Enterprise Products Partners L.P. (NYSE : EPD) est un fournisseur nord-américain de services énergétiques midstream, au service des producteurs et des consommateurs de gaz naturel, de liquides de gaz naturel (LGN), de pétrole brut, de produits raffinés et de produits pétrochimiques. Le partenariat exploite l'un des plus grands réseaux d'infrastructures énergétiques midstream du continent, avec des actifs comprenant plus de 50 000 miles de pipelines de gaz naturel, de LGN, de produits raffinés et de pétrole brut, ainsi que des installations associées de stockage, de fractionnement et de terminaux maritimes. Les opérateurs midstream comme Enterprise occupent le maillon entre la production amont et les utilisateurs finaux aval, percevant généralement des redevances pour la collecte, le traitement, le transport et le stockage des hydrocarbures plutôt qu'en vendant eux-mêmes les matières premières, ce qui peut isoler les flux de trésorerie des fluctuations directes des prix des matières premières.

L'empreinte d'Enterprise, centrée sur la côte du Golfe, la positionne à proximité des principaux complexes pétrochimiques et terminaux d'exportation, une région dont l'importance stratégique s'est accrue à mesure que les États-Unis devenaient un leader des exportations de LGN, de pétrole brut et de gaz naturel liquéfié. La capacité de fractionnement, qui sépare les LGN mixtes en produits purs tels que l'éthane, le propane et le butane, constitue un élément clé de l'offre de services de l'entreprise, lié à la demande de matières premières pétrochimiques et aux marchés d'exportation mondiaux.

Enterprise Products Partners est structuré sous la forme d'un master limited partnership (MLP) et a son siège social à Houston, au Texas. Les MLP sont des entités à transitivité fiscale qui distribuent les liquidités disponibles aux porteurs de parts, une structure historiquement privilégiée par les entreprises d'infrastructures énergétiques pour les investisseurs orientés vers le revenu. L'entreprise a été fondée en 1968 par Dan L. Duncan et s'est développée grâce à une combinaison d'expansion organique et d'acquisitions stratégiques pour devenir l'un des plus grands partenariats cotés en bourse des États-Unis.

Le rapport d'Argus Research sur EPD a été rédigé par William V. Selesky, analyste principal, qui couvre le secteur des matières de base. Selesky travaille dans le secteur de l'investissement depuis plus de 15 ans, occupant notamment des postes d'analyste actions senior chez Palisade Capital Management, PaineWebber/Mitchell Hutchins Asset Management et John Hsu Capital Group. Sa couverture a porté sur plusieurs secteurs, notamment les biens de consommation de base, les biens de consommation discrétionnaire, l'énergie, les médias, le transport, les jeux et les services publics. Chez PaineWebber, il a fait partie d'une équipe gérant 9 milliards de dollars en produits actions actifs. Avant sa carrière dans l'investissement, Selesky a passé huit ans en tant qu'analyste de crédit chez American Express Company et cinq ans en tant qu'analyste chez Equifax Services. Il détient un MBA en finance d'investissement de l'Université Pace et un baccalauréat ès sciences en économie de l'Université Fordham.

Source : Yahoo Finance / Argus Research