Cypherpunk Technologies, l'entreprise axée sur la confidentialité soutenue par les Winklevoss et qui constitue une trésorerie d'entreprise autour de la cryptomonnaie confidentielle Zcash (ZEC), a mis en place ce qu'elle présente comme la plus grande opération de minage Zcash au monde, faisant évoluer l'entreprise au-delà de la simple accumulation de la pièce pour aller vers sa production. Lancé en 2016, Zcash est l'une des plus anciennes cryptomonnaies axées sur la confidentialité, recourant à la technologie à divulgation nulle de connaissances (zero-knowledge) pour masquer les détails des transactions.

La société cotée au Nasdaq a annoncé lundi avoir lancé Cypherpunk Mining dans le cadre d'un accord fondé sur des titres de 33,33 millions de dollars avec Winklevoss Capital, portant sur l'acquisition des machines Z15 Pro de dernière génération — les ASIC Equihash haut de gamme de Bitmain — ainsi que de leurs contrats d'hébergement. Basée aux États-Unis, la flotte est désormais opérationnelle et tourne à environ 4,2 GSol/s de hashrate Equihash — l'algorithme de preuve de travail qui sécurise le réseau Zcash —, ce que l'entreprise estime représenter environ 18 % de l'ensemble du réseau Zcash.

Aucun numéraire n'a changé de mains dans le financement : l'achat a été financé par un warrant préfinancé portant sur environ 43,3 millions d'actions Cypherpunk, adossé à un cours de bourse de 0,77 dollar.

Cameron et Tyler Winklevoss ont déclaré que cette acquisition offre aux investisseurs des marchés cotés un accès rare à une exposition au minage de Zcash, jusqu'ici difficile à obtenir — à l'instar des sociétés de trésorerie bitcoin qui ont ouvert une exposition à la pièce aux investisseurs actions ne touchant jamais à un portefeuille crypto. Le directeur des investissements Will McEvoy a présenté le minage comme la phase suivante de la stratégie de l'entreprise centrée sur la confidentialité, indiquant que les ZEC produits serviraient à financer une croissance supplémentaire, des achats additionnels de pièces et de nouveaux investissements dans les technologies de confidentialité.

« Le hashrate de Zcash est concentré chez un petit nombre de mineurs, de pools et de fabricants d'ASIC — presque tous hors des États-Unis », a publié Cameron Winklevoss sur X à la suite de l'annonce. « Cypherpunk est en train de changer cela. Notre flotte est déployée dans des installations américaines, détenue en toute propriété, avec zéro dette et des coûts d'électricité verrouillés à un bas niveau. »

Zcash hashrate has been concentrated in a small number of miners, pools, and ASIC makers — almost all of it outside the United States. @cypherpunk is changing that. Our fleet is deployed across US facilities, owned outright, with zero debt and power costs locked in low.

Privacy…

— Cameron Winklevoss (@cameron) August 18, 2026

Cette offensive dans le minage alimente directement les ambitions de trésorerie de Cypherpunk. L'entreprise est déjà le premier détenteur de ZEC parmi les sociétés, avec environ 323 394 pièces — soit près de 1,92 % de l'offre en circulation — et vise à en contrôler 5 %. La stratégie adapte le playbook de trésorerie d'entreprise popularisé par Strategy de Michael Saylor (anciennement MicroStrategy), depuis copié pour l'ether, XRP et d'autres jetons — mais appliqué à un marché bien plus petit et nettement moins liquide. Avec environ 43 800 ZEC émis chaque mois au profit des mineurs, l'entreprise a indiqué que le minage accélère les progrès vers cet objectif car ses coûts de production se situent en dessous du prix du marché, ce qui fait de la production mensuelle et de la part de hashrate les indicateurs les plus concrets pour suivre la cible de 5 %. Cypherpunk a également recruté le vétéran du secteur Kevin Zhang, anciennement chez Foundry, en tant que responsable du minage.

Ce déploiement clôt une période turbulente pour le pari de l'entreprise sur Zcash. Le véhicule de trésorerie de Cypherpunk avait fait ses débuts avec le soutien des Winklevoss et avait surfé sur un vif rallye du ZEC qui a vu la pièce grimper alors que le Bitcoin reculait fin 2025, le créateur de Zcash, Zooko Wilcox, ayant rejoint le projet à la toute fin de l'année dernière.

Le parcours n'a pas été sans embûches : l'action a chuté de près de 40 % à un moment donné dans le sillage d'une faille de confidentialité touchant Zcash, ce qui souligne à quel point le destin de l'entreprise est lié à un actif unique et faiblement négocié. Les cryptomonnaies de confidentialité comportent également une couche supplémentaire de frictions de marché — plusieurs grandes plateformes d'échange ont délisté le ZEC et des actifs similaires comme Monero dans certaines juridictions ces dernières années, en raison de préoccupations réglementaires liées aux transactions protégées. Zcash s'échange actuellement juste au-dessus de 500 dollars, en hausse d'environ 7 % sur les sept derniers jours, mais en recul d'environ 28 % par rapport à son pic proche de 700 dollars atteint l'année dernière. Cypherpunk a indiqué que le cours de son action resterait probablement fortement corrélé à celui du ZEC — un risque à double tranchant.