Le dollar synthétique d'Ethena, l'USDe, a dépassé les 320 millions de dollars sur Robinhood Chain en à peine huit semaines après son lancement, selon les données de Token Terminal. Ce jalon fait de l'USDe le plus grand actif externe libellé en dollars du réseau, où il représente désormais 42 % de l'offre totale de stablecoins de la chaîne. Il n'est devancé que par le stablecoin natif de Robinhood Chain, l'USDG, une position qui souligne l'adoption rapide du dollar synthétique d'Ethena dans tout l'écosystème.

L'USDe, lancé par Ethena début 2024, est devenu l'un des plus importants stablecoins en termes de capitalisation boursière. Contrairement aux jetons adossés à des actifs fiduciaires comme l'USDT et l'USDC, il n'est pas garanti par des dépôts bancaires ; il maintient plutôt son ancrage au dollar grâce à des positions delta-neutres associant des actifs au comptant à des couvertures courtes sur contrats à perpétuité, tandis que sa version stakée, le sUSDe, redistribue le rendement généré par ces positions.

Les analystes attribuent cette croissance à Robinhood Earn, au rôle de Steakhouse Financial en tant qu'émetteur de garantie principal et à la profondeur de la liquidité du marché USDe/USDG sur Morpho. Cette solide performance souligne également la demande croissante de stablecoins au sein de la finance décentralisée (DeFi). Robinhood Chain est le réseau Layer 2 du courtier, construit sur Arbitrum, tandis que l'USDG a été émis via le Global Dollar Network, un consortium de stablecoins dont les partenaires fondateurs comprennent Robinhood — plaçant ainsi côte à côte un dollar adossé à des actifs fiduciaires et un dollar synthétique garanti par des cryptomonnaies au sein d'un même écosystème tourné vers la clientèle de détail.

Robinhood Earn et Morpho alimentent la croissance

L'analyste Mesh a attribué l'expansion rapide de l'USDe sur le réseau à plusieurs facteurs. La conception de l'infrastructure de la chaîne a joué un rôle clé, tout comme la décision de Steakhouse Financial de recourir à Ethena comme émetteur de garantie principal pour le lancement de Robinhood Earn. La profondeur de la liquidité du marché USDe/USDG sur Morpho a également contribué à cette croissance. Morpho est un protocole de prêt décentralisé qui permet de créer des marchés de prêt isolés autour de paires de garanties spécifiques.

Mesh a indiqué qu'environ 62 % à 65 % de la liquidité allouée par le Steakhouse USDG Vault s'est dirigée vers le marché USDe/USDG, ce qui en fait la destination privilégiée des emprunteurs recherchant le pool de garanties le plus profond. Ensemble, ces facteurs ont permis d'accélérer l'adoption de l'USDe peu après le lancement du jeton sur la chaîne.

Ethena's USDe Surpasses $320 Million on Robinhood Chain Within 8 Weeks of Launch, Accounting for 42% of the Chain's Stablecoin Supply

According to Token Terminal data, Ethena's USDe surpassed $320 million on Robinhood Chain within eight weeks of launch and currently accounts for… pic.twitter.com/Zvvtz5Tbgn

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 28, 2026

L'adoption des stablecoins continue de s'accélérer

La progression rapide de l'USDe sur Robinhood Chain souligne l'importance croissante des stablecoins dans la finance décentralisée. À mesure que les plateformes DeFi intègrent des actifs stables dans leurs produits de prêt, d'emprunt et de génération de rendement, la profondeur de la liquidité et la conception de l'infrastructure demeurent des moteurs déterminants de l'adoption. Cette expansion intervient également dans un contexte réglementaire en mutation aux États-Unis, où le GENIUS Act, promulgué en juillet 2025, a créé un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement.

En huit semaines, l'USDe est passé du stade du lancement à celui de deuxième stablecoin du réseau en termes d'offre, derrière l'USDG natif. Les acteurs du marché observeront si l'USDe parvient à maintenir sa dynamique à mesure que l'écosystème de Robinhood Chain continue de s'étendre. Parmi les indicateurs qu'ils pourront suivre figurent la part de la liquidité du Steakhouse USDG Vault s'écoulant vers le marché USDe/USDG sur Morpho, ainsi que la profondeur de ce pool à mesure que Robinhood Earn monte en puissance.