Diana Shipping a évoqué la possibilité de réduire son offre de rachat de 27,34 $ par action pour Genco Shipping & Trading après avoir déclaré que la flotte du propriétaire coté aux États-Unis avait perdu 50 millions de dollars de valeur depuis début juin.

Le groupe basé à Athènes a cité des données de VesselsValue montrant que la flotte de 43 navires de Genco s’élevait à 1,433 milliard de dollars le 28 juillet, soit une baisse de 3,4 % par rapport à un pic de 1,483 milliard de dollars début juin. Diana a indiqué que l’affaiblissement du marché du vrac sec réduisait la valeur nette d’actif de la cible, tandis que le conseil d’administration de Genco continuait de prolonger les discussions sur le rachat.

L’offre reste à un niveau implicite de 27,34 $ par action, composée de 24,80 $ en numéraire et d’une action Diana valorisée à 2,54 $. Diana a déclaré qu’une nouvelle détérioration significative pourrait l’amener à réexaminer la proposition, soulignant que les valorisations des navires demeurent au cœur des négociations.

La dernière critique de Diana porte sur la méthode de valorisation utilisée par Genco. Diana a indiqué que la société cotée à New York utilisait VesselsValue dans ses présentations aux investisseurs depuis plus de cinq ans avant de passer, dans ses résultats du premier trimestre 2026, à une moyenne d’estimations de deux courtiers maritimes non nommés.

Selon Diana, cette méthode alternative aboutissait à une valeur nette d’actif d’environ 2 $ par action supérieure au calcul fondé sur VesselsValue utilisé pour fixer son offre. La présentation du premier trimestre de Genco confirme que ses ratios prêt/valeur reposaient sur des valorisations fournies par deux sociétés de courtage indépendantes.

Genco a rejeté la version de Diana. Dans un communiqué publié lundi, la société a indiqué que les valorisations de courtiers obtenues ce mois-ci montraient que les prix des navires continuaient de progresser et a estimé que toute transaction devrait refléter la pleine valeur nette d’actif et intégrer une prime de contrôle.

La société dirigée par John Wobensmith exploite 43 vraquiers newcastlemax, capesize, ultramax et supramax, pour une capacité combinée d’environ 4,94 millions de tpl et un âge moyen de 12,6 ans.

L’offre publique d’achat en numéraire formelle de Diana à 24,80 $ par action a expiré le 24 juillet, avec environ 31,6 % des actions Genco non détenues par Diana apportées à l’offre. L’offre a été retirée, mais la proposition supérieure combinant numéraire et actions reste à l’examen du conseil d’administration de Genco. Diana détient environ 14,4 % de la société et demeure son principal actionnaire.