La reprise du marché crypto s'est brutalement interrompue jeudi, la capitalisation totale du marché chutant de plus de 5 % pour revenir aux niveaux observés en août — l'une des plus fortes baisses quotidiennes du secteur depuis plusieurs semaines. Ce plongeon, mené par le Bitcoin et l'Ethereum, a marqué un revirement complet par rapport à la performance positive de mercredi, où l'ensemble du marché avait progressé grâce au franchissement des 80 000 dollars par le Bitcoin.

Le sentiment positif n'a pas duré. Le Bitcoin a perdu 5 % au cours des dernières 24 heures pour se négocier sous les 76 000 dollars, entraînant la capitalisation totale du marché crypto à 2 540 milliards de dollars, son plus bas niveau depuis la mi-août. L'indice Crypto Fear & Greed — l'indicateur de sentiment le plus suivi du secteur — qui était revenu en territoire neutre, est retourné en zone Fear avec une lecture de 33 sur 100, inversant son récent redressement.

Les résultats des élections de mi-mandat déclenchent une vente des valeurs technologiques qui frappe la crypto

La forte baisse enregistrée jeudi par les actifs numériques était une réaction à la performance des valeurs technologiques. Le NASDAQ 100 a chuté de 6,4 % dans un contexte de vente massive par les investisseurs, inquiets de la manière dont les démocrates pourraient réguler l'intelligence artificielle. Avec la prise de contrôle totale du Congrès par les démocrates, beaucoup s'attendent désormais à un durcissement des régulations sur l'IA, et des craintes pèsent également sur la construction de centres de données en cours aux États-Unis, qui pourrait rencontrer des obstacles majeurs. Cette séance a souligné à quel point les actifs numériques restent étroitement liés au secteur technologique lorsque l'appétit pour le risque se retourne.

Plusieurs candidats qui avaient fait campagne pour ralentir la construction de centres de données ont remporté des élections au Congrès ainsi que des courses au poste de gouverneur. Trois candidats démocrates ayant promis un moratoire sur les centres de données ont été élus gouverneurs au Texas, dans l'Ohio et en Géorgie, tandis que les démocrates ont également conservé la Pennsylvanie. Ces victoires ont été remportées dans des régions où se concentre actuellement plus de 50 % de la construction de centres de données américains, ce qui signifie que les infrastructures d'IA prévues dans ces États pourraient être suspendues — un développement qui se traduirait par une demande plus faible de produits liés à l'IA. Les enjeux dépassent désormais le cadre des fabricants de puces : alors que de grands mineurs de Bitcoin ont reconverti leurs sites pour héberger des activités d'IA et de calcul haute performance, la politique relative aux centres de données est devenue une variable de plus en plus directe pour l'industrie crypto elle-même.

Les sociétés de semi-conducteurs ont subi le gros de la vente. Nvidia a reculé de 9 % et Micron de 15 %, tandis que le fabricant de mémoire SanDisk a chuté de 19 %. SpaceX et Tesla ont baissé de 9 % et 11 % respectivement. En revanche, des géants technologiques tels que Google, Microsoft, Meta et Amazon ont enregistré des baisses inférieures à 4 %.

Ce n'est pas seulement le NASDAQ 100 qui a plongé jeudi ; l'effondrement a également touché d'autres indices. Le S&P 500 et le Russell 2000 ont chacun perdu 4 %, et même le Dow 30 a cédé 3 %, soulignant l'ampleur de la vente.

Si l'effondrement des valeurs technologiques a probablement déclenché l'effondrement du marché crypto, le secteur était déjà en difficulté avant jeudi. L'impact du piratage de Binance persiste, et la demande a continué de se contracter alors que les investisseurs ont retiré 1 milliard de dollars des ETF Bitcoin au comptant — des fonds négociables en bourse détenant directement du bitcoin, dont les flux sont souvent perçus comme un baromètre de l'appétit institutionnel. Par ailleurs, Riot, le mineur de Bitcoin qui se reconvertit dans l'hébergement de calcul pour l'IA — et dont l'activité d'hébergement repose donc sur le même type de capacité de centres de données actuellement confrontée à des obstacles politiques — a annoncé la vente de 20 264 BTC.

Le Bitcoin touche un plus bas de sept semaines alors que les liquidations dépassent à nouveau 1 milliard de dollars

Le krach de jeudi a conduit le Bitcoin à son plus bas prix en sept semaines. L'actif phare est tombé jusqu'à 75 580 dollars, puis a légèrement rebondi, mais reste sous les 76 000 dollars. L'Ethereum a chuté de 7,5 % à 2 250 dollars, le SOL est passé sous les 90 dollars après une baisse de 7 %, et le memecoin TRUMP a figuré parmi les plus fortes baisses des 100 principales crypto-actifs, reculant de 12 %.

Les traders de produits dérivés crypto ont subi les pertes les plus lourdes. Plus de 1 milliard de dollars de positions ont été liquidés pour le deuxième jour consécutif, selon Coinglass, les traders en position longue étant les plus touchés. Environ 954 millions de dollars de positions longues ont été effacés, contre seulement 127,1 millions de dollars de positions courtes, portant le total de la journée à environ 1,1 milliard de dollars. Les liquidations sont la fermeture forcée de positions à effet de levier lorsque les pertes épuisent le collatéral d'un trader, et la forte prédominance des positions longues montre que le dénouement a atteint les paris haussiers à effet de levier sur l'ensemble du marché plutôt que de s'arrêter aux deux actifs phares. En effet, le Bitcoin et l'Ethereum ne représentaient qu'environ 45 % du total des liquidations, les positions sur d'autres altcoins étant également sévèrement touchées.

À partir de maintenant, les indicateurs à surveiller sont le rythme des flux des ETF Bitcoin au comptant, l'éventuel reflux des liquidations quotidiennes et les premières mesures concrètes de régulation de l'IA du nouveau Congrès.

Source : The Market Periodical