Les actions Coinbase (COIN) ont poursuivi leur redressement cette semaine alors que le Bitcoin s'approchait des 80 000 dollars et que le sentiment sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies s'améliorait. Le titre a fortement rebondi depuis ses plus bas d'août, les investisseurs se repositionnant sur les valeurs liées aux cryptomonnaies, un mouvement qui a coïncidé avec le renforcement des cours du Bitcoin et des altcoins. Sur le graphique quotidien, COIN est passé au-dessus d'une ligne de tendance baissière, plaçant le seuil des 200 dollars au cœur des attentions si la dynamique se poursuit. Coinbase demeure toutefois confrontée à des résultats financiers annuels plus faibles, ce qui fait de la poursuite de l'activité de trading en cryptomonnaies un facteur important pour la prochaine étape haussière.

La société, introduite en Bourse sur le Nasdaq par cotation directe en avril 2021, est fréquemment utilisée par les investisseurs en actions comme un moyen de s'exposer au sentiment du marché crypto sans détenir directement de jetons, et le cours de son action a généralement évolué dans le même sens que le Bitcoin, souvent avec des variations en pourcentage plus amples.

L'indice Crypto Fear and Greed progresse alors que le Bitcoin approche des 80 000 dollars

Le principal moteur du redressement du cours de l'action Coinbase réside dans le fait que le Bitcoin et la plupart des altcoins sont engagés dans un fort mouvement haussier. Le Bitcoin a bondi à près de 80 000 dollars, tandis que la capitalisation boursière totale de tous les jetons a progressé de 6 % pour atteindre 2 570 milliards de dollars, des jetons comme Ethereum, Ethena, Pump et XRP participant à ce mouvement.

La hausse des cours des cryptomonnaies a alimenté une envolée de l'indice Crypto Fear and Greed, qui est passé de son plus bas annuel de 14 à son niveau actuel de 73, son plus haut depuis le 5 novembre de l'année dernière. Cet indice est considéré comme l'une des métriques les plus fiables du secteur crypto ; il est noté sur une échelle de 0 à 100 allant de la peur extrême à l'avidité extrême et se calcule à partir de données clés telles que l'évolution du cours du Bitcoin, la dynamique du marché crypto, les mentions sur les réseaux sociaux et l'activité sur le marché des produits dérivés.

Selon l'analyse, une envolée de cette métrique constitue généralement le signe que les investisseurs adoptent une attitude d'appétit du risque, ce qui peut soutenir la poursuite de la tendance haussière en cours sur le Bitcoin et les altcoins. Un tel mouvement serait favorable à l'action Coinbase, la société étant la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies des États-Unis et détenant d'importants montants d'actifs crypto à son bilan. Le principal risque signalé reste toutefois que le Bitcoin et les autres altcoins ont tendance à reculer lorsque l'indice entre dans la zone d'avidité extrême.

Pourquoi un rallye durable du marché crypto profiterait à l'action COIN

L'action Coinbase était en chute libre au cours des derniers mois, alors que le Bitcoin et les autres altcoins dégringolaient. Le BTC est passé d'un sommet de 126 300 dollars à un creux de 57 000 dollars en juillet, un recul qui a eu un impact majeur sur l'activité de la société, les transactions ayant diminué et le volume de stablecoins présents sur sa plateforme ayant baissé.

Cette sensibilité reflète le modèle de revenus de Coinbase : les revenus de transaction évoluent à la hausse comme à la baisse avec les volumes d'échange, tandis que les revenus d'abonnement — qui comprennent le staking, la conservation d'actifs (custody) et les revenus liés au stablecoin USDC émis par son partenaire de longue date Circle — sont plus stables, mais dépendent toujours de l'activité du marché crypto et du maintien des soldes de stablecoins sur la plateforme.

Les résultats les plus récents ont mis en évidence la pression pesant sur l'activité, les revenus et les bénéfices étant en fort recul. Les revenus de transaction ont chuté de 22 % sur un an pour s'établir à 599 millions de dollars, tandis que les revenus d'abonnement ont reculé de 12 % à 555 millions de dollars. Au total, le chiffre d'affaires a diminué de 19 % à 1,2 milliard de dollars, et la société a enregistré une perte de 395 millions de dollars au cours du trimestre, ce qui explique la décision de la direction de réduire ses effectifs, la dernière d'une série de réductions de personnel menées par Coinbase lors de précédents ralentissements du marché.

Les analystes estiment toujours que la société connaîtra de nouvelles baisses à long terme. Les prévisions moyennes tablent sur un nouveau recul du chiffre d'affaires au troisième trimestre, avec une baisse de 38 % à 1,16 milliard de dollars. Ce repli entraînerait une forte diminution du chiffre d'affaires annuel, à environ 5,36 milliards de dollars. Une envolée des cours des cryptomonnaies stimulerait les transactions sur la plateforme de Coinbase, ce qui pourrait permettre à la société de dépasser les prévisions des analystes, même si l'analyse souligne le risque que la progression actuelle ne soit qu'un rebond technique éphémère (dead-cat bounce) susceptible d'aboutir à un repli. Le rapport du troisième trimestre constituera le prochain point de contrôle concret, montrant si le rebond récent des cours des cryptomonnaies s'est traduit par des volumes d'échange supérieurs sur la plateforme.

Analyse technique du cours de l'action Coinbase

Le graphique quotidien montre que COIN a touché un plus bas à 137,87 dollars, son niveau le plus faible de février, juin et août de cette année, formant une configuration de triple creux qui débouche souvent sur un rebond. Le titre est désormais passé au-dessus de la ligne de tendance baissière reliant ses plus hauts depuis avril et s'est hissé au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA), un signe que l'analyse considère comme favorable.

Sur cette base, l'analyse technique suggère que le titre devrait poursuivre sa hausse à court terme, les haussiers visant le niveau de résistance clé des 200 dollars. Le rallye ne devrait demeurer intact que si le Bitcoin et les autres cryptomonnaies poursuivent leur dynamique haussière.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les marchés d'actions et de cryptomonnaies peuvent connaître de fortes fluctuations de cours.