souvent la force relative d’ETH face à BTC comme un signal précoce d’un appétit pour le risque plus large, car les gains d’ETH contre BTC peuvent précéder une rotation du capital vers des tokens plus petits. La question centrale est désormais de savoir si la paire peut maintenir sa cassure tout en conservant liquidité et demande au-delà du positionnement de court terme.

Un autre signal on-chain est également passé au positif, alimentant la discussion technique autour d’Ethereum. L’analyste Ali Martinez a déclaré que le MVRV Golden Cross était apparu, en référence à une métrique qui compare la valeur de marché à la valeur réalisée et qui est souvent utilisée pour identifier les changements dans la rentabilité des détenteurs. Selon le cadre historique partagé avec ce signal, les quatre précédents épisodes sur ETH ont été suivis de gains de 50 %, 166 %, 74 % et 113 %. Ces mouvements se sont produits à différentes phases de marché, notamment lors de reprises après des conditions de marché baissier et dans un contexte de discussions renouvelées sur un potentiel retour vers le plus haut historique d’Ethereum. Les performances passées ne garantissent pas un résultat similaire, mais ce schéma a contribué à améliorer le débat sur le rapport risque-rendement autour d’ETH.

L’évolution du prix spot d’Ethereum a également reflété ce ton plus favorable le 27 juillet, lorsque ETH a progressé de 4,5 % et touché $1,980 sur Bitstamp, rapprochant l’actif du seuil de $2,000. Le mouvement a effacé les pertes de la semaine précédente et porté la capitalisation boursière d’Ethereum à environ $237 milliards. Les données sur les dérivés ont montré que le rally a exercé une pression sur les positions baissières, avec $113 millions de positions short sur ETH liquidées en 24 heures, contre seulement environ $10 millions de liquidations de positions longues. Les fonds négociés en bourse au comptant sur ETH ont également contribué au contexte, attirant près de $104 millions d’entrées entre le 20 juillet et le 24 juillet. Ces produits sont surveillés car ils offrent un accès réglementé à une exposition à ETH et peuvent transformer la demande institutionnelle en flux visibles sur le marché primaire. La combinaison de la demande liée aux ETF et du rachat forcé de positions short a fourni un catalyseur clair à la progression.

Le rally a coïncidé avec une évolution des conditions de risque macroéconomique après que des responsables américains ont confirmé une pause dans les frappes aériennes contre l’Iran afin de laisser davantage de place à la diplomatie. Le Brent a reculé d’environ 9 % par rapport à son récent sommet, atténuant une préoccupation inflationniste qui pesait sur les actifs risqués. Ethereum est repassé au-dessus de $1,950 au moment où cette nouvelle géopolitique est apparue, et les marchés de dérivés ont réagi rapidement. Sur 24 heures, plus de $91.6 millions de positions ETH à effet de levier ont été liquidées, les shorts représentant $86.1 millions, soit plus de 94 % du total. Plus de $56 millions de ces pertes du côté short sont survenues dans les quatre heures suivant la confirmation de la désescalade, soulignant l’ampleur du squeeze.

Des développements structurels ont également soutenu le narratif autour d’Ethereum après que Circle a reçu l’approbation finale de l’U.S. Office of the Comptroller of the Currency pour établir une banque fiduciaire nationale. Le stablecoin USDC de Circle utilise Ethereum comme couche de règlement principale, et la supervision fédérale de l’émetteur réduit une source d’incertitude réglementaire pour les institutions utilisant le réseau. Les analystes ont décrit cette décision comme positive pour la liquidité et l’adoption, en particulier au sein de l’écosystème de finance décentralisée d’Ethereum, où les protocoles de teneur de marché automatisé et les marchés de prêt dépendent fortement des garanties en stablecoins. Les stablecoins constituent une source centrale de liquidité on-chain, car ils sont largement utilisés pour les paires de trading, la gestion des garanties et le règlement dans les applications décentralisées. Un cadre réglementaire plus clair pourrait encourager une participation de niveau entreprise, même si l’impact immédiat sur le prix reste difficile à distinguer de la vigueur plus générale du marché.

Les données au niveau du réseau ont fourni un autre signal constructif, la file d’attente de sortie des validateurs Ethereum s’étant résorbée, ne laissant aucun validateur en attente de retrait d’ETH staké. La file de sortie peut agir comme un goulot d’étranglement qui retarde le passage entre le staking et l’offre liquide ; une file vide indique donc que le système de preuve d’enjeu traite les entrées et les sorties sans friction. Cet élément est pertinent pour les allocateurs institutionnels, car il renforce la confiance dans la possibilité de redéployer rapidement les positions stakées si les conditions de marché changent. Il compte également pour les marchés du staking, car la fiabilité des retraits est une considération pratique pour les fonds, les dépositaires et les autres entités qui gèrent le risque opérationnel lié aux actifs verrouillés. Les données on-chain ont aussi montré que de nouveaux portefeuilles retiraient plus de 20,000 ETH des plateformes d’échange, tandis qu’un détenteur de long terme restait en moins-value sur 9,389 ETH achetés près de $4,311. Pris ensemble, ces flux suggèrent un repositionnement actif plutôt qu’une sortie passive de l’actif.

Le moteur propriétaire de notation composite S/R à 42 indicateurs de COINOTAG évalue la résistance la plus proche d’Ethereum à $1,964.72 avec un score de 61/100, portée par Fibo 0.500 et Donchian Upper, tandis que le support à $1,860.15 obtient 82/100 sur la base de HVN et EMA 50. Avec un prix spot à $1,929.75, un RSI à 60.11 et un MACD haussier, la structure favorise un test de $1,964.72, puis de $2,063.38, également noté 61/100 via POC et Fibo 0.618. Les données sur les dérivés montrent un funding de 0.0036 %, $8.18 milliards d’open interest et un ratio de comptes long-short de 1.53, indiquant un biais long modéré sans excès spéculatif. L’indice Fear and Greed à 30/100 laisse une marge de hausse contrarienne. Une clôture quotidienne sous $1,860.15 affaiblirait la thèse de tendance haussière.

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