Kalshi fait face à une nouvelle bataille juridique importante aux États-Unis, et cette fois, les régulateurs fédéraux sont intervenus directement aux côtés de la plateforme. Le département américain de la Justice (DOJ) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont engagé une action contre l'Arkansas au sujet de ses efforts pour restreindre l'opérateur de marchés de prédiction, intensifiant un différend plus large sur la question de savoir si les marchés de prédiction — des plateformes où les utilisateurs négocient des contrats liés aux résultats d'événements réels — doivent relever de la réglementation fédérale sur les matières premières ou des lois étatiques sur les jeux d'argent.

Des agences fédérales poursuivent le procureur général de l'Arkansas

Le 12 novembre, le DOJ et la CFTC ont déposé une plainte contre le procureur général de l'Arkansas, Tim Griffin. Les agences fédérales cherchent à empêcher l'État d'appliquer ses lois sur les jeux d'argent à Kalshi et à d'autres plateformes de marchés de prédiction régulées au niveau fédéral.

La plainte repose sur un argument de compétence. Les agences soutiennent que le Commodity Exchange Act confère à la CFTC une compétence exclusive sur certains contrats financiers négociés sur des plateformes réglementées. Selon les rapports, la plainte fédérale décrit les contrats d'événements de Kalshi comme des swaps couverts par le droit fédéral sur les matières premières, faisant valoir que l'Arkansas ne peut pas utiliser ses lois étatiques sur les jeux d'argent pour restreindre des produits relevant de la supervision fédérale.

Ce défi juridique fait suite à une plainte déposée plus tôt par le procureur général Tim Griffin contre Kalshi le 4 novembre. La plainte fédérale, déposée à peine huit jours après l'action de l'État, marque une escalade significative du conflit, contestant directement la tentative d'un État d'appliquer ses lois sur les jeux d'argent à des produits que la CFTC considère comme réglementés au niveau fédéral.

Pourquoi l'Arkansas considère Kalshi comme une plateforme de jeux d'argent illégale

Dans son annonce officielle du 4 novembre, le bureau du procureur général de l'Arkansas a accusé Kalshi d'exploiter une plateforme de jeux d'argent illégale dans l'État. Le bureau a allégué que les utilisateurs pouvaient parier de l'argent sur des élections, des compétitions de téléréalité, des matchs de football américain et d'autres événements sans les licences requises pour les opérateurs de jeux d'argent légaux.

« La loi de l'Arkansas se soucie du fond, pas de la sémantique », a déclaré le procureur général Tim Griffin.

L'État a également allégué que Kalshi avait violé l'Arkansas Deceptive Trade Practices Act, et demande une restitution, des pénalités, des taxes et une injonction.

Le désaccord porte sur la manière dont ces contrats doivent être classés. L'Arkansas les considère comme des activités de jeu, tandis que Kalshi maintient que ses produits sont des contrats financiers réglementés par le droit fédéral.

La position de la CFTC sur la compétence fédérale

La CFTC a déjà défendu son autorité sur les marchés de prédiction dans des différends avec des gouvernements étatiques. Dans une annonce officielle du 12 mai 2026, la commission a indiqué avoir déposé un mémoire ami curiae devant la Cour d'appel des États-Unis pour le sixième circuit, réaffirmant sa compétence exclusive sur les marchés de prédiction.

« La CFTC n'autorisera pas des gouvernements étatiques trop zélés à saper l'autorité de longue date de l'agence sur ces marchés », a déclaré le président de la CFTC, Michael S. Selig, dans l'annonce.

Cette déclaration concernait une affaire distincte impliquant KalshiEX LLC, mais elle donne un aperçu de la position plus large du régulateur dans le conflit en cours sur l'autorité fédérale et étatique.

L'Arkansas n'est pas le seul État à poursuivre Kalshi

Le procureur général de l'Utah, Derek Brown, a également déposé une plainte, alléguant que la plateforme viole les lois de l'État sur les jeux d'argent. Dans son annonce officielle, le bureau du procureur général de l'Utah a détaillé ses préoccupations concernant les contrats d'événements de Kalshi et leur accessibilité aux résidents de l'État.

Le différend a également attiré l'attention sur les différences entre les marchés de prédiction et les bookmakers traditionnels. Dans une tribune partagée par The Wall Street Journal sur X, Chris Christie examine l'argument de Kalshi selon lequel ses contrats sont des produits financiers plutôt que des paris sportifs ordinaires. L'article aborde également les préoccupations de l'Utah concernant la structure de négociation de la plateforme.

From @WSJopinion: "Peer-to-peer" wagering isn't gambling? Don't bet on it. Kalshi says it is different from a sportsbook. Utah says Kalshi's own trading arm acts like the house, writes @GovChristie. — The Wall Street Journal (@WSJ) November 13, 2026

Ces actions en justice distinctes mettent en évidence un désaccord croissant sur la question de savoir si les marchés de prédiction doivent relever de la réglementation fédérale sur les matières premières ou des lois étatiques sur les jeux d'argent.

Les projets d'expansion se poursuivent malgré la pression réglementaire

Ces litiges juridiques surviennent alors que Kalshi explore une expansion commerciale supplémentaire. Le 12 novembre, Reuters a rapporté que la société était en pourparlers pour lever des fonds à une valorisation potentielle de 65 milliards de dollars afin de développer une plateforme de négociation de futures sur la puissance de calcul.

L'expansion proposée pourrait amener Kalshi au-delà des contrats d'événements, vers des marchés liés aux ressources de calcul, notamment le cloud computing et la capacité GPU. Néanmoins, ses défis réglementaires croissants pourraient créer de l'incertitude alors que la société explore de nouvelles opportunités commerciales.

L'issue du différend avec l'Arkansas pourrait influencer la manière dont d'autres États abordent les plateformes de marchés de prédiction. Pour l'instant, le désaccord entre les régulateurs fédéraux et les autorités étatiques reste non résolu.

Source : Tron Weekly