Le mainnet d’Arc sera lancé le 16 septembre. En tant que partenaire dès le premier jour, edgeX proposera aux utilisateurs d’Arc plus de 150 marchés perpétuels couvrant les actions, les matières premières et les cryptomonnaies, ainsi que le premier marché perpétuel de change onchain disponible 24 h/24 et 7 j/7.

Ce partenariat n’a pas commencé aujourd’hui. Circle Ventures est un investisseur d’edgeX, et nos équipes ont déjà collaboré sur l’émission native d’USDC et l’intégration de CCTP pour EDGE Chain. Le lancement sur Arc constitue l’étape suivante naturelle : apporter l’infrastructure complète de marchés d’edgeX à une couche de règlement conçue autour de l’USDC natif.

Cet article répond à trois questions. Pourquoi maintenant ? Pourquoi Arc ? Et quel problème ce lancement résout-il réellement ?

Les stablecoins entrent dans une nouvelle phase : l’activité économique réelle

La première phase des stablecoins était une course à l’échelle. L’offre est un bilan.

La phase suivante est une compétition autour de l’intensité d’utilisation. Le volume des transactions et la fréquence des règlements constituent une activité économique.

Arc est la réponse de Circle à cette évolution. Il ne s’agit pas d’une blockchain généraliste à laquelle on aurait simplement ajouté des stablecoins, mais d’un système repensé dès la couche de base pour le règlement des actifs du monde réel. Trois choix de conception rendent cet objectif clair :

Les frais de gas sont payés en USDC. L’unité de compte, le moyen de règlement et le coût des transactions deviennent un seul et même actif. Les traders n’ont plus besoin de détenir un actif volatil uniquement pour payer les frais du réseau. Pour les teneurs de marché, les coûts d’exploitation et les profits et pertes sont libellés dans la même devise, ce qui élimine le bruit lié au change que les dépenses de gas introduisent habituellement. Sur un marché qui exige des mises à jour fréquentes des cotations, cela se répercute directement sur l’économie de la tenue de marché.

Une finalité déterministe en moins d’une seconde. Sur la plupart des blockchains, une transaction n’est jamais tout à fait « terminée » : sa probabilité d’être annulée diminue progressivement à mesure que les blocs s’empilent par-dessus. Arc élimine cette attente : une fois qu’un bloc est validé par ses validateurs, il est final et ne peut pas être annulé. La finalité intervient en moins de 350 millisecondes. Pour un trader, cela signifie que les dépôts sont crédités immédiatement, que les retraits sont réglés immédiatement et que les liquidations sont exécutées sur la base d’un prix finalisé plutôt que d’un prix susceptible d’évoluer encore.

Un moteur de change natif. Arc intègre StableFX, qui fournit une tarification RFQ de niveau institutionnel et un règlement PvP (paiement contre paiement) onchain 24 h/24 et 7 j/7 — une infrastructure qu’une blockchain généraliste ne peut pas facilement proposer nativement.

Ces trois choix renvoient à une même catégorie d’activité : une finance à haute fréquence, continue et libellée en stablecoins. Et parmi les produits onchain, peu exploitent aussi pleinement cette infrastructure que les marchés perpétuels — cotation continue, appariement continu et règlement horaire du funding.

Les marchés perpétuels répondent à une demande déjà démontrée

Au cours de l’année écoulée, edgeX a continué à étendre son activité aux actifs du monde réel — des actions et matières premières jusqu’aux devises. Chaque expansion s’est heurtée à la même contrainte d’infrastructure : les blockchains généralistes n’ont pas été conçues pour le règlement et la tarification de ces actifs. Pas de couche de règlement native, pas de couche de cotation institutionnelle, et une structure de coûts qui s’aligne rarement sur l’actif de règlement.

Arc est la première blockchain dont les hypothèses d’infrastructure correspondent étroitement à la direction prise par notre produit.

Dès le lancement du mainnet d’Arc, les utilisateurs approvisionnant leurs comptes sur Arc pourront négocier les instruments suivants sur edgeX :

• Plus de 150 marchés perpétuels. Une profondeur de marché concentrée sur BTC, ETH et les principales cryptomonnaies, ainsi que sur les actions américaines et asiatiques, l’or, l’argent et le pétrole. Tous sont garantis et réglés en USDC natif.
• Des marchés perpétuels sur le JPY, nouveaux sur Arc. Le premier marché perpétuel de change onchain continu, disponible 24 h/24 et 7 j/7, construit sur le moteur de change natif d’Arc.

Ce qu’edgeX rend possible sur Arc

• Une expérience de trading plus fluide : un compte, un seul pool de collatéral. La marge est libellée en USDC natif, et les frais de gas sont également payés en USDC. Il n’est pas nécessaire de détenir un second actif pendant tout le cycle de vie d’une transaction, ce qui réduit l’exposition aux risques supplémentaires et aux coûts opérationnels liés au bridging.
• Des marchés perpétuels sur les matières premières et les actions qui ne ferment jamais. Les périodes durant lesquelles les marchés traditionnels sont fermés — la nuit, les week-ends et les jours fériés — restent négociables sur edgeX. Un système unique de marge croisée couvre l’or, le pétrole, les actions américaines, les semi-conducteurs asiatiques et les cryptomonnaies, transformant la marge de portefeuille sur des actifs non corrélés en une véritable efficacité du capital.
• Un point de départ pour le change onchain. Arc accueillera un nombre croissant de commerçants et d’institutions de paiement réglant leurs transactions en stablecoins : les revenus arrivent en USDC, tandis que les coûts peuvent être libellés dans d’autres devises. Cet écart constitue une véritable exposition au change, et il n’existait jusqu’à présent aucun moyen efficace de la gérer onchain. Le marché perpétuel de change d’edgeX fournit des outils de couverture et de découverte des prix, en complément de la couche d’exécution RFQ institutionnelle d’Arc — au service des participants particuliers et professionnels via la plateforme la mieux adaptée à chacun.

La suite

• Élargir les principales paires de change — en fonction de la liquidité et de la demande réelles plutôt que du nombre affiché de marchés. Un marché dépourvu d’une profondeur suffisante introduit davantage de risques que son absence.
• Des marchés de change au comptant — en commençant par l’USDC contre des stablecoins non libellés en USD. Le marché au comptant est une condition préalable à l’acceptation de ces actifs comme collatéral, et non un ajout secondaire.
• Des stablecoins non libellés en USD comme marge — une fois les conditions ci-dessus réunies. À ce stade, le système de marge devrait reconnaître les couvertures réelles : un dépôt d’EURC comme collatéral contre une position short sur l’EUR constitue une compensation naturelle, et appliquer une marge intégrale sur les deux jambes est un défaut de conception, pas un contrôle du risque.

Arc construit une blockchain de règlement pour les actifs du monde réel. edgeX apporte le marché de produits dérivés qui doit s’y superposer — en commençant dès le premier jour avec BTC, NVDA et JPY, puis en s’étendant au fil du temps à tout actif qui évolue et que quelqu’un doit couvrir.