Dorian LPG a obtenu un nouveau financement de sept ans d'un montant de 368,4 M$, consolidant quatre arrangements de financement existants, alors que l'armateur de transporteurs de gaz coté aux États-Unis poursuit le lancement d'une nouvelle génération de VLGC.

L'entreprise, dirigée par John Hadjipateras, a arrangé un prêt terme de 213,4 M$ et une facilité renouvelable de 155,1 M$, tous deux tarifiés à 140 points de base au-dessus du SOFR. Dorian tirera 193,8 M$ à la clôture, avec 16 M$ supplémentaires de dette renouvelable destinés au refinancement du Clermont avant la livraison du navire à son nouveau propriétaire en octobre. Le Cresques sera ajouté à la facilité fin septembre.

Le financement comprend également une clause d'extension (accordion) de 200 M$ mobilisable pour la croissance future, offrant à Dorian une marge supplémentaire alors qu'il remplace les navires plus anciens par des unités bicarburation de plus grande capacité. La structure liée au développement durable associe les conditions de la facilité à des critères de performance environnementale, une caractéristique de plus en plus courante dans le financement maritime, les banques alignant leurs prêts sur les objectifs de décarbonation.

Nordea et SEB sont les bookrunners coordinateurs d'un syndicat de huit banques qui comprend également Crédit Agricole, BNP Paribas, Danish Ship Finance, DNB Carnegie, ING et OCBC. Crédit Agricole agit comme coordinateur développement durable pour cette facilité liée aux critères ESG.

En parallèle de l'annonce du financement, Dorian a officiellement confirmé la commande auprès de Hanwha Ocean que Splash avait attribuée à l'entreprise plus tôt ce mois-ci.

Dorian a désormais révélé des contrats pour trois VLGC panamax bicarburation de 90 000 m3 auprès du chantier sud-coréen, pour un total d'environ 345 M$. Les navires sont programmés pour une livraison en juin, septembre et décembre 2030 et pourront fonctionner au GPL ou au combustible classique à faible teneur en soufre. L'utilisation du GPL comme carburant marin réduit les émissions de CO2 par rapport au fuel lourd classique, et les nouvelles constructions de VLGC bicarburation sont devenus le choix dominant des armateurs commandant dans ce segment ces dernières années.

Ce trio de Hanwha fait suite à un VLGC bicarburation de 90 000 m3 que Dorian a commandé auprès de HD Hyundai en juin pour environ 115 M$, avec une livraison prévue en juillet 2029, portant ses investissements directement annoncés en nouvelles constructions cet été à environ 460 M$. Les chantiers sud-coréens, dont Hanwha Ocean et HD Hyundai, restent les principaux constructeurs de VLGC au monde.

Dans le même temps, Dorian a su tirer parti de la vigueur des valeurs sur le marché de l'occasion, en vendant le Corsair construit en 2014 ainsi que le Cobra, le Constellation et le Clermont construits en 2015. Ces quatre cessions ont généré plus de 340 M$, si bien que le programme de renouvellement de la flotte de l'entreprise est largement financé par la vente des navires plus anciens.

Dorian exploite actuellement 25 VLGC, dont six navires éco bicarburation. Avec le calendrier de livraison 2030 du trio de Hanwha, le rythme du renouvellement de la flotte et une éventuelle utilisation supplémentaire de l'accordion de 200 M$ seront des points à surveiller dans les prochains rapports trimestriels de l'entreprise.

Source : Splash247