ARK Invest a déclaré que le capital devient plus sélectif, ce qui entraîne des fusions, des fermetures, des faillites et des acquisitions dans l’ensemble de l’industrie crypto.

Lorenzo Valente a indiqué que Hyperliquid, Pump.fun et Ethena captent désormais près de 80% du revenu des applications crypto.

Les récentes fermetures, les réductions d’activité des exchanges et les acquisitions mettent en évidence une consolidation croissante dans l’infrastructure crypto et les plateformes de trading.

L’industrie crypto entre dans sa phase de consolidation la plus profonde, selon Lorenzo Valente, directeur de la recherche sur les actifs numériques chez ARK Invest. Il a déclaré que le capital est devenu plus sélectif, forçant les projets et les exchanges sans adéquation produit-marché à quitter le marché. Ce changement aide à expliquer pourquoi la concentration des revenus est devenue un point central pour les analystes qui suivent où s’accumulent réellement l’utilisation et les frais. Valente s’attend également à une hausse des fusions, des dépôts de bilan, des fermetures et des recrutements de talents au cours des prochains mois, à mesure que les revenus se concentrent entre moins d’entreprises.

Les revenus se concentrent dans les différents segments crypto

Selon Valente, la concentration des revenus a atteint des niveaux records dans les applications crypto, les middleware et les réseaux Layer 1. Il a déclaré que Hyperliquid et Pump.fun génèrent désormais 67% du revenu total des applications.

L’ajout d’Ethena porte la part combinée à près de 80%, selon Valente. Il a indiqué que la structure du marché a changé, un petit groupe de projets captant l’essentiel de l’activité économique.

Le rapport DeFi du premier trimestre 2026 d’ARK Invest a également mis en évidence une concentration dans les applications. Le rapport montrait que Hyperliquid, Pump.fun et Axiom avaient généré environ 67% du revenu des applications suivies jusqu’au 31 mars, bien que ces chiffres couvrent une période de reporting antérieure.

Les fermetures et acquisitions se poursuivent

Valente a déclaré que la prochaine phase de consolidation inclura probablement davantage de fusions, de dépôts de Chapter 11, de fermetures de projets et d’acqui-hires. Il a ajouté que les entreprises les plus solides sont de plus en plus en mesure d’absorber les concurrents en difficulté.

Des զարգements récents reflètent cette tendance dans plusieurs segments du marché. Storj Labs est entré dans une procédure volontaire de Chapter 11 le 26 juillet tout en continuant ses opérations réseau sous supervision judiciaire. Pour les acteurs du secteur, ces mouvements montrent que la consolidation ne se limite pas aux plateformes de trading et peut aussi toucher les fournisseurs d’infrastructure.

Par ailleurs, BitMEX a annoncé qu’il fermerait son exchange le 23 sept. à la suite d’un examen stratégique mené par sa société mère, HDR Global Trading. BitMart a également commencé à réduire ses opérations après avoir suspendu les nouvelles inscriptions et les dépôts le 26 juillet.

L’archive 2026 de RootData recense 99 projets qui ont fermé, entamé une procédure de faillite ou sont restés inactifs pendant de longues périodes. La base de données inclut plusieurs catégories d’échecs de projets, et pas uniquement des faillites.

Les opérations d’infrastructure gagnent en momentum

La consolidation s’est aussi étendue par le biais d’acquisitions. Le 27 juillet, Payward, société mère de Kraken, a accepté d’acquérir l’activité wallet-as-a-service de Magic Labs.

Selon les sociétés, la plateforme a pris en charge plus de 60 million wallets, plus de $10 billion de volume en stablecoins et environ 200,000 développeurs. Les conditions financières n’ont pas été divulguées, et les sociétés s’attendent à ce que la transaction soit finalisée dans les semaines à venir, sous réserve des conditions habituelles.