Isabel Schnabel, membre du directoire de la Banque centrale européenne, a déclaré à Jackson Hole que la monnaie de banque centrale doit migrer vers l'infrastructure blockchain, selon des informations partagées par @coinbureau sur X. Ses propos soulignent l'attention croissante portée par les décideurs politiques à l'infrastructure financière basée sur la blockchain et au rôle potentiel des actifs tokenisés dans la modernisation des systèmes de règlement.

Les remarques de Schnabel laissent entrevoir un décalage possible dans la manière dont les institutions financières pourraient utiliser la monnaie de banque centrale à mesure que la technologie blockchain s'intègre davantage aux marchés financiers. L'approche proposée permettrait aux banques de régler des actifs tokenisés via des contrats intelligents, rapprochant potentiellement les processus de paiement et de règlement d'actifs sur une même infrastructure technologique.

Ces propos s'inscrivent dans une tendance internationale plus large : l'Eurosystème étudie comment la monnaie de banque centrale pourrait être utilisée pour régler des transactions tokenisées sur technologie à registre distribué, et d'autres banques centrales, dont la Banque des règlements internationaux à travers les projets de son Innovation Hub, ont examiné des questions similaires. Ces efforts reflètent la préoccupation des décideurs politiques : sans option de monnaie de banque centrale sur la nouvelle infrastructure, les marchés tokenisés pourraient être réglés principalement en monnaie de banque commerciale ou en stablecoins, ce qui modifierait le profil de risque du règlement financier.

La BCE se concentre sur l'infrastructure financière basée sur la blockchain

Les banques centrales et les institutions financières examinent de plus en plus la technologie blockchain comme fondement potentiel de nouvelles formes d'infrastructure de marché financier. La tokenisation permet d'émettre et de transférer sous forme numérique, sur des réseaux blockchain, des actifs représentés dans les systèmes financiers traditionnels.

Les commentaires de Schnabel à Jackson Hole inscrivent la monnaie de banque centrale dans ce débat plus large. La monnaie de banque centrale est généralement utilisée par les institutions financières pour régler les obligations entre banques, ce qui fait de son intégration aux systèmes basés sur la blockchain une considération importante pour les marchés financiers tokenisés.

Selon les informations partagées par @coinbureau, Schnabel a déclaré que la monnaie de banque centrale doit migrer vers l'infrastructure blockchain. L'objectif décrit est de permettre aux banques de régler instantanément des actifs tokenisés via des contrats intelligents. Une telle infrastructure pourrait relier le transfert d'un actif tokenisé au processus de paiement correspondant, plutôt que d'exiger que les deux éléments soient réalisés via des systèmes distincts.

Les contrats intelligents pourraient permettre un règlement instantané

Les contrats intelligents sont des programmes déployés sur des réseaux blockchain capables d'exécuter automatiquement des instructions prédéfinies lorsque des conditions précises sont remplies. Leur utilisation sur les marchés financiers pourrait permettre de coordonner par des processus automatisés les transactions impliquant des actifs tokenisés et des paiements.

L'intégration de la monnaie de banque centrale à l'infrastructure blockchain pourrait donc offrir aux banques un moyen de régler des actifs tokenisés à l'aide de représentations numériques de fonds de banque centrale. Ce concept est particulièrement pertinent alors que les institutions financières explorent la tokenisation d'une gamme d'actifs traditionnels, des obligations et fonds aux dépôts. Déplacer le règlement vers l'infrastructure blockchain pourrait créer un environnement plus intégré dans lequel les transferts d'actifs et les paiements s'effectuent via des systèmes numériques compatibles.

Cependant, la mise en œuvre d'une telle infrastructure exigerait des institutions financières et des décideurs politiques qu'ils traitent des questions incluant l'interopérabilité technique, la résilience opérationnelle, les exigences réglementaires et la conception de systèmes capables de prendre en charge des transactions financières à grande échelle.

La blockchain pourrait transformer le règlement financier

Les commentaires de Schnabel relient également l'infrastructure blockchain à la modernisation plus large du règlement financier et de la politique monétaire. Les marchés financiers traditionnels reposent souvent sur de multiples systèmes et intermédiaires pour traiter les transferts d'actifs, les paiements et le règlement. L'infrastructure basée sur la blockchain offre une architecture différente, dans laquelle les registres de transactions et les mécanismes de règlement programmables peuvent fonctionner dans un environnement numérique partagé.

Pour les banques centrales, le développement des marchés financiers tokenisés soulève la question de l'interaction entre la monnaie de banque centrale et ces systèmes émergents. Garantir aux banques l'accès à la monnaie de banque centrale tout en utilisant une infrastructure financière basée sur la blockchain pourrait devenir un élément important de l'évolution des marchés tokenisés.

Les propos attribués à Schnabel indiquent que la BCE examine les implications de ce virage technologique à mesure que se développent les applications financières basées sur la blockchain. Ce débat ne signifie pas que toute la monnaie de banque centrale ou tout le règlement financier a déjà migré vers l'infrastructure blockchain. Il reflète plutôt une discussion politique et technologique en cours sur la manière dont la monnaie de banque centrale pourrait soutenir les actifs tokenisés et les marchés financiers basés sur la blockchain. La suite à surveiller : l'Eurosystème passera-t-il de l'exploration à une infrastructure pilote concrète pour régler des actifs tokenisés en monnaie de banque centrale, et comment d'autres banques centrales répondront-elles à la même question.

Source : Hokanews