Coinbase Derivatives et Payward, la société mère de Kraken, cherchent à proposer des futures perpétuels sur actions individuelles aux traders américains. Parallèlement, Binance étend la structure de dérivés sans échéance aux marchés des changes négociés en continu. Les perpétuels, un format de contrat popularisé sur les marchés des cryptomonnaies, se propagent vers les classes d'actifs traditionnelles alors que les plateformes s'efforcent de maintenir les marchés ouverts au-delà des horaires habituels.

Coinbase Derivatives a soumis ses contrats perpétuels sur actions à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) le 18 septembre. Le dossier est en attente d'approbation. Les contrats en règlement cash référenceraient des actions et des ETF très liquides cotés aux États-Unis et se négocieraient du dimanche 20 h ET au vendredi 17 h ET — une fenêtre allant bien au-delà des horaires de semaine de la séance américaine classique.

Contrairement aux futures à échéance, les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration programmée. Les contrats proposés par Coinbase utiliseraient un mécanisme de funding horaire pour transférer des paiements entre les positions longues et courtes, contribuant à maintenir le prix perpétuel aligné avec l'action sous-jacente. Le taux de funding serait plafonné à plus ou moins 0,10 % par heure, limitant son amplitude de variation au sein d'une même heure.

Kraken vise 10 actions pour ses premiers perpétuels

Payward a déposé séparément un dossier pour lancer des perpétuels sur actions individuelles sur Kraken. Le groupe initial comprendrait 10 actions : Tesla, SpaceX, Nvidia, Broadcom, Micron, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet et Palantir.

La société travaille également à un trading 24h/24 et 5j/7, qui élargirait l'accès au-delà des horaires habituels du marché boursier américain. Les produits restent soumis au processus réglementaire applicable, et aucune date de lancement n'a été annoncée.

L'initiative de Payward sur les perpétuels d'actions fait suite à son projet d'offrir des marchés perpétuels onchain régulés aux clients américains via son infrastructure de dérivés Bitnomial et le cadre HIP-3 de Hyperliquid. Ensemble, ces initiatives montrent que le format sans échéance progresse simultanément sur les plateformes américaines régulées et sur les plateformes crypto mondiales.

Les dépôts intervenus un jour après que la SEC a créé une exemption de cinq ans pour le trading d'actions tokenisées. Dans le cadre réglementaire temporaire, les teneurs de marché automatisés permissionnés et les pools de liquidités qualifiés peuvent négocier des actions NMS tokenisées.

Coinbase a déjà introduit des structures perpétuelles sur les marchés traditionnels américains via des futures sur indices boursiers. Le nouveau dépôt étendrait ce modèle directement aux actions individuelles.

Binance ajoute les perpétuels sur devises

Binance mène une expansion parallèle en dehors des États-Unis avec une nouvelle catégorie de perpétuels sur devises. Son premier contrat, USDBRLUSDT, débutera sa négociation le 21 septembre à 14h00 UTC.

Le perpétuel USD/real brésilien sera réglé en USDT, négocié 24h/24 et 7j/7, et offrira un levier maximum de 100x. Le funding sera réglé toutes les huit heures, avec un taux plafonné à plus ou moins 0,375 %.

Du dimanche 17 h ET au vendredi 17 h ET, Binance utilisera une tarification de change externe classique. Pendant les week-ends et les jours fériés, lorsque la liquidité du marché des changes sous-jacent se fait plus rare, la tarification passera à une moyenne mobile exponentielle pondérée calculée à partir du carnet d'ordres de Binance, couvrant les périodes où la tarification classique n'est pas disponible.

« Avec la liquidité profonde de Binance et sa base d'utilisateurs mondiale, nous sommes bien positionnés pour étendre la découverte continue des prix vers les créneaux que le change traditionnel ne peut pas couvrir », a déclaré Shunyet Jan, responsable des opérations d'échange et de trading.

Binance a déjà développé un marché perpétuel TradFi couvrant les actions, les matières premières et les actifs pré-IPO. USDBRLUSDT y ajoutera les devises à l'ouverture du trading le 21 septembre, tandis que les contrats sur actions proposés par Coinbase et Kraken restent dans le processus réglementaire américain, où l'approbation demeure l'étape décisive pour un lancement aux États-Unis.

Source : Crypto Adventure