Les actions de Coherent Corp. (NYSE : COHR) ont chuté de 5,98 % à 195,09 $ en séance normale, alors même que cette société de photonique et de matériaux a annoncé une forte croissance de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices pour son premier trimestre fiscal clos le 30 septembre 2026. Le titre a rebondi de 2,76 % à 200,56 $ en séance pré-ouverture. Cette vente s'est distinguée nettement des résultats sous-jacents, qui comprenaient une hausse de 50 % du chiffre d'affaires sur un an et un bond de 80 % du bénéfice par action ajusté.

Le chiffre d'affaires bondit de 50 % grâce à la demande portée par l'IA

Coherent a déclaré un chiffre d'affaires de 2,37 milliards de dollars pour le trimestre, en hausse de 49,9 % par rapport aux 1,58 milliard de dollars enregistrés à la même période l'an dernier. Le chiffre d'affaires a également progressé de 15,9 % par rapport aux 2,05 milliards de dollars du trimestre précédent, marquant des gains tant sur un trimestre que sur un an.

Sur une base pro forma, la société a enregistré une croissance de 56 % de son chiffre d'affaires sur un an. Ses activités établies ont été le principal moteur de cette expansion, tandis que les nouveaux segments de croissance ont commencé à accroître leur contribution au chiffre d'affaires. La forte demande de connectivité optique a soutenu la performance de l'entreprise dans l'ensemble de ses activités de photonique. L'ampleur de la contribution de ces nouveaux segments au chiffre d'affaires au cours des prochains trimestres sera un chiffre à suivre à mesure que l'exercice avance.

Coherent fournit des technologies et des matériaux optiques pour les communications, les applications industrielles et les infrastructures de calcul avancé. L'expansion continue des centres de données d'intelligence artificielle accroît sans cesse la demande de transmission de données plus rapide. Par conséquent, la transition à l'échelle du secteur des connexions en cuivre vers la technologie optique crée des opportunités supplémentaires pour les produits de la société.

Les bénéfices augmentent de 80 % à mesure que les marges se dilatent

Coherent a affiché un bénéfice par action dilué non-GAAP de 2,09 $, contre 1,16 $ un an plus tôt, soit une hausse d'environ 80 % reflétant une meilleure performance opérationnelle dans l'ensemble de l'entreprise. Le bénéfice dilué GAAP a atteint 1,90 $, contre 1,19 $ au trimestre de l'exercice précédent.

La rentabilité s'est améliorée selon les deux bases comptables. La marge brute GAAP de la société est passée à 39,1 %, soit une hausse de 254 points de base sur un an, tandis que la marge brute non-GAAP a atteint 40,6 %, contre 38,7 % au trimestre correspondant. Les améliorations de prix et les réductions de coûts ont contribué à renforcer les marges même si les dépenses d'exploitation ont augmenté.

Le résultat opérationnel GAAP a progressé de 45,9 % à 378 millions de dollars, tandis que le résultat opérationnel non-GAAP s'est établi à 550 millions de dollars. La marge opérationnelle non-GAAP s'est élargie à 23,2 %, contre 19,5 % un an plus tôt. Ces gains ont reflété un effet de levier opérationnel plus prononcé, la croissance du chiffre d'affaires dépassant plusieurs hausses de coûts sous-jacentes.

Coherent maintient de solides perspectives de croissance pour l'exercice 2027

Pour l'avenir, Coherent s'attend à une croissance pro forma de son chiffre d'affaires supérieure à 60 % pour l'exercice 2027, soutenue par la demande croissante de connectivité optique. Le directeur général Jim Anderson a identifié les infrastructures d'IA et les capacités de fabrication comme principaux moteurs de croissance. La société anticipe également que les nouveaux segments d'activité contribueront à une part croissante du chiffre d'affaires à mesure que la production augmentera.

La directrice financière Sherri Luther a présenté des plans visant à améliorer davantage la marge brute. Coherent vise à dépasser une marge brute non-GAAP de 45 % sur un trimestre avant la fin de 2028. La direction a lié cet objectif à des améliorations continues des prix, à un contrôle plus strict des coûts et à des gains d'efficacité opérationnelle.

Ces références annoncées constituent des jalons concrets pour les trimestres à venir : une croissance pro forma du chiffre d'affaires mesurée par rapport au seuil annuel de 60 %, des marges brutes trimestrielles orientées vers l'objectif non-GAAP de 45 %, et la part du chiffre d'affaires apportée par les nouveaux segments à mesure que la production monte en régime.

Malgré ces solides résultats, l'action a subi une pression vendeuse durant la séance normale, avant qu'une activité en pré-ouverture ne montre une reprise partielle. Cette performance boursière mitigée contrastait avec l'expansion du chiffre d'affaires de la société, sa rentabilité renforcée et ses ambitieuses perspectives de croissance pour l'exercice 2027.