L'ESMA donne trois mois aux plateformes crypto de l'UE pour retirer les stablecoins non autorisés tels que l'USDT

Les plateformes crypto agréées dans l'Union européenne disposent d'un délai allant jusqu'à trois mois pour mettre fin à l'exposition de leurs clients à l'USDT de Tether et à d'autres stablecoins non conformes aux règles de l'UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), selon de nouvelles directives publiées jeudi par l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). Les stablecoins sont des tokens adossés à des monnaies fiduciaires telles que le dollar américain ou l'euro et sont largement utilisés sur les marchés crypto pour les échanges et les transferts.

Ces directives, publiées sous forme d'avis (PDF) aux autorités nationales, ne citent aucun token spécifique. L'USDT émis par Tether, le plus grand stablecoin en capitalisation boursière, est l'exemple le plus emblématique de token non autorisé au titre de MiCA. Le PayPal USD (PYUSD), coté à 0,9996 $, est le troisième plus important stablecoin et n'est lui aussi pas autorisé dans le cadre de ce régime.

Nouveaux achats bloqués, période de retrait fixée

Selon l'avis, les entreprises crypto agréées doivent cesser d'offrir des services permettant aux clients de l'UE d'acheter, d'échanger, de convertir ou d'augmenter de quelque manière que ce soit leurs avoirs en stablecoins concernés. Cette interdiction couvre les services d'échange, l'exécution d'ordres, les transferts, la conservation, l'administration, le conseil et la gestion de portefeuille.

Les régulateurs nationaux devraient exiger que les avoirs clients restants soient soldés « dans les meilleurs délais et au plus tard dans les trois mois » suivant la publication de l'avis, a indiqué l'ESMA. Ce calendrier fixe la date limite au 8 janvier 2027.

D'ici là, les plateformes peuvent fournir des services limités afin de solder les avoirs existants. Cela peut inclure la vente, la conversion, le retrait, le transfert ou la conservation des tokens. Les achats, la promotion, la négociation et le maintien de la disponibilité sur le marché des tokens concernés ne sont pas autorisés.

Les utilisateurs de l'UE détenant de l'USDT sur une plateforme devront suivre les instructions de celle-ci. Certains pourront vendre ou retirer leurs tokens pendant la période de retrait, tandis que d'autres pourraient faire face à une échéance plus rapprochée. L'USDT étant le plus grand stablecoin en capitalisation boursière, ces directives mettent de facto fin aux achats et à la négociation du principal stablecoin du marché sur les plateformes agréées dans l'UE dès lors que les régulateurs nationaux les mettent en œuvre.

Le régime MiCA applicable aux stablecoins

MiCA, le règlement européen global sur les crypto-actifs, applique ses règles relatives aux stablecoins depuis juin 2024, exigeant des émetteurs de tokens adossés au dollar ou à l'euro proposés aux utilisateurs de l'UE qu'ils respectent des exigences d'agrément, de réserves, de rachat et deparence. L'ESMA désigne les stablecoins sous les termes de tokens adossés à des actifs (ART) et de tokens de monnaie électronique (EMT).

« L'ESMA considère que les CASP ne devraient pas fournir de services liés aux crypto-actifs concernant des ART ou des EMT non conformes aux exigences applicables au titre de MiCA (ART ou EMT non conformes à MiCA) », a déclaré le régulateur, utilisant l'acronyme désignant les prestataires de services sur crypto-actifs.

Plusieurs plateformes, dont Crypto.com, avaient déjà restreint l'USDT pour les utilisateurs européens avant la publication de ces directives. Les règles complètes de MiCA applicables aux plateformes crypto sont entrées en vigueur le 1er juillet, obligeant les entreprises sans agrément à cesser de servir des clients dans l'Union.

L'ESMA a indiqué que le maintien de stablecoins non conformes accessibles via des plateformes agréées affaiblirait les règles de réserves, de rachat, de gouvernance et de transparence que MiCA impose aux émetteurs agréés.

L'avis s'adresse aux régulateurs nationaux, qui décideront de la manière dont chaque plateforme gèrera les soldes clients restants dans la limite maximale de trois mois. La rapidité avec laquelle chaque plateforme retirera les tokens concernés — et l'éventuelle fixation d'échéances antérieures à la date limite du 8 janvier 2027 — se précisera à mesure que les régulateurs nationaux répondront.

Source : CoinDesk — EU securities regulator gives crypto platforms 3 months to remove unauthorized stablecoins