Les actions américaines ont terminé lundi en ordre dispersé, le Dow Jones Industrial Average parvenant à clôturer en hausse tandis que les valeurs technologiques — en particulier les titres liés aux semi-conducteurs et à l'intelligence artificielle (IA) — subissaient une forte pression vendeuse.

Niveaux de clôture des principaux indices :

• Dow Jones Industrial Average : +140,03 points, soit +0,26 %, à 53 422,35
• S&P 500 : -21,40 points, soit -0,28 %, à 7 652,96
• Nasdaq Composite : -200,26 points, soit -0,76 %, à 25 980,19
• Russell 2000 : -22,79 points, soit -0,76 %, à 2 995,08
• Nasdaq 100 : -285,68 points, soit -0,97 %, à 29 023,18

L'écart entre le Dow Jones et les indices à forte pondération technologique reflète en partie la manière dont chaque indice est construit. Le Dow Jones, pondéré par les cours, compte parmi ses 30 valeurs plusieurs des plus fortes progressions de lundi, dont Walmart, Disney et Visa, tandis que les valeurs des semi-conducteurs et de l'infrastructure d'IA pèsent bien davantage dans le S&P 500, pondéré par la capitalisation boursière, et dans les indices Nasdaq concentrés sur la technologie.

Le principal fait sectoriel a été le net recul des valeurs des semi-conducteurs, de la mémoire et de l'infrastructure d'IA. La faiblesse s'est étendue aux fabricants de puces, aux entreprises de réseaux, aux fournisseurs de composants optiques et aux noms liés aux centres de données — un ensemble qui couvre collectivement une grande partie de la chaîne d'approvisionnement des centres de données d'IA. Micron et SK Hynix figurent parmi les premiers producteurs de la mémoire à large bande passante (HBM) empilée aux côtés des accélérateurs d'IA ; SanDisk, scindée de Western Digital en février 2025, vend des solutions de stockage flash NAND ; Coherent et Lumentum fournissent des composants optiques reliant les serveurs au sein des centres de données ; Credo et Astera Labs conçoivent des puces de connectivité pour centres de données ; et Nebius offre des capacités de cloud computing dédiées à l'IA.

Parmi les plus fortes baisses figuraient :

• SanDisk : -6,45 %
• Micron : -5,83 %
• SK Hynix : -4,90 %
• Coherent : -4,85 %
• Lumentum : -4,22 %
• Nebius : -3,75 %
• AMD : -3,49 %
• Credo Technology : -3,45 %
• Marvell Technology : -3,30 %
• Intel : -3,14 %
• Nvidia : -2,91 %
• Broadcom : -2,63 %
• Astera Labs : -2,61 %
• VanEck Semiconductor ETF : -2,43 %
• Monolithic Power Systems : -2,37 %
• AppLovin : -2,35 %
• Taiwan Semiconductor : -2,11 %
• Texas Instruments : -2,05 %

Les sociétés de mémoire et de stockage ont mené les baisses, mais la faiblesse allait bien au-delà. Les fabricants de puces pour l'IA, les entreprises de connectivité pour centres de données et les fournisseurs de réseaux optiques ont tous été touchés, un schéma cohérent avec une prise de bénéfices des investisseurs sur l'ensemble du trade de l'infrastructure d'IA. La chute de 2,43 % de l'ETF VanEck Semiconductor a souligné l'ampleur de la vente au sein du secteur.

Hors technologie, les gagnants du jour ont fait preuve de solidité dans les valeurs de la consommation, de la distribution, des paiements, du transport et les titres défensifs.

Parmi les principales hausses figuraient :

• Celsius Holdings : +4,93 %
• Dollar Tree : +4,01 %
• Mastercard : +3,30 %
• Visa : +3,07 %
• Chipotle : +3,05 %
• Alaska Air : +2,90 %
• Strategy : +2,83 %
• FedEx : +2,76 %
• Walmart : +2,69 %
• Target : +2,68 %
• Walt Disney : +2,63 %
• Costco : +2,50 %
• DoorDash : +2,49 %
• General Mills : +2,39 %

Les distributeurs figuraient parmi les valeurs les plus performantes, Dollar Tree, Walmart, Target et Costco affichant tous des gains solides. Les sociétés orientées vers la consommation ont également bien performé, notamment Celsius, Chipotle, DoorDash et Disney. Visa et Mastercard ont joué un rôle moteur dans les services financiers, tandis que FedEx et Alaska Air ont montré leur solidité dans le transport. General Mills, producteur de denrées alimentaires emballées, a apporté une note défensive à la liste des gagnants, et Strategy — la société de logiciels autrefois connue sous le nom de MicroStrategy, qui détient un important trésor d'entreprise en bitcoins — a profité de la solidité continue des actifs liés aux cryptomonnaies.

Dans l'ensemble, l'évolution des cours de lundi présentait les caractéristiques d'une rotation plutôt que d'une vente généralisée sur le marché. Les investisseurs se sont détournés des valeurs des semi-conducteurs et de l'infrastructure d'IA au profit des distributeurs, des sociétés de consommation, des processeurs de paiement, des valeurs du transport et de certains titres défensifs. Cette rotation a contribué à faire grimper le Dow Jones, même si le Nasdaq 100, à forte pondération technologique, perdait près de 1 %. Le recul de 0,76 % du Russell 2000 a toutefois montré que la faiblesse ne se limitait pas aux grandes capitalisations technologiques.

À noter également : Nvidia, dont les résultats sont étroitement suivis comme baromètre des dépenses des centres de données d'IA en raison de sa position dominante sur le marché des accélérateurs d'IA, publiera ses résultats mercredi après la clôture. Le titre est en baisse depuis sept séances consécutives, son cours passant d'un plus haut de 227,76 dollars à un plus bas de 207,25 dollars aujourd'hui. Le plus bas du jour s'est approché de la moyenne mobile à 100 jours, à 206,99 dollars, la manquant de 0,26 dollar. Un passage sous la moyenne mobile à 100 jours amènerait les traders à viser la moyenne mobile à 200 jours, à 199,34 dollars, comme prochain niveau clé.