Les actions CoreWeave (CRWV) ont chuté d'environ 15 % au cours de la semaine écoulée, à 89,76 dollars, après que des documents réglementaires ont révélé que le directeur général (PDG) Michael Intrator a vendu pour environ 29,5 millions de dollars d'actions le 18 août 2026, peu après que le fournisseur d'infrastructure cloud pour l'IA a publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes. CoreWeave, introduite en bourse sur le Nasdaq en mars 2025 à 40 dollars par action, loue de la puissance de calcul GPU pour l'entraînement et l'inférence de l'IA et compte Microsoft et OpenAI parmi ses plus grands clients : Microsoft représentait 62 % de son chiffre d'affaires 2024 selon les documents d'introduction en bourse de l'entreprise, et OpenAI a signé un contrat d'infrastructure de cinq ans d'une valeur de 11,9 milliards de dollars avec CoreWeave autour de la période de son introduction en bourse.

Au total, M. Intrator s'est séparé de 307 692 actions de CoreWeave, Inc. Class A Common Stock (actions ordinaires de classe A). Les ventes ont été réalisées dans le cadre d'un plan de transaction Rule 10b5-1 préétabli qu'il avait adopté en novembre 2025. Ces plans permettent aux initiés d'entreprise de programmer à l'avance des transactions sur titres conformément aux règles de la SEC, et constituent un mécanisme courant pour les ventes d'actions des dirigeants. Le plan ayant été adopté environ neuf mois avant les ventes d'août 2026, il a été mis en place bien avant la publication des résultats du T2 de l'entreprise ; le dispositif 10b5-1 existe pour que les initiés puissent négocier sans s'appuyer sur des informations matérielles non publiques, et les ventes programmées dans le cadre de tels plans sont généralement considérées comme portant moins de signal que les transactions discrétionnaires, même si les cessions massives d'initiés attirent régulièrement l'attention des investisseurs.

M. Intrator a directement vendu 200 000 actions de classe A à un prix moyen de 95,72 dollars, réduisant sa détention directe de 10,66 % pour la porter à 1 676 815 actions. 107 692 actions supplémentaires ont été vendues indirectement par l'intermédiaire d'Omnadora Capital LLC, un véhicule qu'il contrôle en tant que gestionnaire unique ; ces actions avaient été converties d'actions de classe B en actions de classe A avant la vente. À l'issue des transactions, Omnadora Capital ne détient plus d'actions de classe A, mais conserve 22 695 432 actions de classe B.

Le titre CRWV se négocie actuellement à 89,76 dollars, en baisse d'environ 15 % sur la semaine écoulée, ce qui valorise l'entreprise à 49,5 milliards de dollars de capitalisation boursière. L'action affiche une fourchette sur 52 semaines de 60,55 à 153,20 dollars, et sa moyenne mobile sur 50 jours se situe à 90,25 dollars, juste au-dessus du cours actuel.

Résultats et profil financier

Les ventes interviennent une semaine après la publication par CoreWeave de ses résultats du T2 le 11 août. Le chiffre d'affaires s'est établi à 2,58 milliards de dollars, en hausse de 112,5 % sur un an. L'entreprise a affiché une perte de 1,14 dollar par action, un résultat qui a toutefois dépassé de 0,38 dollar le consensus tablant sur une perte de 1,52 dollar.

Malgré la croissance de son chiffre d'affaires, CoreWeave reste non rentable. L'entreprise affiche une marge nette négative de 25,41 % et une rentabilité des capitaux propres négative de 47,95 %. Son ratio dette/fonds propres s'élève à 5,53, un niveau qui reflète les lourdes dépenses d'investissement nécessaires pour construire et exploiter une infrastructure cloud pour l'IA. CoreWeave a historiquement financé ce déploiement par des facilités de dette adossées à ses GPU et à ses contrats clients à long terme, ce qui explique pourquoi son levier financier suscite autant d'attention que sa croissance. Pour l'exercice en cours, les analystes sell-side anticipent une perte annuelle de 5,37 dollars par action (EPS).

Réactions des analystes

À la suite de ces résultats supérieurs aux attentes, plusieurs analystes ont relevé leurs objectifs de cours. Citigroup a porté son objectif de 142 à 159 dollars en maintenant sa recommandation « Buy » (achat). Robert W. Baird est passé de 100 à 130 dollars avec une recommandation « Outperform » (surperformance), et Roth Capital a fixé un objectif de 145 dollars. Truist a relevé son objectif à 155 dollars, en citant près de 500 mégawatts de capacité ajoutée au cours du trimestre, tandis que Piper Sandler a porté son objectif à 153 dollars, en invoquant une forte demande d'IA et une hausse des réservations pour le T3.

Barclays a relevé son objectif de 90 à 105 dollars tout en maintenant sa recommandation « Equal Weight » (pondération équivalente), et Needham a conservé sa recommandation « Hold » (conserver). Sur l'ensemble des 35 analystes, le consensus s'établit à « Moderate Buy » (achat modéré), avec un objectif de cours moyen de 141,10 dollars. Cet objectif moyen est à comparer à un cours actuel de 89,76 dollars.

Activité institutionnelle

Les investisseurs institutionnels ont également été actifs sur le titre. Vanguard Group a augmenté sa position de 275,6 % et détient désormais plus de 27,9 millions d'actions pour une valeur d'environ 2 milliards de dollars. Legal & General Group a accru sa participation de 8 455 %, ajoutant plus de 604 000 actions. Mirae Asset a renforcé sa position de 67,2 %, et Broad Peak Investment Advisers a pris une nouvelle position d'une valeur de 15,5 millions de dollars.

Les prochains dépôts SEC Form 4 indiqueront si d'autres ventes interviennent dans le cadre du plan 10b5-1 de M. Intrator, et le prochain rapport trimestriel de CoreWeave montrera si les réservations du T3 et les ajouts de capacité cités par les analystes se reflètent dans les résultats.

Source : CoinCentral