Les ETF spot crypto américains ont affiché un tableau contrasté le 5 octobre, les fonds Bitcoin et Solana enregistrant des sorties nettes tandis que les produits Ethereum ont capté des entrées nettes. Les fonds XRP ont terminé la journée sans aucun flux net.

Ce tableau quotidien contraste presque parfaitement avec les données hebdomadaires, dans lesquelles Bitcoin a été le net leader et Ethereum a affiché des sorties soutenues. Les flux d'ETF reflétant la création et le rachat nets de parts de fonds, une séance isolée peut diverger de l'agrégat hebdomadaire, qui lisse les fluctuations journalières.

Des flux quotidiens qui divergent de la tendance hebdomadaire

Les ETF spot Bitcoin et Solana ont tous deux clôturé le 5 octobre avec plus de capital sortant qu'entrant. Les ETF Ethereum ont évolué dans le sens inverse, attirant de nouveaux capitaux nets, tandis que les produits XRP sont restés à l'équilibre pour la journée.

Les chiffres hebdomadaires plus larges, compilés par SoSoValue et publiés le 5 octobre, racontent une histoire différente. Les ETF spot Bitcoin américains ont collecté 241,09 millions de dollars d'entrées nettes hebdomadaires pour la semaine se terminant début octobre, marquant leur troisième semaine consécutive positive. Ce total a porté les entrées nettes cumulées depuis le lancement des produits en 2024 à environ 57,8 milliards de dollars. À noter que le chiffre phare de Bitcoin couvre l'historique de trading complet des fonds depuis leur lancement, tandis que les totaux d'Ethereum sont suivis sur une base annuelle depuis le début de l'année : les deux comparaisons portent donc sur des périodes différentes.

Les résultats hebdomadaires d'Ethereum ont été bien plus faibles. Les ETF spot Ethereum ont enregistré 138,02 millions de dollars de sorties nettes sur la même période, inversant la semaine précédente, durant laquelle les fonds avaient capté 690 millions de dollars. Ce revirement a ramené les entrées d'ETF Ethereum pour l'année à environ 1,5 milliard de dollars.

Résultats de Solana, XRP et Zcash

Selon les données de SoSoValue, les ETF spot Solana ont gagné environ 2,43 millions de dollars d'entrées nettes hebdomadaires, tandis que les ETF spot XRP ont attiré 4,74 millions de dollars pour la semaine. Les deux chiffres prolongent les séries d'entrées existantes de ces produits.

Ce contexte rend la sortie Solana du 5 octobre notable, un produit en série d'entrées ayant affiché une journée négative tout en maintenant un bilan hebdomadaire posit.

Zcash a évolué dans le sens inverse. Les ETF Zcash, liés à l'actif axé sur la confidentialité ZEC, ont enregistré leur première sortie hebdomadaire, totalisant environ 94 millions de dollars, selon la recherche couvrant la fin septembre à début octobre.

L'attraction de Bitcoin sur les capitaux

Bitcoin s'échangeait entre 85 000 et 86 000 dollars durant la période couverte par les données. La recherche présente la récente configuration hebdomadaire comme un changement de sentiment des investisseurs, les capitaux semblant favoriser Bitcoin au détriment d'Ethereum à mesure que la dominance de marché de Bitcoin — sa part de la capitalisation totale du marché crypto — continue de progresser.

Les ETF spot détiennent directement l'actif sous-jacent, ce qui signifie que les entrées nettes correspondent généralement à des achats de l'actif lui-même via des véhicules régulés de courtage et de cotation en bourse. Les ETF spot Bitcoin ont désormais accumulé environ 57,8 milliards de dollars d'entrées nettes depuis leurs débuts en 2024. Le total d'Ethereum depuis le début de l'année, d'environ 1,5 milliard de dollars, demeure bien plus modeste en comparaison.

Perspectives soulignées par la recherche

Selon SoSoValue, la tendance hebdomadaire restait favorable à Bitcoin, trois semaines consécutives d'entrées suggérant une demande régulière plutôt qu'un pic soudain. La recherche note que les sorties d'Ethereum pourraient susciter des inquiétudes quant à sa position de marché dans sa concurrence avec Bitcoin pour l'attention des investisseurs, même si une série de journées positives pourrait rapidement modifier le récit hebdomadaire, comme l'a démontré la semaine précédente avec 690 millions de dollars d'entrées.

Parmi les produits liés aux altcoins, Solana et XRP ont maintenu leurs séries hebdomadaires d'entrées, tandis que Zcash a affiché sa première sortie d'environ 94 millions de dollars. La recherche avertit qu'une rotation continue vers Bitcoin et d'autres actifs établis pourrait accroître la volatilité du marché crypto au sens large à court terme.