Coinbase et Better ont lancé aux États-Unis des prêts immobiliers adossés au Bitcoin, permettant aux emprunteurs de donner leur Bitcoin en garantie afin de faciliter l’obtention d’un prêt hypothécaire conforme.

Ce que Coinbase et Better lancent

Coinbase, une plateforme d’échange de cryptomonnaies, et Better, un prêteur hypothécaire en ligne, ont annoncé la disponibilité générale du premier prêt hypothécaire conforme adossé à un token, avec un déploiement destiné aux acheteurs de logement aux États-Unis. Les sociétés présentent l’offre comme un moyen d’élargir l’accès à la propriété pour une nouvelle génération d’emprunteurs hypothécaires.

Un prêt immobilier adossé au Bitcoin signifie que le Bitcoin de l’emprunteur est pris en compte dans le prêt. Au lieu de vendre ses coins pour constituer un apport ou pour être éligible, l’emprunteur les met en garantie du prêt hypothécaire.

Coinbase décrit son rôle comme la mise à disposition des premiers prêts hypothécaires conformes adossés à des cryptoactifs proposés par Better. « Conforme » signifie que le prêt respecte les règles standard du crédit immobilier américain ; il ne s’agit donc pas d’un produit privé exotique. En pratique, les prêts conformes suivent des limites de montant et des normes de souscription liées aux organismes parrainés par l’État Fannie Mae et Freddie Mac, qui soutiennent une large part du financement immobilier aux États-Unis. Le respect de ces normes est ce qui fait d’un prêt lié aux cryptomonnaies un produit du marché hypothécaire grand public plutôt qu’un produit de crédit de niche.

Comment ces prêts pourraient fonctionner pour les emprunteurs

Le produit vise un problème courant : de nombreux détenteurs de cryptomonnaies possèdent une richesse importante en Bitcoin, mais peinent à la convertir en achat immobilier sans vendre. Vendre peut déclencher des impôts et revient à renoncer à une hausse potentielle future.

Avec un prêt adossé au Bitcoin, le Bitcoin de l’emprunteur sert probablement d’actif admissible ou de garantie, selon la propre description du produit par Better. Cela pourrait permettre aux emprunteurs de conserver leurs coins tout en finançant un logement. La souscription traditionnelle prend en compte des actifs comme les dépôts bancaires et les titres négociables pour évaluer l’éligibilité des emprunteurs, mais les avoirs en cryptomonnaies ont généralement été plus difficiles à documenter et à valoriser dans ce processus, ce qui fait partie de l’écart que le produit entend combler.

Les conditions exactes du prêt, les taux et la quantité de Bitcoin requise n’ont pas été détaillés dans les annonces examinées. Toute personne envisageant ce produit devrait vérifier directement le fonctionnement avec le prêteur avant de déposer une demande, notamment la manière dont le Bitcoin mis en garantie est valorisé, ce qui arrive à la garantie si le prix du Bitcoin évolue fortement, et si les coins restent détenus au nom de l’emprunteur. La forte volatilité bien connue du Bitcoin est une raison majeure pour laquelle ces éléments sont importants dans tout prêt garanti.

Pourquoi ce lancement américain compte pour l’adoption du Bitcoin

Associer une grande plateforme d’échange crypto à un prêteur hypothécaire fait entrer le Bitcoin dans la finance du quotidien. Le logement est l’une des plus grandes décisions financières de la plupart des ménages, ce qui rend cet usage hypothécaire significatif.

Ce lancement s’inscrit dans une tendance plus large des sociétés crypto qui développent des produits réglementés et grand public, à l’image de l’entrée de Coinbase dans les actions américaines tokenisées sur Base. Il traduit le fait que le Bitcoin est traité comme un actif reconnu, et non plus seulement comme un instrument de trading.

L’idée ne fait pas l’unanimité. Un groupe de sénateurs américains a exhorté le régulateur du logement à rejeter un projet visant à inclure les cryptoactifs dans la souscription des prêts hypothécaires pour les maisons individuelles, montrant que le débat de politique publique reste ouvert. Le régulateur concerné, la Federal Housing Finance Agency (FHFA), supervise Fannie Mae et Freddie Mac, les mêmes entités dont les normes définissent les prêts conformes ; sa position sur les cryptoactifs dans la souscription détermine donc directement jusqu’où ce type de produit peut se développer.

Ailleurs, les régulateurs façonnent également le rôle des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle, comme on le voit avec des initiatives telles que l’alliance de politique Web3 Hong Kong-Corée. La manière dont les règles américaines seront arrêtées déterminera l’ampleur que pourront atteindre ces produits.

L’essentiel à retenir

Pour les détenteurs de Bitcoin qui souhaitent acheter un logement, il existe désormais aux États-Unis un prêt hypothécaire qui peut leur permettre d’utiliser ces coins sans les vendre. Les emprunteurs devraient lire attentivement les conditions, car tant les modalités que le cadre réglementaire sont encore en cours d’évolution. Il faudra surveiller si la FHFA formalise ou restreint le rôle des cryptoactifs dans la souscription hypothécaire, et si Better et Coinbase publient des détails plus complets sur le produit, comme les taux, les exigences de garantie et la disponibilité par État, à mesure que le déploiement touche davantage d’emprunteurs.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision.