Les actions de Coinbase Global (NASDAQ : COIN) ont progressé le 5 octobre après que Bank of America a relevé son objectif de cours sur la plateforme d'échange de cryptomonnaies de 174 $ à 203 $, tout en maintenant une recommandation à l'Achat sur le titre. La banque a mis en avant des revenus de stablecoins plus élevés dans les années à venir comme principal moteur de sa perspectives revue à la hausse, même en assouplissant ses attentes à court terme sur les volumes de transactions crypto.

Parallèlement à ce relèvement d'objectif, BofA a augmenté ses estimations de bénéfices pour Coinbase pour 2027 et 2028, reflétant des hypothèses de revenus de stablecoins améliorées dans un environnement de taux d'intérêt plus élevés.

COIN s'échangeait autour de 190,43 $ lors du dernier relevé de marché, plaçant l'objectif révisé de BofA environ 6,6 % au-dessus du cours à ce niveau.

Bank of America relève son objectif de cours sur Coinbase

Bank of America a relevé son objectif de cours sur Coinbase de 29 $ tout en maintenant sa recommandation à l'Achat. L'analyste Siegenthaler a relevé les estimations de bénéfices à plus long terme de la banque après avoir intégré les revenus de stablecoins attendus dans un environnement de taux d'intérêt plus élevés à la suite de la hausse de taux de la Réserve fédérale en septembre 2026.

Les objectifs de cours sont les estimations des analystes de la juste valeur d'une action, et les révisions de ce type suivent généralement des hypothèses de bénéfices actualisées plutôt que les mouvements de marché à court terme. Dans le même temps, la banque a réduit certaines de ses prévisions à court terme pour Coinbase alors que les volumes de transactions de cryptomonnaies faiblissaient. Cet ajustement est intervenu malgré de fortes hausses de prix au troisième trimestre sur les principales cryptomonnaies, avec Bitcoin en hausse de 43 % et Ethereum gagnant 70 % sur la période.

Les revenus de stablecoins soutiennent les estimations à long terme

Les stablecoins constituent un élément central des perspectives de bénéfices révisées. Coinbase génère des revenus d'activités liées aux stablecoins, notamment via sa relation avec Circle,'émetteur de l'USDC. Des taux d'intérêt plus élevés peuvent augmenter les revenus générés par les réserves adossées aux stablecoins, créant ainsi une source de revenus pour Coinbase au-delà du trading au comptant et des produits dérivés traditionnels.

Bank of America a relevé ses estimations de bénéfice par action pour Coinbase pour 2027 et 2028. Ces changements reflètent des attentes de revenus de stablecoins plus élevés au cours de ces années. Les prévisions de la banque restent sensibles aux conditions futures de taux d'intérêt, car les revenus des réserves peuvent varier lorsque la politique monétaire évolue.

Coinbase fait face à des prévisions de volumes de transactions en repli

Coinbase a connu une activité de trading plus faible alors même que les prix des cryptomonnaies augmentaient. Bank of America a réduit ses prévisions à court terme car les volumes de transactions n'ont pas progressé au même rythme que les prix des actifs. Cette révision souligne la différence entre l'appréciation des prix sur les marchés crypto et l'activité de transaction qui alimente directement les revenus de trading des plateformes d'échange.

Les résultats financiers publiés par Coinbase font également apparaître une pression sur les bénéfices. La société a enregistré un chiffre d'affaires de 1,41 milliard de dollars au premier trimestre ainsi qu'une perte nette GAAP de 394 millions de dollars. Au même trimestre un an plus tôt, Coinbase avait affiché un chiffre d'affaires de 2,03 milliards de dollars et un bénéfice net de 65,61 millions de dollars.

L'objectif reste en dessous des niveaux antérieurs de 2026

Le dernier objectif de Bank of America reste en dessous de ses précédentes prévisions 2026 pour Coinbase. La banque avait fixé un objectif de 340 $ en janvier avant de le ramener à 218 $ en mai, puis à 174 $. Le nouvel objectif de 203 $ représente un rebond partiel par rapport au niveau précédent tout en restant en dessous de la prévision de janvier.

Au moment de la rédaction, l'action COIN s'échangeait à 186,46 $, en hausse de 1,89 % sur la journée.

D'autres firmes de Wall Street ont des points de vue divergents sur Coinbase. Citizens JMP maintient une recommandation à l'Achat, tandis que Barclays classe le titre à la Vente. Les actions Coinbase continuent donc de s'échanger au regard d'un éventail d'attentes d'analistes alors que les investisseurs évaluent les prix des cryptomonnaies, l'activité de trading et les revenus liés aux stablecoins. Pour les investisseurs suivant le titre, les variables à surveiller sont les mêmes que celles à l'origine de la révision de BofA — les décisions de taux d'intérêt, les tendances des volumes de trading et les revenus liés aux stablecoins — chacune alimentant directement les estimations publiées par les analystes.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les objectifs d'analystes, les estimations de bénéfices et les conditions de marché peuvent évoluer.

Source : The Market Periodical