Coinbase alerte sur les risques de liquidation des positions longues sur Bitcoin alors que le prix passe sous un niveau d'entrée clé

Coinbase Markets a signalé un risque de liquidation croissant parmi les traders de Bitcoin à effet de levier, soulignant qu'une grande partie des positions haussières se situe désormais sous son prix d'entrée moyen après que la crypto-monnaie a reculé cette semaine.

Le plus grand cluster de positions longues ouvert à 81 993 $

Dans une publication sur X, le compte Coinbase Markets a indiqué que le plus grand cluster de positions longues nettes sur le Bitcoin ($BTC) avait été ouvert à un niveau moyen de 81 993 $. Alors que le Bitcoin se négocie désormais sous ce niveau, le positionnement des traders est de nouveau au centre de l'attention.

Le plus grand cluster de positions longues nettes sur $BTC a été ouvert à 81 993 $. Alors que le prix du Bitcoin se négocie désormais sous ce niveau, le positionnement est de nouveau au centre de l'attention. 64 % du notionnel long net a été ouvert au-dessus du prix au comptant. Vont-ils renforcer ou abandonner ?

— Coinbase Markets 🛡️ (@CoinbaseMarkets) 24 octobre 2026

La plateforme a également noté que 64 % du notionnel long net avait été ouvert au-dessus du prix au comptant, partageant une capture d'écran de son graphique « $BTC : Net Open Positioning by average entry price » à l'appui de cette affirmation. Ce type de graphique met en correspondance l'exposition à effet de levier en cours et le prix auquel chaque position a été ouverte, offrant aux analystes une vision de la part du livre haussier située au-dessus ou en dessous du niveau au comptant actuel. Cela signifie qu'une part substantielle de l'exposition longue suivie a été ouverte à des prix supérieurs au niveau actuel du Bitcoin, laissant potentiellement ces positions sous pression.

La faiblesse du marché prolonge la vente

Au moment de la rédaction, le Bitcoin avait reculé de 1,50 % en 24 heures à 80 595 $, tandis que le marché des crypto-monnaies dans son ensemble était majoritairement en baisse, prolongeant une vente amorcée plus tôt dans la semaine.

Selon les données de Coinglass, un total de 481,25 millions de dollars a été liquidé sur l'ensemble du marché des crypto-monnaies, les positions longues représentant une grande part de ce chiffre avec 346,15 millions de dollars. Les liquidations surviennent lorsque les plateformes ferment de force des positions à effet de levier dont le.margin ne peut plus couvrir les pertes. Les liquidations de Bitcoin au cours des dernières 24 heures se sont élevées à 95,06 millions de dollars, les positions longues représentant la majorité avec 85,90 millions de dollars et les positions courtes 9,16 millions de dollars.

Si le Bitcoin chute davantage, des fermetures forcées de positions longues à effet de levier pourraient survenir, ajoutant une pression vendeuse sur le prix. C'est cette dynamique qui explique pourquoi les clusters de prix d'entrée attirent l'attention pendant les ventes : les positions longues déjà négociées sous leur prix d'entrée ont absorbé des pertes, laissant une marge tampon plus mince avant qu'une plateforme n'intervienne pour clôturer la position.

Les traders vont-ils renforcer ou abandonner ?

La question clé est de savoir si les traders renforceront leurs positions en anticipant un rebond ou réduiront leur exposition pour limiter les pertes. Un nouvel afflux d'achats pourrait aider le Bitcoin reprendre la zone d'entrée des 81 993 $, tandis qu'une faiblesse prolongée pourrait accroître la pression sur les traders haussiers. Dans tous les cas, l'issue devrait se refléter dans les données elles-mêmes, les mises à jour du graphique de positionnement de Coinbase et la relation du prix au comptant avec le cluster des 81 993 $ montrant comment le livre de positions longues à effet de levier a évolué.

Les options signalent un biais baissier

Dans une autre publication sur X, Coinbase a souligné que les options sur le Bitcoin intègrent un net biais baissier sur l'ensemble de la courbe de volatilité. Le skew 25-delta du $BTC s'établit à 11,3 % à un jour, 10,5 % à une semaine et 10,8 % à un mois, contre 3,9 % à un an. Le skew 25-delta mesure l'écart de volatilité implicite entre les puts et les calls hors de la monnaie ; des lectures élevées à court terme signifient donc que les traders paient davantage pour une protection contre la baisse que pour une exposition à la hausse à ces échéances. Selon la plateforme, les puts affichent une volatilité implicite supérieure à celle des calls comparables sur toutes les échéances.