Dycom Industries (DY) a publié de solides résultats pour le deuxième trimestre fiscal 2027 avant l’ouverture du marché mercredi, mais l’action a reculé de 7,65 % malgré des performances supérieures aux attentes des analystes sur plusieurs indicateurs.

Le titre a d’abord évolué autour de 361,20 $ en معاملات préouverture, soit environ 2,7 % de plus juste après la publication des résultats, avant de s’inverser et de baisser tout au long de la séance.

Le chiffre d’affaires trimestriel a totalisé 2,006 milliards de dollars, en hausse de 45,6 % sur un an. L’EBITDA ajusté non-GAAP a atteint 315,5 millions de dollars, au-dessus de l’estimation consensuelle de Wall Street d’environ 297 millions de dollars.

La société a déclaré un bénéfice net GAAP de 115,6 millions de dollars, soit 3,81 $ par action diluée. Le bénéfice ajusté non-GAAP par action s’est établi à 5,29 $.

Le carnet de commandes atteint un niveau record

Dycom a indiqué que le carnet de commandes total avait grimpé à 12,24 milliards de dollars, soit une hausse de 53 % sur un an et un plus haut historique. Environ 6,47 milliards de dollars de ce carnet devraient se convertir en chiffre d’affaires au cours des 12 prochains mois.

Pour un prestataire étroitement lié aux déploiements de fibre et d’autres réseaux, le carnet de commandes constitue l’un des meilleurs indicateurs de visibilité à court terme sur les projets, d’autant plus que les clients poursuivent de vastes programmes d’infrastructure pouvant s’étendre sur plusieurs trimestres.

Le chiffre d’affaires organique des contrats a progressé de 16,7 % sur le trimestre et de 20,5 % depuis le début de l’année, principalement grâce aux activités de la division Communications.

La division Communications a généré 1,608 milliard de dollars de revenus trimestriels, soutenue par les déploiements de fibre jusqu’au domicile, des projets d’infrastructure longue distance et middle-mile, ainsi que par des contrats de maintenance en cours.

Building Systems a enregistré 397,5 millions de dollars de chiffre d’affaires trimestriel et une marge d’EBITDA ajusté de 24,5 %, bénéficiant des initiatives Power Solutions et de modifications apportées à la portée de certains projets.

Le directeur général Dan Peyovich a déclaré : « La demande dans l’ensemble de notre portefeuille est plus forte que jamais, portée par un déploiement générationnel d’infrastructures numériques qui devrait se poursuivre bien au-delà de la prochaine décennie. »

Acquisition et mise à jour des perspectives

Au cours du trimestre, Dycom a finalisé l’acquisition de National Technology Integrators. L’opération, annoncée initialement en mai pour un montant de 275 millions de dollars, renforce les capacités de la société dans le câblage structuré en bâtiment, les systèmes audiovisuels et les installations de sécurité sur plusieurs marchés américains.

National Technology Integrators a généré environ 22,9 millions de dollars de revenus pendant sa contribution partielle au trimestre.

Pour l’ensemble de l’exercice 2027, Dycom a relevé sa prévision de chiffre d’affaires dans une fourchette de 7,48 milliards à 7,66 milliards de dollars, légèrement au-dessus de son objectif médian précédent de 7,5 milliards de dollars.

À noter : la direction a indiqué qu’environ 150 millions de dollars de revenus liés à des programmes sans fil ont été reportés sur l’exercice 2028, tout en soulignant que l’ampleur totale du programme reste inchangée.

Avant l’annonce des résultats, l’action DY progressait d’environ 4 % depuis le début de l’année et avait gagné 37 % sur les 12 mois précédents. Après le rapport du premier trimestre, le titre avait bondi de 26 %, dépassant brièvement 535 $, avant de se stabiliser un peu au-dessus de 350 $ lors des séances précédant la publication de mercredi.