La frontière entre les entreprises crypto natives et la finance traditionnelle devient de plus en plus difficile à tracer. En l'espace d'une seule semaine, Binance a engagé 100 millions de dollars dans l'émetteur de stablecoins Circle, les six plus grandes banques du Canada ont lancé une exploration conjointe des dépôts tokenisés, et le New York Stock Exchange s'est engagé à faire arriver les actions et ETF américains onchain grâce à un partenariat avec Blockchain.com.

Les entreprises crypto cherchent à jouer un rôle accru dans les paiements et les marchés d'actifs traditionnels, tandis que les banques et les bourses migrent ces marchés vers les rails blockchain sans renoncer à leur position centrale dans le système financier. Prises ensemble, les annonces de cette semaine montrent comment les stablecoins et les actifs tokenisés ont poussé les deux camps sur un territoire commun, chaque partie rivalisant pour façonner la circulation de la monnaie et des actifs.

Binance renforce ses liens avec Circle via un investissement de 100 millions de dollars

Binance a renforcé sa relation avec Circle grâce à un investissement de 100 millions de dollars dans l'émetteur d'USDC, accompagné d'un accord commercial de cinq ans visant à élargir l'adoption de l'USDC sur la plateforme. L'USDC, un stablecoin adossé au dollar américain, est au cœur de la prise de participation comme de l'accord commercial.

Un dépôt effectué mardi auprès de la Securities and Exchange Commission américaine révèle que Circle a émis 1 237 011 actions ordinaires de catégorie A à 80,84 dollars l'unité au profit de Binance, dans le cadre d'un placement privé — une vente d'actions directement à un investisseur sélectionné plutôt qu'en bourse — finalisé le 17 septembre. Le prix d'achat était inférieur à la valeur de marché de Circle avant laôture de l'accord, et l'action CRCL a progressé après l'annonce.

L'acquisition d'actions s'accompagne d'un dispositif commercial plus large centré sur l'USDC. Selon l'accord, Circle versera à Binance une commission d'incitation mensuelle fondée sur le montant d'USDC conservé via l'infrastructure Modular Smart Contract Wallet de la plateforme — une structure qui lie les paiements de Circle au volume d'USDC détenu via l'échange.

Binance ne peut vendre, transférer, donner en gage ni disposer autrement des actions Circle pendant une durée pouvant aller jusqu'à deux ans, bien que le lock-up puisse prendre fin plus tôt en vertu de certaines clauses de résiliation. La plateforme conserve les droits de vote sur les actions durant toute la période de restriction.

Les six plus grandes banques du Canada testent les dépôts tokenisés

Les six plus grandes banques du Canada explorent conjointement les dépôts tokenisés en dollars canadiens, une infrastructure de paiement proposée qui permettrait aux représentations numériques des dépôts bancaires de circuler entre institutions financières. L'initiative réunit la Bank of Montreal, la CIBC, la Banque Nationale du Canada, la Royal Bank of Canada, la Scotiabank et le Groupe TD.

La première phase se concentrera sur les transferts entre les banques participantes, le système pouvant ensuite être connecté à d'autres réseaux d'actifs numériques.

Le projet fait suite à une clarification du Bureau du surintendant des institutions financières du Canada, le 10 septembre, indiquant que les dépôts tokenisés « ne sont pas juridiquement distincts des dépôts traditionnels », ce qui signifie que l'usage de la blockchain ou d'une autre technologie ne modifie pas leur traitement juridique sous-jacent.

Contrairement aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les dépôts tokenisés demeurent des passifs des banques qui les émettent. Les banques participantes estiment que ce modèle pourrait permettre des paiements plus rapides et programmables, et d'autres institutions de dépôt pourraient s'y joindre à l'avenir.

Cette distinction revêt une importance particulière alors que le Canada élabore ses règles sur les stablecoins. Le cadre du pays s'applique aux émetteurs non institutionnels financiers, tandis que les banques réglementées et les coopératives de crédit en sont exclus.

Les paiements en stablecoins progressent pendant que le marché crypto se contracte

Les flux transfrontaliers de stablecoins ont bondi de près de 78 % pour atteindre 220,3 milliards de dollars sur l'année jusqu'à juin, alors même que le marché crypto global perdait plus d'un tiers de sa valeur. Selon Chainalysis, les flux transfrontaliers de stablecoins ont augmenté de 77,5 % tandis que la capitalisation totale du marché crypto reculait de 37 % à 2 100 milliards de dollars.

La société d'analyse a identifié 4 708 nouveaux corridors transfrontaliers représentant 2,64 milliards de dollars, bien que les plus grands corridors aient encore concentré 96,1 % de la valeur totale. Chainalysis a noté qu'une grande partie de la croissance provenait de transferts d'un montant moyen d'environ 3 000 dollars — un schéma davantage conforme au commerce, aux transferts de fonds et à l'épargne qu'à la spéculation.

L'économiste de Tether, Philip Gradwell, a décrit cette activité comme ayant un rythme régulier » typique d'un usage professionnel, tandis que le PDG de StraitsX, Tianwei Liu, a évoqué la demande d'accès au dollar, de protection contre l'inflation et de moyens de contourner les contrôles de capitaux hors d'Asie.

Cette hausse de l'adoption a coïncidé avec une plus grande clarté réglementaire. Les États-Unis ont promulgué le GENIUS Act en juillet 2025, établissant un cadre fédéral pour les émetteurs de stablecoins de paiement, tandis que le règlement MiCA de l'Union européenne et le régime de licences de Hong Kong ont soumis les stablecoins à une supervision plus formelle.

La NYSE et Blockchain.com préparent des actions américaines tokenisées

Blockchain.com et le New York Stock Exchange s'associent pour mettre à disposition des utilisateurs crypto des actions et ETF américains tokenisés via un système de négociation alternatif prévu à cet effet. Les deux sociétés ont signé un protocole d'accord couvrant le nouveau ATS numérique, qui reste soumis à l'approbation réglementaire. Les systèmes de négociation alternatifs sont des plateformes réglementées par la SEC qui mettent en relation acheteurs et vendeurs en dehors d'une bourse traditionnelle.

L'accord inclut également un partenariat sur les données de marché entre Blockchain.com et ICE Data Services, la branche données de la maison mère de la NYSE, Intercontinental Exchange.

Reid Noch, de TD Securities, a décrit ce partenariat comme une tentative de capter l'activité de trading des particuliers, d'autant plus que les marchés tokenisés ouvrent la voie à des transactions 24 h/24 et le week-end. Tanay Ved, de Talos, a observé que les plateformes crypto évoluent de plus en plus vers des plateformes multi-actifs.

La demande progresse également. Selon RWA.xyz, la valeur des actions tokenisées a atteint 3,14 milliards de dollars, tandis que le nombre de détenteurs a bondi de 72 % à 3,87 millions.

Ce partenariat fait suite à l'introduction par la Securities and Exchange Commission américaine d'une Innovation Exemption de cinq ans pour certaines plateformes de titres tokenisés. Dans ce cadre, les actions tokenisées éligibles doivent représenter des actions réelles offrant les mêmes droits économiques et de gouvernance que leurs équivalents traditionnels.

Des trésoreries en stablecoins aux actions tokenisées, cette nouvelle série d'annonces souligne un marché dans lequel l'outillage de la crypto et les institutions de la finance traditionnelle convergent vers les mêmes infrastructures financières.

Source : Cointelegraph