Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy, a souligné les risques potentiels pour la législation crypto et la supervision du secteur dans une analyse électorale du 6 novembre. Les projections congressional du Decision Desk HQ ont confirmé des victoires démocrates dans les deux chambres, établissant un gouvernement divisé à partir de janvier — une configuration dans laquelle les grandes lois nécessitent généralement des négociations entre les partis.

Thorn s'attendait à ce que la sénatrice américaine Elizabeth Warren (D-MA) préside la commission bancaire du Sénat et que la représentante Maxine Waters (D-Calif.) dirige la commission des services financiers de la Chambre, plaçant les deux législateurs à la tête des organes qui supervisent la régulation financière. Les présidents de commission contrôlent les projets de loi qui bénéficient d'auditions et d'examen, donnant à la nouvelle direction une influence directe sur le sort de toute législation sur les actifs numériques.

L'Ohio a livré l'une des défaites les plus marquantes pour les candidats soutenus par l'industrie, où l'ancien président de la commission bancaire du Sénat Sherrod Brown a renversé le sénateur américain Jon Husted (R-OH). Galaxy a décrit le retour de Brown comme la perte congressional la plus notable pour les défenseurs des actifs numériques.

Concernant les perspectives législatives, Galaxy a déclaré : « Nous n'attendons pas de progression substantielle du Congrès sur la législation clé concernant les actifs numériques. »

Un examen plus rapproché se profilait également pour les entreprises de la famille Trump, notamment World Liberty Financial, une venture crypto offrant le stablecoin adossé au dollar USD1. Thorn a également cité des cabinets d'avocats de Washington recrutant des juristes pour aider leurs clients à répondre aux enquêtes anticipées.

Législation bloquée tandis que l'élaboration des règles continue

La CLARITY Act, un projet de loi visant à établir une supervision fédérale et des règles opérationnelles pour les marchés crypto, a subi un revers au Sénat avant l'élection. Un vote de procédure le 15 septembre pour faire avancer le projet de loi vers le débat a échoué par 49 voix contre 50 — bien en deçà des 60 voix généralement nécessaires pour faire avancer une législation au Sénat — laissant la législation bloquée. Le directeur juridique de Ripple, Stuart Alderoty, a ensuite appelé à un message politique plus coordonné de l'industrie.

Les démocrates de la Chambre discutaient d'un élargissement de la proposition de Waters sur la charte des droits des investisseurs et consommateurs crypto — un ensemble de protections pour les clients des plateformes crypto — en une législation plus large sur la structure du marché.

Thorn a indiqué que les agences fédérales pourraient continuer à clarifier les règles crypto en vertu des pouvoirs déjà accordés par la loi fédérale. Ces agences comprenaient la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et les régulateurs bancaires. Cette voie ne dépend pas d'une action congressional, bien que les règles proposées passent généralement par des périodes de consultation publique avant leur finalisation.

La volatilité des marchés a accompagné la transition politique. Le bitcoin a récupéré au-dessus de 80 000 $ avant de chuter lors de la vente générale du 5 novembre, et Galaxy a décrit la technologie, l'intelligence artificielle, les actions de centres de données et la crypto en baisse simultanée. La société a également signalé que les électeurs se sont opposés au développement de centres de données dans 40 des 41 mesures de scrutin local dans 10 États, reflétant une large résistance locale à la construction de centres de données même alors que l'industrie se concentrait sur la politique fédérale.

Des victoires bipartisanes compensent certaines défaites des candidats soutenus par l'industrie

Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a souligné les victoires électorales bipartisanes tout en appelant à des règles claires et à la poursuite du développement des actifs numériques aux États-Unis. Alderoty a également déclaré que la société se réjouissait de travailler avec les deux partis.

Au sein du Congrès, Galaxy a mis en avant les réélections des représentants démocrates Josh Gottheimer et Ritchie Torres, ainsi que le président républicain de la commission de l'agriculture de la Chambre, Glenn Thompson.

Michael Saylor, président exécutif de Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR), a souligné les victoires de partisans de réserves de bitcoin dans les deux partis. Le républicain Byron Donalds a remporté l'élection au poste de gouverneur de Floride après avoir soutenu une réserve fédérale de bitcoin, tandis que le démocrate James Talarico a gagné un siège au Sénat américain au Texas. Talarico avait soutenu la législation de réserve de son État alors qu'il siégeait à la Chambre du Texas.

Les résultats électoraux de l'industrie variaient fortement entre les scrutins compétitifs et les sièges plus sûrs selon le suivi cité par Galaxy. La chercheuse Molly White a constaté que la liste soutenue par les comités d'action politique crypto et IA a perdu neuf des 12 courses compétitives appelées au 4 novembre. Dans les courses plus sûres, le même suivi a enregistré des victoires pour les 40 candidats soutenus par l'industrie.