L'activité on-chain dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) s'est considérablement contractée, selon les données partagées par DefiLlama. Juillet a marqué un autre mois de baisse, les volumes des échanges décentralisés (DEX) et des contrats à terme perpétuels (Perps) tombant à des plus bas annuels — en baisse de plus de 60 % par rapport à leurs sommets d'octobre.

DefiLlama, une importante plateforme d'analyse on-chain qui suit les mesures de plus de 7 000 protocoles DeFi sur plusieurs blockchains, a souligné le déclin soutenu dans une récente publication sur X.

Les volumes se contractent sur les marchés des DEX et des Perps

Le volume au comptant des DEX et le volume des Perps ont tous deux plongé au cours des derniers mois. Juillet s'est clôturé avec une baisse d'environ 34 % des volumes au comptant des DEX d'un trimestre sur l'autre, atteignant environ 500 milliards de dollars pour le trimestre. Cette contraction, associée à la baisse du volume des contrats à terme, indique un appétit réduit pour le trading spéculatif sur les plateformes décentralisées.

Ce repli a un impact au-delà des chiffres clés. Le volume des DEX sert de baromètre clé pour l'adoption de la DeFi par rapport aux échanges centralisés, qui gèrent encore la majorité du trading crypto. Les baisses persistantes des volumes alimentent également directement les revenus des protocoles, car des plateformes comme Uniswap, Curve, GMX et dYdX tirent des frais de l'activité de trading — ce qui signifie qu'une baisse du volume peut comprimer les revenus des fournisseurs de liquidité, des détenteurs de jetons et des trésoreries de protocole.

Le repli de l'activité de trading a des implications sur la liquidité dans tout le secteur de la DeFi. À mesure que les volumes diminuent, la profondeur et la disponibilité de la liquidité sur les protocoles décentralisés pourraient être affectées, ce qui pourrait à son tour influencer le fonctionnement plus large de ces marchés.

Points de données clés

Les données de DefiLlama montrent les tendances suivantes pour juillet :

• Le volume des DEX a diminué de plus de 60 % par rapport à son sommet d'octobre.
• Le volume total au comptant des DEX se situe à environ 500 milliards de dollars pour le trimestre.
• Les volumes des DEX et des Perps ont tous deux atteint de nouveaux plus bas annuels.
• L'activité de trading spéculatif semble être en repli, affaiblissant la liquidité on-chain.

Contexte plus large du marché

Le marché plus large des cryptomonnaies a émis des signaux mitigés, avec un élan variable selon les principaux actifs numériques. La baisse des volumes de trading DeFi reflète des préoccupations plus larges concernant la santé du marché et les conditions de liquidité.

Le segment des Perps a été l'un des domaines à la croissance la plus rapide de la DeFi ces dernières années, avec des protocoles tels que Hyperliquid, GMX et dYdX développant des offres de produits dérivés on-chain. Le fait que les volumes au comptant et des contrats à terme perpétuels atteignent simultanément des plus bas annuels suggère que le repli est généralisé plutôt qu'isolé à une seule catégorie de produits.

Avec les volumes des DEX et des Perps à de nouveaux plus bas annuels, les acteurs du marché surveillent si l'activité va se stabiliser ou continuer de se détériorer. La trajectoire de ces mesures est étroitement surveillée en tant qu'indicateur du sentiment global dans le secteur cryptographique. Les données on-chain standardisées de DefiLlama, agrégées à partir de plusieurs blockchains, restent une ressource clé pour suivre ces tendances en matière de liquidité et d'activité à travers le secteur.