Changpeng Zhao, fondateur de Binance, a déclaré qu’une voie réglementée aux États-Unis pour Hyperliquid pourrait bénéficier à l’ensemble de l’industrie crypto, alors que le président Donald Trump a laissé entendre que le président de la CFTC, Michael Selig, travaillait sur un cadre juridique pour la plateforme.

Zhao a tenu ces propos au Wyoming Blockchain Symposium le 19 août, peu après que Trump a évoqué Hyperliquid. Trump a indiqué que Selig œuvrait à une entrée sur le marché américain pleinement conforme et légale pour la plateforme, sans toutefois annoncer d’approbation, de licence, de calendrier ni de structure réglementaire formelle.

Ces déclarations sont intervenues alors que le HYPE, le jeton natif d’Hyperliquid, s’échangeait autour de 76,26 dollars vendredi, soit environ 1,7 % sous son record historique de 77,55 dollars atteint le 21 août. Le jeton a progressé de 36,3 % au cours des sept derniers jours, porté par des attentes croissantes concernant un éventuel accès réglementé.

Les données de DeFiLlama montrent qu’Hyperliquid a traité environ 200 milliards de dollars de volume de futures perpétuels au cours des 30 derniers jours, avec 16,3 milliards de dollars de volume sur 24 heures et 12,55 milliards de dollars de positions ouvertes. Une telle ampleur accentue l’attention portée aux questions de supervision qui accompagneraient toute entrée sur le marché américain.

Zhao estime qu’un accès aux États-Unis pourrait élargir le marché

Zhao a déclaré qu’Hyperliquid pourrait constituer la première étape d’une évolution plus large pour la finance décentralisée si la plateforme obtient un accès légal au marché américain. Selon lui, une voie conforme pourrait ouvrir la porte à d’autres plateformes DEX de perpétuels et à des services associés, au bénéfice des traders américains, dans le cadre de règles fédérales plus claires.

Il a ajouté qu’une telle évolution ne profiterait pas nécessairement à Hyperliquid seule. Zhao a estimé qu’un accès légal plus large pourrait élargir la base de traders, approfondir la liquidité et améliorer l’exécution sur les exchanges décentralisés comme centralisés.

Selon lui, l’effet pourrait également s’étendre à Binance et à d’autres plateformes mondiales de négociation. Une meilleure liquidité aux États-Unis, a soutenu Zhao, pourrait conduire à des prix plus serrés lorsque les clients achètent ou vendent des cryptomonnaies. Il a présenté la question comme un changement de politique à l’échelle de l’industrie plutôt que comme un avantage propre à une plateforme unique. Binance a elle-même un historique avec les autorités américaines : en 2023, l’exchange a accepté de payer environ 4,3 milliards de dollars pour régler des accusations fédérales liées à des défaillances en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de sanctions, un règlement qui a également contraint Zhao à quitter ses fonctions de directeur général.

Les propos de Trump ont suivi une réunion à la Maison-Blanche avec des régulateurs et des dirigeants de premier plan du secteur crypto. Le président a désigné Selig comme le responsable travaillant sur la voie américaine conforme pour Hyperliquid, sans donner de détails supplémentaires.

CZ on Trump's Push to Bring Hyperliquid to the U.S.: A Win for the Entire Crypto Industry Binance founder Changpeng Zhao (CZ) @cz_binance said at the Wyoming Blockchain Symposium 2026 on August 19 that President Trump had mentioned CFTC Chairman Michael Selig was working to… pic.twitter.com/lDjKE1P3MO — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 22, 2026

La CFTC réglemente les futures et les dérivés sur matières premières, tandis que le trading crypto au comptant s’est historiquement situé dans une zone disputée entre la CFTC et la Securities and Exchange Commission. Cette distinction est importante pour une plateforme décentralisée proposant des contrats de futures perpétuels, qui n’ont pas de date d’expiration et permettent aux traders de s’exposer aux prix des actifs sans détenir les jetons sous-jacents. Aux États-Unis, la réglementation des dérivés couvre l’enregistrement, la surveillance des marchés, l’effet de levier, les protections des clients et les contrôles de lutte contre le blanchiment d’argent.

Hyperliquid bloque actuellement les utilisateurs américains via son interface officielle. Toute entrée réglementée exigerait donc un modèle opérationnel pleinement défini, conforme aux exigences fédérales. Ni la CFTC ni Hyperliquid n’ont détaillé publiquement ces termes juridiques.

Liquidité, supervision et contexte réglementaire

La réaction du marché illustre pourquoi ce sujet attire l’attention. Le HYPE a établi un record à 77,55 dollars le 21 août, après que les propos de Trump ont alimenté les attentes d’un accès réglementé. Il s’échangeait ensuite autour de 76,26 dollars, restant proche de ce sommet.

L’activité de négociation d’Hyperliquid souligne également son rôle dans les dérivés décentralisés. La plateforme exploite un carnet d’ordres on-chain sur son réseau Layer 1, les utilisateurs connectant directement leurs portefeuilles plutôt que d’ouvrir des comptes de courtage classiques. Cette structure réduit les intermédiaires, mais l’accès au marché américain exigerait toujours des règles claires concernant les vérifications d’identité et l’éligibilité des clients.

Le contexte réglementaire évolue également. La CFTC a tenu la première réunion de son Innovation Advisory Committee le 20 août, au cours de laquelle elle a examiné la structure du marché crypto, l’infrastructure blockchain, la cybersécurité et la résilience opérationnelle. L’ordre du jour comprenait aussi la modernisation des règles existantes tout en préservant l’intégrité du marché et la protection des clients.

Ces discussions pourraient influencer la manière dont les régulateurs abordent un DEX de perpétuels. Les responsables devraient déterminer comment les obligations existantes en matière de dérivés s’appliquent aux logiciels décentralisés, aux validateurs, aux interfaces et à la gouvernance. La question n’est pas entièrement nouvelle : la CFTC avait auparavant poursuivi des protocoles DeFi, dont Opyn et Deridex en 2023, pour avoir proposé des dérivés à effet de levier à des utilisateurs américains sans s’être enregistrés. Ils devraient également décider qui porte la responsabilité en cas d’échec des transactions, des liquidations ou des contrôles de conformité.

Si les régulateurs établissent une voie réalisable, Hyperliquid pourrait accéder à l’un des plus grands marchés de dérivés au monde. D’autres plateformes décentralisées pourraient étudier le même cadre, tandis que les exchanges centralisés pourraient faire face à une pression accrue sur les frais et l’exécution. La CFTC n’a pas encore précisé si une même voie pourrait s’appliquer à plusieurs plateformes décentralisées, et l’agence n’a divulgué aucun calendrier.