Les frais du réseau Ethereum ont grimpé à leurs plus hauts niveaux depuis avril alors qu'une soudaine vague d'activité on-chain a balayé l'écosystème à la suite du piratage de Binance. Le trading décentralisé et les frais des bots MEV ont été les principaux moteurs de ce pic sur la chaîne.

Les bâtisseurs de blocs Ethereum ont largement profité du piratage de Binance de 6,3 milliards de dollars, le plus grand vol de l'histoire de la crypto. Cet épisode a montré que les plateformes décentralisées étaient extrêmement résilientes et ont même bénéficié de l'activité accrue. Le mouvement initial des fonds hors du portefeuille Binance a été l'une des sources de frais, mais le piratage a également ouvert de nouvelles opportunités de trading, des liquidations décentralisées et d'autres transferts on-chain.

La majeure partie des frais des bâtisseurs de blocs provenait de l'activité des stablecoins, ainsi que des principales applications et protocols d'Ethereum. Le pirate a également dû échanger une partie des actifs volés contre de l'ETH, nécessitant les services des bâtisseurs de blocs pour forger des transactions prioritaires. Les bots MEV sont entrés en scène, poussant ces transactions vers les bâtisseurs de blocs avec des frais élevés. Le MEV, abréviation de « maximal extractable value », désigne le profit capté en décidant quelles transactions entrent dans un bloc et dans quel ordre — une compétition qui s'intensifie dès que les utilisateurs se ruent pour obtenir la priorité les uns sur les autres. Les bâtisseurs de blocs paient ensuite aux validateurs une part des frais et conservent le reste comme revenus, a expliqué l'analyste X @0xNairolf.

Ethereum dépasse 56 M$ de frais quotidiens

L'afflux d'activité a généré plus de 44,25 millions de dollars de frais quotidiens le jour du piratage, et 56,4 millions de dollars sur les 24 heures suivantes. Au 30 octobre, l'activité restait élevée, avec plus de 10 millions de dollars de frais enregistrés au moment de la rédaction.

Titan Builder, le principal bâtisseur de blocs ces derniers mois, a absorbé la plus grande part de la hausse, encaissant 24,65 millions de dollars de frais au cours des dernières 24 heures — ce qui signifie que les validateurs recevront également une part importante de ces revenus supplémentaires. Ce type de revenus de frais est une composante essentielle de l'économie des validateurs, liant directement le budget de sécurité du réseau aux niveaux d'activité on-chain.

La chaîne Ethereum à elle seule a enregistré plus de 10 millions de dollars de frais quotidiens, tandis que Uniswap est devenu la principale place de trading, enregistrant également plus de 10 millions de dollars de frais, selon les données de DeFi Llama.

La répartition des smart contracts et des applications sur Ethereum a également évolué au 30 octobre. KyberSwap est devenu le routeur d'agrégation dominant, brûlant 92,58 ETH en frais. Plusieurs smart contracts inconnus ont détrôné l'USDT et l'USDC en tant que premiers brûleurs de gas, tandis que les transferts d'ETH à eux seuls ont brûlé 72,8 ETH au cours de la dernière journée.

Parallèlement, les frais de gas ETH restent inférieurs à 0,01 $, seuls les traders spécialisés et les baleines se précipitant pour effectuer des transactions et des swaps — laissant les transferts ordinaires bon marché tandis que l'accès prioritaire affichait une forte prime. L'activité accrue a également fait grimper les frais de blob — le prix de l'espace de bloc dédié que les rollups de couche 2 achètent pour renvoyer des données à Ethereum — à un sommet d'un mois, après des semaines de demande de blob space quasi nulle. L'utilisation des chaînes L2, en particulier Arbitrum, a été liée à une partie des actifs volés et aux tentatives de les faire passer sur Ethereum via des bridges.

Le piratage de Binance alimente l'arbitrage ETH

À la suite du piratage, l'ETH a été utilisé comme actif de sortie, à l'image des schémas observés lors d'autres exploits à grande échelle. En conséquence, les prix de l'ETH ont montré une disparité importante selon les plateformes. Sur les marchés décentralisés comme Uniswap, l'ETH s'est échangé jusqu'à 2 700 $. D'autres données — notamment des publications X de Lookonchain, Peplord et JobbaTrades — indiquent des prix on-chain anormaux atteignant 3 300 $, bien que ces niveaux n'aient pas été proposés du tout sur les marchés centralisés. Des écarts de cette ampleur sont précisément ce qui attire les arbitragistes, qui achètent là où un actif est moins cher et vendent là où il se négocie avec une prime, générant au passage des transactions et des frais on-chain supplémentaires.

Sur les autres marchés, le prix s'est établi autour de 2 223,25 $, selon les données de Cryptorank, ajoutant une pression sur les marchés dérivés. Le prix décentralisé élevé a été principalement alimenté par les tentatives d'échange de tokens. Parallèlement, la chute de l'ETH crée un risque de liquidation pour les baleines qui s'étaient positionnées alors que l'ETH était encore plus haussier. Les liquidations de positions à effet de levier sont elles-mêmes exécutées sous forme de transactions on-chain, l'un des flux générateurs de frais déclenchés par le piratage.

L'ETH est en baisse de 17,2 % en octobre à ce jour après sa récente chute et se dirige vers son pire octobre depuis sa création en 2016.

La chute a fait reculer l'indice de peur et de cupidité, un indicateur de sentiment largement suivi, à 28 points, solidement ancré en territoire de peur. L'ETH est étroitement surveillé quant au maintien du niveau de support de 2 200 $. La perte de ce niveau est considérée comme un signal de plongée sous les 2 000 $. Aux côtés de ces niveaux de prix, le mouvement des fonds volés restants via les bridges, les DEX et les L2 demeure un point focal pour les observateurs on-chain, ces flux façonnant déjà la concentration des frais et de la liquidité.