Coinbase a intégré les contrats perpétuels Hyperliquid dans Base App, donnant aux utilisateurs éligibles accès à plus de 290 marchés avec effet de levier sans quitter leur portefeuille en auto-détention. Ce déploiement couvre Bitcoin, Ethereum, les marchés liés aux actions et les matières premières, avec un levier pouvant atteindre 50x sur les contrats pris en charge.

Dans le cadre de cet accord, Hyperliquid assure l'exécution des transactions et la liquidité, tandis que Base App fournit l'interface de trading destinée aux utilisateurs. Chintan Turakhia, directeur de l'ingénierie de Coinbase, a décrit les contrats perpétuels comme « la fonctionnalité la plus demandée par nos utilisateurs avancés », ajoutant que la société développe de plus en plus Base App autour du trading, aux côtés des paiements et des services propulsés par l'IA. Base App a confirmé ce déploiement sur X.

Plus de 290 marchés désormais disponibles dans Base App

Les utilisateurs peuvent ouvrir des positions longues ou courtes directement depuis Base App tout en conservant leur configuration de portefeuille existante. Le levier disponible varie selon les marchés et peut atteindre 50x, ce qui accroît à la fois l'efficacité du capital et le risque de liquidation lorsque les positions tournent en défaveur du trader.

L'intégration approfondit une relation déjà établie entre les deux sociétés. Coinbase est devenu le déployeur officiel du trésor USDC d'Hyperliquid en mai, alors que le réseau orientait une plus grande partie de son infrastructure de garantie et de règlement vers l'USDC. Ce déploiement s'est poursuivi en juin, lorsque Coinbase a activé le portefeuille du trésor USDC d'Hyperliquid dans le cadre du dispositif AQAv2, reliant ainsi la plateforme d'échange plus directement à l'infrastructure de liquidité soutenant les marchés de trading d'Hyperliquid.

Hyperliquid s'est elle-même étendue bien au-delà des contrats limités aux cryptomonnaies. Ses marchés ouverts 24h/24 et 7j/7 offrent désormais une exposition à des actifs comprenant des actions, des matières premières et des sociétés non cotées, aidant la plateforme à devenir une place de négociation après-clôture pour les marchés liés à Wall Street. Pour Coinbase, intégrer ce catalogue dans Base App offre aux utilisateurs éligibles un éventail de marchés plus large au sein d'un produit qu'ils utilisent déjà pour leurs activités de portefeuille, tout en maintenant l'exécution sur une place distincte.

Les dérivés représentent la majorité du volume crypto

Coinbase a estimé que les produits dérivés représentent environ 75 % du volume mondial d'échanges de cryptomonnaies, ce qui donne à la société une forte incitation à intégrer les contrats perpétuels plus en profondeur dans ses produits grand public.

La plateforme d'échange s'est déjà lancée de manière agressive dans les dérivés non crypto. En juin, Coinbase a lancé les contrats perpétuels pré-IPO de SpaceX, ajoutant une exposition synthétique aux sociétés non cotées, tandis que des contrats perpétuels distincts sur l'or et l'argent ont introduit un trading de matières premières 24h/24 et 7j/7 dans son offre internationale de dérivés. Ces ajouts montrent comment Coinbase étend son empreinte dans les dérivés au-delà du crypto au comptant, en s'appuyant sur des partenariats produits et des offres réglementées dans différentes juridictions.

Pour Coinbase, l'intégration d'Hyperliquid offre à Base App un catalogue de marchés on-chain beaucoup plus large, sans que la société ait à exploiter elle-même la place d'exécution sous-jacente.

Base App s'oriente davantage vers le trading

Coinbase avait initialement positionné Base App comme une application on-chain tout-en-un combinant flux sociaux, outils pour créateurs, messagerie, paiements et trading. Sa dernière orientation produit accorde une plus grande importance aux marchés, aux paiements en stablecoins et aux agents d'IA, après que les fonctionnalités sociales n'ont pas généré l'adoption initialement espérée.

L'intégration d'Hyperliquid n'est pas disponible pour les utilisateurs des États-Unis, du Royaume-Uni, du Canada et d'autres juridictions où les dérivés crypto avec effet de levier sont restreints. Coinbase exploite des produits dérivés réglementés distincts dans plusieurs de ces marchés, notamment des contrats perpétuels américains et une offre de dérivés récemment élargie destinée aux investisseurs professionnels éligibles au Royaume-Uni.

Pour les utilisateurs éligibles de Base App, plus de 290 marchés perpétuels Hyperliquid sont désormais disponibles avec un levier pouvant atteindre 50x, l'exécution restant assurée par Hyperliquid.