Les marchés crypto ont enregistré 1,16 milliard $ de liquidations forcées sur une seule fenêtre de 24 heures, selon les données CoinGlass citées dans le rapport de CryptoSlate du 8 octobre, tandis que le Bitcoin reculait et que les positions à effet de levier étaient mises sous pression sur l'ensemble du marché.

Les données CoinGlass montrent 1,16 milliard $ de liquidations en 24 heures

Le rapport du 8 octobre de CryptoSlate, s'appuyant sur les chiffres de CoinGlass, établit les liquidations crypto à 1,16 milliard $ sur la période de 24 heures couverte. Ce total reflète des clôtures forcées de positions à effet de levier, dans lesquelles des traders ayant emprunté pour amplifier leurs paris sur la direction des prix ont été automatiquement sortis une fois leur collatéral passé sous les seuils requis.

CoinGlass agrège les chiffres de liquidations de plusieurs plateformes, ce qui fait de ses relevés l'un des indicateurs les plus cités pour mesurer le levier éliminé du marché lors de mouvements brusques. Des liquidations de cette ampleur touchent à la fois les traders longs et shorts, bien que les fortes baisses frappent généralement les positions longues de manière disproportionnée. Le total de 1,16 milliard $ est un instantané ponctuel de cette fenêtre spécifique, et non un chiffre cumulé sur plusieursances.

Le recul du Bitcoin entraîne un stress de marché plus large

Le repli du Bitcoin au cours de la période rapportée a été le déclencheur direct de la vague de liquidations. Lorsque le Bitcoin perd rapidement du terrain, les positions à effet de levier sur l'ensemble du marché crypto font face à une pression sur la marge, puisque les mouvements du prix du BTC donnent le ton pour les actifs corrélés et les comptes à marge croisée sur les grandes plateformes de produits dérivés.

L'ampleur de l'événement reflète le niveau de levier accumulé dans le système avant la baisse. Un open interest élevé combiné à un mouvement de prix rapide peut produire des clôtures forcées en cascade, chaque sortie ajoutant une pression vendeuse qui déclenche d'autres liquidations. D'importants mouvements d'actifs peuvent accompagner ces épisodes de stress ; plus tôt ce mois-ci, 36 199 ETH ont été transférés de Coinbase Institutional vers un nouveau portefeuille lors d'une période de marché tout aussi volatile.

Ce que signifie ce pic de liquidations pour les traders crypto

Le chiffre de 1,16 milliard $ mesure des sorties forcées plutôt que des ventes volontaires. Les traders détenant des positions longues à effet de levier pendant le repli du Bitcoin ont vu leur collatéral liquidé automatiquement par les moteurs de gestion du risque des plateformes, indépendamment de leur intention de conserver leurs positions.

Des baisses rapides peuvent dépasser les tampons de marge avant qu'une intervention manuelle ne soit possible, et le risque joue dans les deux sens : un mouvement rapide dans l'un ou l'autre sens peut déclencher des liquidations du côté opposé du carnet. Les incidents de sécurité qui drainent la liquidité des protocoles peuvent amplifier ce type de volatilité en ajoutant une pression vendeuse soudaine à un marché déjà sous tension, comme le montre l'exploit de 79thVault qui a échangé 10 000 $79AU contre 16 249 $BNB.

Un accès plus large des particuliers aux marchés crypto signifie également un nombre croissant de participants portant une exposition à effet de levier. FNB a récemment ouvert le trading crypto à 9 millions de clients sud-africains, élargissant le vivier mondial de participants pouvant détenir des positions proches de la marge.

À la suite d'un tel assainissement, les conditions de levier sont généralement surveillées via des indicateurs tels que l'open interest et les taux de financement, qui servent de baromètres standards du niveau de positions à levier encore actives sur les marchés dérivés. Le chiffre de 1,16 milliard $ de liquidations ne constitue pas, en soi, une indication de tendance directionnelle pour les séances suivantes.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.