ClearToken, prestataire d'infrastructures de marchés financiers basé au Royaume-Uni, et la société de technologie blockchain Consensys ont formé un partenariat stratégique visant à permettre le règlement en continu d'actifs tokenisés et de liquidités sur les marchés financiers de gros. La collaboration a pour objectif d'allier la sécurité des transactions blockchain à la certitude juridique et aux contrôles réglementaires exigés par les participants institutionnels.

Selon l'annonce conjointe des deux sociétés, l'initiative cherche à établir une infrastructure prenant en charge le règlement 24h/24 et 7j/7 de titres tokenisés contre du cash, en combinant la finalité transactionnelle cryptographique avec une finalité de règlement juridiquement opposable. Elle cible un défi majeur de la modernisation des marchés financiers : permettre aux actifs de circuler en continu entre réseaux blockchain tout en garantissant que les processus de compensation, de règlement et de conservation s'inscrivent dans un cadre réglementaire approprié.

Dans le cadre de cet accord, Consensys apportera son infrastructure blockchain, sa technologie d'interopérabilité et ses capacités de distribution institutionnelle, tandis que ClearToken fournira le cadre de compensation et de règlement destiné à établir des transferts juridiquement reconnus dans le périmètre réglementaire britannique.

ClearToken développe un cadre de règlement régulé

ClearToken CSD Limited — un dépositaire central de titres, c'est-à-dire le type d'infrastructure de marché chargé de la détention et de l'enregistrement des titres — développe une infrastructure dans le cadre de l'approbation Gate 2 du Digital Securities Sandbox de la Banque d'Angleterre. Ce bac à sable est un régime britannique piloté par la Banque d'Angleterre et la Financial Conduct Authority qui permet aux entreprises de développer et de déployer à grande échelle des infrastructures de marchés financiers fondées sur les registres distribués, sous supervision, en progressant par étapes d'admission définies. Le système est conçu pour permettre la tokenisation de titres éligibles détenus dans différentes banques et leur représentation sous la forme d'un instrument fongible unique.

En travaillant aux côtés de ClearToken Depository Limited — un établissement de paiement agréé, régulé par la Financial Conduct Authority —, le groupe vise à prendre en charge le règlement par livraison contre paiement de manière continue. Ce mécanisme lie le transfert des titres au paiement correspondant, contribuant à réduire le risque qu'un volet d'une transaction soit exécuté sans l'autre.

Les actifs de règlement éligibles pourraient inclure la monnaie fiduciaire classique, les dépôts bancaires tokenisés — des représentations numériques de la monnaie bancaire commerciale enregistrées sur des registres distribués — et les stablecoins. Le dispositif propos est destiné à prendre en charge des transactions tout au long de la semaine, y compris en dehors des horaires d'ouverture traditionnels des marchés bancaires et de titres. Sur les marchés de gros conventionnels, le règlement des titres suit généralement des cycles de jours ouvrés fixes, une contrainte que ce type d'infrastructure continue est conçu pour lever.

Les deux sociétés estiment que la tokenisation seule ne peut délivrer tous les bénéfices de marchés financiers en continu si l'infrastructure qui la soutient reste limitée aux horaires d'exploitation conventionnels. Leur partenariat se concentre donc sur le rattachement des transactions blockchain aux mécanismes juridiques et opérationnels nécessaires à l'exécution des transactions institutionnelles.

ClearToken distingue la finalité cryptographique, selon laquelle une transaction blockchain enregistrée ne peut être altérée compte tenu des hypothèses de sécurité du réseau, et la finalité de règlement, selon laquelle un transfert est juridiquement définitif et irrévocable. Le partenariat est conçu pour répondre à ces deux exigences.

Consensys pour connecter les banques et les réseaux blockchain

Consensys fournira des capacités d'interopérabilité destinées à connecter banques, courtiers, gestionnaires d'actifs et prestataires d'infrastructures de marchés financiers à travers différents réseaux blockchain et systèmes financiers existants. Cette technologie devrait prendre en charge des interactions privées et conformes entre participants institutionnels. La société apportera également une infrastructure de tokenisation, une technologie de portefeuille et des relations institutionnelles afin d'aider ClearToken à proposer ses services aux clients et partenaires potentiels.

Le directeur général du groupe ClearToken, Ben Santos-Stephens, a indiqué que la diversité croissante des réseaux blockchain rendait l'interopérabilité de plus en plus importante pour les marchés de gros. Il a précisé que les institutions ont besoin d'une infrastructure capable de connecter les banques, actifs et registres existants à travers les réseaux qu'elles choisissent d'utiliser. Santos-Stephens a également souligné le rôle complémentaire des deux sociétés, Consensys fournissant la technologie et les connections institutionnelles tandis que ClearToken développe le cadre juridique et de compensation requis pour des opérations régulées.

Consensys and ClearToken have announced a strategic partnership to bring 24/7 settlement to wholesale markets, pairing cryptographic finality with settlement finality. Read the full announcement ↓ — Consensys.eth (@Consensys) October 8, 2026

Le directeur commercial du groupe ClearToken, Mark Williamson, a noté que les clients institutionnels étaient particulièrement intéressés par une tokenisation capable de s'intégrer à leurs processus existants de gestion des risques et de collatéral. Cela suggère que la compatibilité avec les opérations financières établies restera un facteur important d'adoption.

L'approbation réglementaire demeure une étape clé

Le président de Consensys, David Cunningham, a déclaré que les institutions financières et les prestataires d'infrastructures de marché évoluent vers des opérations en continu, la tokenisation jouant un rôle central. Il a mis en avant les travaux de la société sur l'interopérabilité des tokens émis par les banques à travers plusieurs réseaux de paiement et systèmes d'infrastructures de marchés financiers, et a salué le développement par ClearToken d'un cadre régulé pour une compensation et un règlement en continu — tout en reconnaissant que le modèle proposé demeure subordonné à l'autorisation de compensation nécessaire délivrée par la Banque d'Angleterre.

Si l'autorisation requise est obtenue, le partenariat pourrait permettre aux clients institutionnels de régler des actifs tokenisés éligibles en continu, tout en améliorant la coordination opérationnelle et en réduisant potentiellement les risques de règlement.

Cette collaboration s'inscrit dans un effort plus large visant à relier l'infrastructure financière blockchain aux systèmes réglementaires établis. Sa mise en œuvre dépendra de l'approbation réglementaire, de l'intégration technique et de la participation institutionnelle, les deux sociétés œuvrant à un modèle de règlement alliant opérations blockchain continues et transactions financières juridiquement opposables.