Le dollar américain s’échange en hausse face à toutes les principales devises au début de septembre, dans un contexte de hausse des rendements du Trésor, de progression du pétrole brut et de repli des prix de l’or et de l’argent. Dans la vidéo Kickstart du matin, j’examine la configuration technique de l’EURUSD, du USDJPY et du GBPUSD, en présentant les niveaux qui définissent la tendance, le risque et les prochains objectifs.

Les gains du dollar face aux principales devises sont :

EUR : +0.19%

JPY : +0.21%

GBP : +0.09%

CHF : +0.22%

CAD : +0.17%

AUD : +0.28%

NZD : +0.30%

Le USD est la plus forte des principales devises, tandis que le NZD est la plus faible. Le GBP résiste le mieux face au billet vert.

Les amplitudes de trading de plus bas à plus haut sont :

EURUSD : 1.1589 à 1.1624 — 35 pips.

USDJPY : 159.65 à 160.14 — 49 pips.

GBPUSD : 1.3530 à 1.3559 — 29 pips.

USDCHF : 0.8079 à 0.8108 — 29 pips.

USDCAD : 1.3846 à 1.3882 — 36 pips.

AUDUSD : 0.7140 à 0.7180 — 40 pips.

NZDUSD : 0.5893 à 0.5928 — 35 pips.

Sur le marché de la dette américaine, les rendements augmentent au-delà de l’échéance à 2 ans, prolongeant la pression sur les obligations à plus longue maturité après le message restrictif de Kevin Warsh à Jackson Hole vendredi. Les marchés continuent d’intégrer une probabilité d’environ 65 % d’une hausse de taux en septembre, ce qui maintient les anticipations de taux d’intérêt comme toile de fond importante pour les devises, en particulier le yen et l’euro.

Rendement à 2 ans : 4.348 %, en baisse de 0.2 point de base.

Rendement à 5 ans : 4.5214 %, en hausse de 1.44 point de base.

Rendement à 10 ans : 4.780 %, en hausse de 2.2 points de base.

Rendement à 30 ans : 5.2719 %, en hausse de 2.29 points de base.

Sur le plan économique, l’inflation préliminaire de la zone euro a accéléré à 3.3 % en août, contre 2.9 % en juillet, conformément aux attentes. L’énergie reste le principal moteur, l’inflation énergétique annuelle passant à 14.3 % contre 10.3 %.

Le tableau est plus nuancé sous le titre principal. L’inflation sous-jacente a ralenti à 2.4 %, en dessous de l’estimation de 2.5 % et de la lecture précédente, tandis que l’inflation des services a ralenti à 3.0 % contre 3.3 %. Cela laisse la BCE arbitrer entre la hausse des coûts de l’énergie et une certaine modération des pressions sous-jacentes sur les prix. Le rapport maintient une hausse en septembre au centre de l’attention, mais la lecture plus faible de l’inflation sous-jacente donne aux responsables monétaires une raison d’aborder la suite avec prudence.

Par ailleurs, le secrétaire au Trésor Scott Bessent accueille à Asheville, en Caroline du Nord, les ministres des Finances et gouverneurs de banque centrale du G20, les réunions devant s’achever aujourd’hui. Pour les cambistes, le Japon, les taux d’intérêt et l’Iran restent les principaux sujets.

Bessent a déclaré s’attendre à ce que le Japon prenne des mesures qui conduiraient à un yen plus fort, renforçant les anticipations d’une hausse des taux de la Banque du Japon en septembre. Les responsables américains et japonais ont également réaffirmé leur engagement à coordonner les mouvements de change. Toutefois, Bessent a qualifié les récents mouvements du yen de relativement contenus, sans signaler un besoin immédiat d’une nouvelle intervention.

Cela laisse des forces opposées pour le USDJPY. Des attentes de hausse des taux japonais pourraient soutenir le yen, mais la hausse des rendements américains soutient le dollar. Pour l’instant, le USDJPY évolue près de 160.06, en hausse de 0.21 % sur la journée.

Bessent a également déclaré hier que la Fed n’augmente traditionnellement pas ses taux face à un choc d’offre, sauf si celui-ci se répercute sur l’inflation globale. Cela plaide pour un statu quo malgré la hausse des prix du pétrole, même si la décision revient à Warsh et à l’ensemble du FOMC.

Sur le commerce, Politico a rapporté que le représentant américain au commerce Jamieson Greer a déclaré que le Canada pourrait faire face à des droits de douane supplémentaires, ainsi qu’à des interdictions d’importation ou restrictions similaires à celles que le Canada a précédemment imposées aux États-Unis. Greer a indiqué qu’il préférerait idéalement laisser l’énergie de côté et a ajouté qu’aucune négociation n’était actuellement en cours. Ces commentaires ajoutent une nouvelle source d’incertitude pour le CAD, avec un USDCAD en hausse malgré la progression des prix du pétrole.

Bessent pousse également à un durcissement des sanctions contre l’Iran dans le cadre de l’Operation Economic Outcast. Pour les marchés, l’attention reste portée sur le pétrole et sur le risque qu’une perturbation prolongée maintienne l’inflation à un niveau élevé et complique les perspectives des banques centrales.

Les contrats à terme sur actions américaines indiquent une ouverture en baisse, le Nasdaq étant le plus faible. Des rendements du Trésor américains plus élevés signifient aussi des coûts d’emprunt plus élevés pour les entreprises d’IA qui cherchent à financer leur croissance :

Dow -348 points

S&P -52 points

Nasdaq 351 points

Sur les matières premières et les cryptoactifs :

Pétrole brut : en hausse de 1.77 $, soit 2.08 %, à 87.57 $.

Or : en baisse de 63.16 $, soit 1.42 %, à 4,384.38 $.

Argent : en baisse de 2.21 % à 65.02 $.

Bitcoin : en baisse de 838 $ à 78,129 $.

Avec un dollar plus fort et des rendements qui montent pour l’essentiel, les acheteurs de dollar peuvent-ils prolonger ces mouvements ? La vidéo examine de plus près les niveaux importants pour l’EURUSD, le USDJPY et le GBPUSD, ainsi que ce que les acheteurs doivent faire pour garder le contrôle.