DEXE est tombé à environ 1,90 $ au cours de la dernière journée avant de rebondir au-dessus de 5 $ dans la même séance, récupérant plus de 100 % depuis son plus bas intrajournalier tout en restant très en dessous des niveaux observés plus tôt en juillet.

Le token s’échangeait près de 40 $ deux semaines plus tôt et avait atteint un pic de 48,89 $ le 13 juillet. Il a ensuite perdu l’essentiel de cette valeur après que deux portefeuilles liés au projet ont transféré vers Binance des DEXE pour plusieurs millions de dollars avant le krach du 22 juillet.

Au dernier prix cité, DEXE évoluait au-dessus de 5 $ après un brusque retournement depuis ce nouveau plus bas. Le mouvement a suivi une forte vague de ventes, un rebond rapide et une succession de niveaux de court terme plus élevés qui n’avaient pas encore cédé au moment de la publication.

Graphique DEXE/USDT sur 15 minutes, retournement depuis le plus bas du jour. Source : TradingView / Binance.

Les signaux classiques indiquent une base possible

Les observateurs graphiques avaient déjà identifié un biseau descendant sur DEXE à l’approche de la semaine. Un biseau descendant est une figure technique dans laquelle le prix évolue à la baisse entre deux lignes de tendance convergentes, souvent surveillée pour une éventuelle cassure haussière lorsque la structure de pression baissière cède.

Le dernier rebond ressemblait à ce type de cassure. Sur les unités de temps plus courtes, l’EMA-9 est repassée au-dessus des bougies pendant la progression. Les replis suivants ont rebondi sur cette moyenne mobile plutôt que de clôturer en dessous, un changement technique de court terme que les traders interprètent souvent comme une modification des conditions de tendance à court terme.

Le RSI sur le graphique 1 heure est remonté d’une zone de survente profonde, sous 20, à 73 pendant la phase la plus forte du rally. Il a brièvement atteint la zone de surachat avant de revenir vers le milieu des 60. En analyse technique, les lectures de survente et de surachat sont des signaux de momentum plutôt que des garanties de retournement, ce qui rend le suivi du mouvement et les retests échoués importants à surveiller après une variation de cette ampleur.

Le prochain test technique majeur identifié dans la source se situe dans la zone de 32 $ à 40 $, où DEXE avait consolidé pendant une semaine complète avant le krach du 22 juillet. Les anciens supports peuvent faire office de résistance lors d’une reprise, et cette zone restait très au-dessus du dernier prix cité.

Graphique DEXE/USDT sur 4 heures, de la base à la cassure puis à la construction de la base actuelle. Source : TradingView / Binance.

Graphique DEXE/USDT sur 1 heure, EMA-9 et reprise du RSI depuis la zone de survente. Source : TradingView / Binance.

Le décompte des vagues reste incertain

Le mouvement depuis le plus bas de février a été décrit comme ressemblant à une impulsion classique jusqu’à la vague trois, cette troisième vague ayant porté une grande partie de la progression. Selon cette lecture, la vague quatre s’est développée sous forme d’une semaine d’échanges latéraux entre environ 32 $ et 40 $, du 14 juillet au 21 juillet.

Dans une interprétation plus nette selon les vagues d’Elliott, la phase suivante aurait été une cinquième vague vers un nouveau sommet marginal avant une correction plus large. Cette séquence ne s’est pas produite. À la place, DEXE a cassé à la baisse sa fourchette le 22 juillet et a continué de reculer jusqu’à atteindre un nouveau plus bas près de 1,90 $.

Cette évolution des prix laisse la structure ouverte à interprétation. Elle pourrait suggérer que la quatrième vague ne s’est jamais totalement achevée, ou que l’ensemble du mouvement a atteint son sommet plus tôt que prévu. Le rebond depuis le plus bas conservait encore la forme d’une vague B au sein d’une correction plus large, plutôt que de confirmer une nouvelle tendance haussière, selon la lecture technique de la source. Si ce décompte reste valable, une vague C baissière pourrait encore survenir avant que la structure ne se résolve, malgré la vigueur du rebond.

