Les valeurs liées aux cryptomonnaies ont fortement progressé le 3 septembre après que le Bitcoin a repris le seuil des 80 000 $ et que l'appétit pour le risque s'est amélioré plus largement. Le Bitcoin a gagné environ 4,4 % pour s'établir autour de 80 729 $, touchant brièvement les 81 378 $ environ durant la séance de jeudi. Robinhood, Coinbase, Circle et BitMine ont tous enregistré des hausses substantielles alors que les prix des cryptomonnaies se redressaient parallèlement à la baisse des rendements du Trésor.

Le sentiment de marché s'est considérablement amélioré depuis août. L'indice Crypto Fear and Greed s'établit actuellement à 65, une lecture classée comme « Avidité » — et non au niveau de 78 cité dans la version initiale de ce rapport.

La hausse des valeurs liées aux cryptomonnaies s'inscrit dans une tendance plus large : les sociétés cotées en bourse directement exposées aux prix des cryptomonnaies — via des plateformes d'échange, l'émission de stablecoins ou des trésoreries en tokens — ont souvent fonctionné comme des proxies à bêta élevé des actifs sous-jacents. Parmi ces valeurs, Circle, BitMine et Robinhood disposent chacune de catalyseurs propres au-delà du dernier rebond du Bitcoin. Leurs perspectives restent étroitement liées aux stablecoins, à l'Ethereum et à l'infrastructure financière basée sur la blockchain.

Circle : entrées d'USDC et hausse des rendements obligataires

Le titre CRCL a bien performé ces dernières semaines et cote désormais à son plus haut niveau depuis le 2 juin de cette année. L'action a progressé de 75 % depuis son creux de juillet, portée par le marché haussier en cours des cryptomonnaies. Circle, entrée en bourse à la Bourse de New York (NYSE) en juin, était l'émetteur du stablecoin USDC au moment de son introduction.

Le rallye a ramené les investisseurs dans le secteur, entraînant une forte hausse des dépôts en stablecoins. Les données de DeFi Llama montrent que l'USDC en circulation a dépassé 73,8 milliards de dollars, bien au-dessus du creux de 72 milliards de dollars du mois dernier, tout en restant nettement inférieur au record historique de 80 milliards de dollars.

Circle devrait également profiter de rendements obligataires élevés alors que les inquiétudes sur l'économie persistent. Le rendement du Trésor à 10 ans est monté à 4,75 % et approche le seuil de résistance clé de 5 %. Cette dynamique est importante car les émetteurs de stablecoins comme Circle détiennent leurs réserves principalement dans des actifs de haute qualité à courte durée, tels que les bons du Trésor, ce qui signifie que les revenus d'intérêts sur ces réserves constituent un moteur essentiel de revenus — un volume d'USDC plus important combiné à des rendements plus élevés soutient donc directement les revenus liés aux intérêts de l'entreprise.

Un catalyseur potentiel supplémentaire est le lancement imminent d'Arc Layer 1, prévu plus tard ce mois-ci. Sur la base des performances récentes de Robinhood Chain, il est probable que ce nouveau réseau attire également des actifs substantiels.

Sur le plan graphique, CRCL est proche de former un mini golden cross, qui se produit lorsque les moyennes mobiles à 50 et 100 jours s'approchent d'un croisement. L'Average Directional Index (ADX) a continué de progresser, un signal technique souvent interprété comme annonciateur de hausses supplémentaires.

BitMine : l'accumulation d'Ethereum touche à sa fin

BMNR est également bien positionnée pour bénéficier de la poursuite de la hausse de l'Ethereum, passé d'un creux de 1 500 $ à 2 500 $. Cette envolée a porté la valeur des avoirs en Ethereum de BitMine au-dessus de 14 milliards de dollars. Le rallye de l'Ethereum a formé un motif de golden cross, une configuration graphique souvent associée à un momentum durable.

L'approche de BitMine — lever des capitaux par émission d'actions pour accumuler un actif de trésorerie en cryptomonnaies — fait écho à la stratégie popularisée par MicroStrategy (désormais Strategy) avec le Bitcoin, et son action a parfois coté comme un proxy de l'exposition à l'Ethereum sur les marchés publics.

Plus remarquable encore, BitMine approche de la fin de son programme d'accumulation d'Ethereum après avoir acheté plus de 5,9 millions de coins. Il reste moins de 100 000 coins à acheter, un processus qui pourrait s'achever ce mois-ci. Selon l'analyse, cela mettrait fin à la dilution des actions et positionnerait l'entreprise comme une importante société génétrices de free cash flow, les revenus de staking devenant un moteur notable de flux de trésorerie — un point d'autant plus significatif que l'entreprise compte moins de 10 employés.

Les indicateurs techniques suggèrent également des hausses supplémentaires pour BMNR. Le titre a formé un mini golden cross alors que ses moyennes mobiles à 50 et 100 jours se croisent, et le rallye pourrait porter le prix vers le prochain niveau de résistance clé à 34 $.

Robinhood : des catalyseurs clés qui s'alignent

HOOD a rebondi au cours des derniers mois et évolue désormais près de son plus haut niveau depuis décembre de l'année dernière. Le titre a dépassé le niveau de résistance clé de 111,9 $, son plus haut point du 25 août.

Robinhood devrait bénéficier de la croissance continue de Robinhood Chain, avec une valeur totale verrouillée (TVL), un volume de stablecoins et un volume d'échanges décentralisés (DEX) tous en hausse. L'offensive de l'entreprise dans l'infrastructure on-chain marque une rupture avec ses origines de courtage de détail, en étendant ses activités vers les services financiers décentralisés, où les transactions et l'activité liée aux stablecoins peuvent compléter ses revenus de trading de base.

L'activité principale de l'entreprise se développe également, avec un chiffre d'affaires en croissance continue. Les analystes attendent une hausse de 15 % du chiffre d'affaires annuel cette année, à 5,19 milliards de dollars, puis à 6,55 milliards de dollars l'année prochaine — des chiffres qui laissent présager une croissance continue à court terme. Pour les lecteurs qui suivent les prochaines étapes, l'achèvement du programme d'accumulation de BitMine et le lancement d'Arc Layer 1 plus tard ce mois-ci sont les catalyseurs datés les plus proches parmi les trois sociétés.

Source : The Market Periodical