Ethereum a accru sa part de l’activité de finance décentralisée (DeFi), sa portion de la valeur totale verrouillée (TVL) de l’ensemble des cryptomonnaies passant d’environ 53 % à 54,39 % au cours des 30 derniers jours. Les chiffres ont été partagés par le fournisseur de staking Everstake, citant des données de DefiLlama, et indiquent qu’Ethereum continue de détenir le plus grand montant de capital déposé dans les applications financières fondées sur la blockchain.

Ethereum renforce son avance dans la TVL DeFi

Selon les données de DefiLlama citées par Everstake, Ethereum représente désormais 54,39 % de la TVL totale des cryptomonnaies. Un mois plus tôt, le réseau comptait pour environ 53 %, ce qui signifie que ETH a augmenté sa part de 1,39 point de pourcentage malgré la concurrence persistante d’autres écosystèmes blockchain.

Cette progression est notable en partie parce que la part de TVL d’Ethereum suit une trajectoire baissière de long terme depuis le début de l’essor de la DeFi en 2020–2021, lorsque le réseau contrôlait régulièrement plus de 90 % de la TVL crypto totale. La montée des blockchains Layer-1 alternatives, souvent qualifiées d’« Ethereum killers », ainsi que la croissance de chaînes spécifiques à certaines applications, ont progressivement érodé cette domination. Une remontée mesurée à 54,39 % suggère que les annonces d’un déclin d’Ethereum comme principal pôle DeFi étaient peut-être prématurées.

Même si le gain peut sembler limité en pourcentage, ce changement correspond à des milliards de dollars de valeur dans les applications décentralisées basées sur Ethereum. La TVL mesure la valeur des actifs numériques déposés dans des smart contracts et est couramment utilisée pour évaluer l’activité des marchés de prêt, des plateformes d’échange décentralisées, des plateformes de staking et d’autres protocoles DeFi.

Everstake a déclaré dans son analyse : « When one network now secures 54.39% of the entire crypto TVL, it’s a reminder of just how significant Ethereum’s position has become. » La société a également indiqué que la position d’Ethereum reflète des années de croissance de l’écosystème, de mises à niveau des protocoles et d’adoption par les développeurs. Everstake a partagé les données sur X : https://x.com/everstake_pool/status/2080311692412535260?s=20

Les autres réseaux conservent une part de marché importante

Ethereum reste le plus grand réseau en part de TVL, mais d’autres écosystèmes blockchain continuent de détenir des portions significatives du marché. Les données de DefiLlama citées dans le rapport placent Solana à 6,49 % de la TVL totale, suivi de Tron et BNB Smart Chain à 6,30 % chacun. Base représente 6,03 %, tandis que Bitcoin compte pour 5,61 %.

Cette répartition montre que le capital reste réparti entre plusieurs grands réseaux. Solana a progressé grâce à des applications destinées au grand public, tandis que Base a bénéficié de l’écosystème de Coinbase. Tron continue de jouer un rôle majeur dans les transferts de stablecoins, en particulier USDT, soulignant que différents réseaux sont utilisés pour différents segments du marché crypto au sens large. Il est à noter qu’aucun concurrent individuel ne s’est approché de la position majoritaire d’Ethereum, et que la part collective des réseaux alternatifs reste fragmentée.

L’activité des développeurs et l’infrastructure soutiennent Ethereum

La position dominante d’Ethereum dans la DeFi est depuis longtemps soutenue par sa base de développeurs et son infrastructure établie. De grands protocoles DeFi, notamment Aave, Maker, Uniswap et Lido, continuent de maintenir une liquidité importante sur Ethereum, contribuant substantiellement à la valeur totale verrouillée du réseau. Le protocole de restaking EigenLayer est également devenu l’un des plus grands contributeurs à la TVL sur Ethereum depuis le lancement de son mainnet, ajoutant une nouvelle catégorie de déploiement de capital au réseau.

La blockchain a également fait l’objet de mises à niveau techniques axées sur l’amélioration de la scalabilité et la réduction des coûts de transaction via les réseaux Layer-2. La mise à niveau Dencun de mars 2024, qui a introduit le stockage blob (EIP-4844), a considérablement abaissé les frais de transaction sur les rollups Layer-2 d’Ethereum tels qu’Arbitrum, Optimism et Base, les rendant plus compétitifs en matière de coûts face aux blockchains Layer-1 alternatives. Ces évolutions ont soutenu un usage plus large des applications décentralisées tout en maintenant le modèle de sécurité d’Ethereum comme couche de base pour le règlement.

La TVL est souvent utilisée comme un indicateur de l’activité et de la confiance dans un écosystème blockchain. Toutefois, elle est généralement examinée avec d’autres métriques, notamment les utilisateurs actifs, le volume de transactions, la génération de frais et les revenus des protocoles, lors de l’évaluation de la performance globale d’un réseau.

Le rôle d’Ethereum sur le marché de la DeFi

La hausse de la part d’Ethereum dans la TVL totale renforce son rôle de principale couche de règlement pour la finance décentralisée. Une TVL plus élevée peut soutenir une liquidité plus profonde, l’activité de prêt et les opérations d’échanges décentralisés au sein des applications construites sur le réseau.

Cette progression intervient également alors que l’intérêt institutionnel pour ETH est resté élevé après l’approbation des fonds négociés en bourse (ETFs) spot ETH aux États-Unis. Les entrées dans les ETFs ne sont pas directement comptabilisées dans la TVL DeFi, mais l’exposition institutionnelle plus large a attiré davantage l’attention sur l’écosystème d’Ethereum et sur son utilité au-delà du token ETH lui-même. La domination persistante de la TVL fournit aussi un contexte expliquant pourquoi les participants institutionnels et les développeurs continuent de considérer Ethereum comme la chaîne de référence pour l’innovation DeFi, même si de nouveaux réseaux attirent l’attention pour leurs avantages en matière de vitesse et de coûts.