Les principales informations d'hier

Suivi du marché crypto

1. Coinbase Derivatives a déposé vendredi auprès de la Commodity Futures Trading Commission une demande d'inscription de perpetual futures en règlement en espèces sur des actions américaines individuelles et des ETF, avec Apple comme contrat représentatif, tandis que l'action Coinbase bondissait d'environ 11,7 % à 194,25 $. Forbes a rapporté que le dépôt du 18 septembre lance un examen de 45 jours par la CFTC courant jusqu'au 2 novembre, que le Wall Street Journal indique que Coinbase prévoit environ 50 à 60 valeurs, dont Microsoft, Tesla et Nvidia, et que la plainte de la CME contestant les produits perpétuels reste inscrite au calendrier.

2. Les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont capté 433 millions de dollars vendredi, leur plus forte entrée quotidienne depuis le 3 septembre, laissant un solde hebdomadaire net de seulement 6,2 millions de dollars pour la semaine close le 18 septembre après de lourdes sorties en milieu de semaine. The Block a rapporté que le FBTC de Fidelity représentait à lui seul environ 310,7 millions de dollars des flux de vendredi, tandis que les ETF au comptant sur l'ether affichaient une sortie hebdomadaire de 140 millions de dollars, mettant fin à une série de quatre semaines d'entrées au cours desquelles ces produits avaient collecté environ 1,94 milliard de dollars.

3. Ripple a déclaré que des gestionnaires d'actifs et des projets commerciaux se préparent à utiliser Batch V1.1 sur le XRP Ledger, une fonctionnalité capable de regrouper jusqu'à huit transactions liées afin qu'elles se règlent toutes ou échouent toutes ensemble. CoinDesk a rapporté que l'amendement recueille le soutien de 30 des 35 validateurs suivis et devrait s'act vers le 29 septembre après une refonte de sécurité qui a remplacé une version antérieure de Batch retirée en raison d'un bug critique de signature.

4. Le bitcoin a gagné environ 28 % au cours des deux dernières années, tandis que la médiane des altcoins mid-cap perdait environ 74 % et que l'ether terminait à peu près stable, renforçant une concentration des capitaux à l'orée de la nouvelle semaine. Decrypt a rapporté que cette période a laissé le bêta non-bitcoin comme le segment le plus faible, même si le retour en territoire positif des ETF vendredi maintenait le bitcoin au comptant proche du niveau des 81 000 $.

Évolutions du marché actions

5. Les futures sur indices actions américains sont restés stables dimanche alors que les traders se positionnaient pour une très attendue réunion à Washington entre le président Donald Trump et le président chinois Xi Jinping plus tard dans la semaine. Barron's a rapporté que le sommet est prévu jeudi et que l'ouverture calme laissait les titres politiques, et non une nouvelle publication de données, comme premier catalyseur de la semaine.

6. Les industriels américains, les équipementiers automobiles, les distributeurs et les entreprises de transport ont indiqué que les droits de douane, des coûts du carburant records et des taux d'intérêt plus élevés compriment leurs marges et les contraignent à réduire stocks et prix à l'approche de l'automne. CNBC a rapporté que les marges EBIT des 100 premiers équipementiers automobiles sont tombées à environ 4,2 % l'an dernier contre plus de 6 % en 2021, et que des dirigeants ont décrit ce triple cumul de coûts comme « terrible » pour les chaînes industrielles sensibles aux prix.

Suivi des matières premières

7. Le sénateur Chuck Grassley a demandé samedi et dimanche au président Trump d'imposer un embargo sur les exportations de diesel, avertissant que les prix élevés à la pompe écrasent les revenus agricoles avant les élections de mi-mandat. The Hill a rapporté que l'AAA situait la moyenne américaine près de 6,51 $ le gallon dimanche soir, en hausse de plus de 40 cents en une semaine et bien au-dessus d'environ 3,70 $ un an plus tôt, l'Iowa proche de 6,29 $.

8. L'Arabie saoudite a ramené les chargements de brut vers les terminaux du Golfe Persique après que des drones ont endommagé l'oléoduc Est-Ouest et que les forces houthies ont visé des expéditions en mer Rouge, et les taux de fret des pétroliers ont bondi en raison des détours plus longs par Hormuz et Oman. Maritime Executive a rapporté que les chargements à Yanbu, les routes Sumed/Sidi Kerir et les transferts ship-to-ship dans le golfe d'Oman ne déplacent les barils qu'avec plus de navires, plus de retards et un risque de voyage accru.

La liste de surveillance du jour

• Savoir si le compte à rebours de 45 jours de la CFTC sur les perps mono-action de Coinbase attire une coordination précoce de la SEC ou un risque contentieux CME dans la conception du produit

• Savoir si les flux des ETF bitcoin peuvent maintenir le rythme des 433 millions de dollars de vendredi après un solde hebdomadaire de seulement 6,2 millions de dollars, et si les fonds ether se stabilisent après la rupture de la série

• Le risque d'activation de XRPL Batch V1.1 à l'approche de la fenêtre du 29 septembre et d'éventuels partenaires gestionnaires d'actifs nommés par Ripple

• Les signaux du sommet Trump-Xi de jeudi sur les droits de douane, les puces et la sécurité énergétique après une ouverture des futures calme dimanche

• Savoir si le débat sur un embargo sur les exportations de diesel passe du fil de Grassley à une action formelle de la Maison-Blanche ou du département de l'Énergie, tandis que les contournements des exportations saoudiennes maintiennent le fret à des niveaux élevés

edgeX Market Lens

Le carnet de dimanche porte moins sur le retour au-dessus des 80 000 $ de vendredi que sur ce que feront ensuite les infrastructures. Le dépôt de Coinbase pour des perps mono-action place la microstructure crypto liée aux actions sous un compte à rebours de 45 jours de la CFTC, les ETF bitcoin ont eu besoin d'un immense flux vendredi pour rester dans le vert sur la semaine, et la mise à niveau batch de Ripple donne aux flux de paiements et de livraison contre paiement un catalyseur daté avant la fin du mois. C'est une dynamique d'agences et de produits, pas une dynamique pure de bêta au comptant.

La confirmation cross-asset est restée brutale. Des futures actions plats à l'approche de Trump-Xi, un triple serrage des marges pour l'économie réelle lié aux droits de douane, au carburant et aux taux, la poussée de Grassley pour un embargo sur le diesel à une moyenne nationale de 6,51 $, et la raréfaction des routes d'exportation saoudiennes indiquent tous que le coût macro du carry continue d'augmenter, même si la crypto reconstruit ses infrastructures de produits. Si les progrès d'inscription des perps, les flux des ETF et l'activation de XRPL tiennent tandis que le diesel et le fret des pétroliers refusent de se refroidir, la semaine s'ouvrira sur les frictions politiques et d'offre plutôt que sur la seule binaire de hausse de taux de la semaine dernière.

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