Coinbase Global (NASDAQ : COIN) a prolongé son déclin le 6 novembre, alors que les investisseurs évaluaient une activité de trading crypto en repli et une vague de dégradations d'analystes. L'action a clôturé autour de 134,68 $, en baisse de 1,56 % durant la séance de vendredi, prolongeant une chute qui dure désormais depuis sept semaines consécutives.

Ce mouvement fait suite à une dégradation par Morgan Stanley, qui a abaissé sa recommandation sur le titre d'équilibrée à sous-pondérée, invoquant des attentes de résultats plus faibles. L'analyste Michael Cyprys a réduit son objectif de prix de 258 $ à 120 $, soit une baisse de 53,5 %. L'objectif révisé implique environ 10,9 % de potentiel de baisse par rapport au cours de clôture du 6 novembre de Coinbase à 134,68 $, bien qu'il reflète les prévisions de valorisation de Morgan Stanley plutôt qu'une baisse garantie.

Morgan Stanley anticipe une pression durable sur les revenus

Les analystes de Morgan Stanley ont indiqué que l'entreprise fait face à des vents contraires importants à l'avenir. Cyprys a abaissé sa recommandation d'équilibrée à sous-pondérée et fortement réduit son objectif de prix de 258 $ à 120 $, un niveau qui implique une baisse de 7,7 % du cours actuel.

Dans sa déclaration, l'analyste a déclaré que la croissance des revenus resterait sous pression dans un avenir prévisible. Il anticipe un chiffre d'affaires 2027 de 6,4 milliards de dollars, en baisse de 28 % par rapport à sa précédente prévision. Selon Yahoo Finance, les analystes attendent un chiffre d'affaires de 6,5 milliards de dollars l'année prochaine, suivi de 7,81 milliards l'année suivante.

Plusieurs autres analystes suivant la société ont également réduit leurs objectifs. Stephen Glagola de Keefe, Bruyette & Woods (KBW) a abaissé son objectif de 237 $ à 221 $, Joseph Vafi de Canaccord Genuity le sien de 300 $ à 275 $, et James Yaro de Goldman Sachs le sien de 244 $ à 210 $. Selon MarketBeat, l'objectif de prix consensus est tombé à 209 $ contre 396 $ douze mois plus tôt. L'écart entre l'objectif de 120 $ de Morgan Stanley et le consensus de 209 $ illustre la grande divergence des points de vue des analystes sur la trajectoire des revenus de Coinbase.

Coinbase fait face à des vents contraires tandis que la direction prépare un redressement

Coinbase, la plus grande plateforme d'échange crypto américaine, affronte plusieurs défis majeurs. En raison de cette envergure, ses résultats trimestriels sont largement suivis comme un indicateur des conditions dans l'ensemble du secteur crypto. L'hiver crypto prolongé a entraîné une baisse substantielle de l'activité de trading, ce qui a pesé sur son volume de transactions. Le rapport de résultats publié cette semaine a montré que le volume de transactions est tombé à 590 millions de dollars au cours du trimestre, contre 599 millions à la même période l'an dernier. Ce segment est en recul depuis son pic au-dessus de 1,55 milliard de dollars en 2024.

En réponse, la société mise sur une transition vers une « Everything Exchange » pour l'aider à développer ses revenus. Cette stratégie l'a amenée à commencer à proposer une gamme plus large de produits, notamment des actions et des matières premières, sur sa plateforme. Coinbase a également commencé à déployer des solutions supplémentaires, telles qu'un marché de pronostics, s'aventurant dans l'un des segments à la croissance la plus rapide du marché. La rapidité avec laquelle ces nouvelles offres pourront contrebalancer l'érosion continue de l'activité de trading sera probablement un point focal des prochains rapports de résultats de la société.

Un autre vent contraire majeur est que le secteur des stablecoins ne se développe pas comme prévu initialement. Les données montrent que la capitalisation boursière de l'USDC est dans une tendance baissière, reculant de plus de 80 milliards de dollars plus tôt dans l'année à 70 milliards actuellement. Cela importe pour Coinbase en raison de son partenariat avec Circle, en vertu duquel elle conserve l'intégralité des profits qu'elle tire de l'USDC.

Le récent piratage de Binance a également souligné les risques de sécurité auxquels font face les plateformes d'échange crypto. Des pirates sont parvenus à soutirer pour 6,3 milliards de dollars de cryptomonnaies à Binance, signe que les attaquants deviennent plus sophistiqués. Cela crée à son tour un risque que Coinbase soit également piratée, un événement qui pourrait lui coûter des milliards de dollars à terme.

Analyse technique de l'action Coinbase

Les indicateurs techniques suggèrent que l'action COIN reste dans une forte tendance baissière. Elle a chuté pendant sept semaines consécutives et se négocie à son plus bas niveau depuis 2024.

Le titre est passé sous le niveau de support clé de 134 $, qui marquait ses plus bas niveaux en février, juin et juillet de cette année. Il a également plongé sous le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %, ainsi que sous toutes ses moyennes mobiles et l'indicateur Supertrend.

Par conséquent, l'action continuera probablement de baisser, potentiellement vers le niveau psychologique de 100 $. Un dépassement du niveau de résistance de 150 $ invaliderait le scénario baissier et ouvrirait la voie à un potentiel de hausse.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. L'action Coinbase est soumise à la volatilité des marchés, et les objectifs de prix des analystes ne sont pas garantis. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches et consulter un professionnel financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.

Cette information a été publiée pour la première fois par The Market Periodical.