Le Sénat des États-Unis a retardé le CLARITY Act jusqu'en septembre, prolongeant l'incertitude réglementaire pour le secteur de la finance décentralisée (DeFi), selon une analyse de 1inch. Le projet de loi, officiellement intitulé CLARITY Act, fait partie d'un effort plus large du Congrès pour établir un cadre fédéral de structure du marché pour les actifs numériques, incluant des lignes juridictionnelles plus claires entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Les développeurs de protocoles non dépositaires et les fournisseurs de services d'auto-conservation restent au centre du débat en cours au Sénat sur la législation relative à la structure du marché des cryptomonnaies.

Maylea Ma, conseillère juridique principale chez 1inch, a examiné le projet de législation sur la structure du marché dans une publication sur X mardi, en se concentrant sur les dispositions qui affecteraient les développeurs de logiciels, les utilisateurs d'applications non dépositaires et les individus qui maintiennent le contrôle sur leurs propres fonds.

The US Senate has pushed the CLARITY Act to September, and the window for crypto market-structure law this year is narrowing. 1inch Senior Legal Counsel Maylea Ma on why an imperfect but protective framework still beats regulatory uncertainty: — 1inch (@1inch) August 11, 2026

Comment le CLARITY Act pourrait protéger les développeurs DeFi

Ma n'a pas décrit la législation comme parfaite. Elle s'est demandée si un cadre fédéral imparfait pourrait encore offrir une plus grande clarté que le statu quo — un statu quo dans lequel les développeurs DeFi ont opéré sous la menace d'actions en exécution de la SEC sans orientations statutaires adaptées. La version actuelle du CLARITY Act inclut des garanties pour les développeurs de logiciels non dépositaires, a-t-elle noté.

Ma a souligné les dispositions liées au Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA), ainsi que les exemptions réglementaires pour le développement de logiciels et l'auto-conservation. Ces dispositions distinguent les applications non dépositaires des intermédiaires financiers — une distinction qui est cruciale pour les services DeFi qui ne possèdent ou ne contrôlent pas les fonds des utilisateurs. Avec les logiciels non dépositaires, le code des utilisateurs permet des transactions directes tandis que les actifs restent sous le contrôle de l'utilisateur. Cette différenciation juridique pourrait affecter considérablement les obligations imposées aux fournisseurs de services.

Cependant, Ma a fait remarquer que les discussions antérieures sur les amendements au Sénat ont réduit la portée de certaines de ces protections. Elle a souligné que la formulation finale aura de l'importance à mesure que les négociations se poursuivront. Pour 1inch, le CLARITY Act doit préserver une frontière claire entre les développeurs de logiciels et les intermédiaires financiers.

La question centrale est de savoir si le code non dépositaire devrait être soumis aux mêmes obligations réglementaires que les entreprises qui conservent les actifs des clients — un problème qui a pris une plus grande urgence alors que la SEC a poursuivi des actions en exécution contre de multiples entités liées à la DeFi ces dernières années.

Pourquoi le vote de clôture du 15 septembre est important

Ma a soutenu qu'un projet de loi imparfait pourrait toujours être préférable à l'absence de législation. Rejeter le projet de loi ne garantirait pas une meilleure alternative ; l'industrie pourrait rester gouvernée par des interprétations administratives et des décisions d'exécution plutôt que par un cadre statutaire clair.

Cependant, 1inch n'a pas approuvé toutes les itérations du CLARITY Act. Ma a cité le retrait de Coinbase du soutien au projet de loi, reflétant les inquiétudes selon lesquelles certaines dispositions pourraient nuire à l'industrie de la DeFi.

La prochaine étape clé est le vote de clôture du 15 septembre au Sénat. Le projet de loi nécessite 60 voix pour avancer, ce qui rend le soutien bipartite essentiel. Des retards supplémentaires restent possibles même après un vote de clôture réussi, et avec le calendrier législatif qui se comprime à mesure que l'année avance, la fenêtre pour une adoption définitive en 2026 continue de se rétrécir.

Selon Ma, le résultat est plus nuancé qu'un simple jugement pour savoir si le CLARITY Act est positif ou négatif pour la DeFi. La version finale, a-t-elle souligné, devrait offrir une véritable protection pour le développement non dépositaire et apporter une plus grande clarté réglementaire que le système actuel d'interprétation des agences et d'actions en exécution.