Graphique journalier DEXE/USDT, structure complète de la base au plus haut historique puis au krach. Source : TradingView / Binance.

Graphique DEXE/USDT sur 30 minutes, extension de la vague trois et fourchette de la vague quatre. Source : TradingView / Binance.

Deux portefeuilles Gnosis Safe ont déplacé des tokens avant le krach

Le contexte plus large se concentre sur deux portefeuilles multisignatures Gnosis Safe qui ont envoyé un total de 624 999 DEXE vers Binance dans les heures précédant le krach du 22 juillet. Ce type de structure de portefeuille multisignature est couramment utilisé par les équipes de projets et les trésoreries plutôt que par des traders individuels.

Un Gnosis Safe a déplacé 371 309 tokens, d’une valeur proche de 3,9 millions de dollars à ce moment-là. Les tokens ont d’abord été envoyés vers un portefeuille intermédiaire environ quatorze heures avant la chute du prix, puis ce portefeuille a transféré la majeure partie du montant vers une adresse de dépôt Binance.

Premier portefeuille Gnosis Safe, étiqueté DEXE Whale. Source : Arkham.

Un second Gnosis Safe a envoyé 253 690 DEXE, d’une valeur d’environ 2,66 millions de dollars, via un parcours similaire. L’historique de son solde montrait que le portefeuille était tombé à zéro à la date du krach.

Second portefeuille Gnosis Safe, solde tombant à 0 $ le 22 juillet. Source : Arkham.

Ensemble, les deux transferts représentaient plus de 6 millions de dollars de tokens liés au projet arrivant sur une plateforme d’échange à quelques heures d’intervalle. Les dépôts sur une plateforme ne prouvent pas à eux seuls une vente, mais ils sont étroitement surveillés, car les tokens sont généralement plus faciles à vendre une fois arrivés sur une plateforme centralisée.

La même activité on-chain qui a ensuite attiré l’attention était apparue positive deux semaines plus tôt. La création de portefeuilles avait fortement augmenté autour de la cotation sur ChangeNOW, dans ce que la source a décrit comme l’un des plus importants décomptes journaliers de l’année. Les transactions supérieures à 100 000 $ ont atteint leur quatrième total quotidien le plus élevé de 2026, selon les données citées. Une telle activité peut indiquer la participation d’acheteurs plus importants, même si les données on-chain ne permettent pas de déterminer avec certitude l’identité ou l’intention des participants.

Santiment avait signalé un risque de vente avant la baisse

L’équipe on-chain de Santiment avait signalé un risque accru de ventes pour DEXE un jour avant le krach. L’avertissement mentionnait d’importants volumes de tokens déplacés vers des plateformes d’échange, un type de flux susceptible de fragiliser un rally tant que le marché n’a pas absorbé l’offre.

Aucun piratage, exploit ni problème de smart contract n’était apparu comme explication du mouvement au moment de la publication. L’équipe de DeXe n’avait pas publié de déclaration concernant les transferts.

La source a noté que qualifier l’épisode de rug pull ou de vente d’initiés dans un sommet spéculatif dépend de l’interprétation. Pour les acheteurs proches du plus haut, le résultat financier était matériellement similaire quel que soit le terme employé.

DEXE reste un token de gouvernance peu suivi, avec des questions non résolues sur son calendrier d’émission. Pour les tokens dont l’offre en circulation est concentrée ou peu claire, les mouvements au niveau des portefeuilles et les flux entrants vers les plateformes peuvent devenir particulièrement importants, car des variations relativement faibles de l’offre disponible peuvent affecter la profondeur du marché. Le fort rebond depuis le dernier plus bas ne fait pas disparaître ces questions ouvertes.