Citigroup a relevé son objectif de cours à 12 mois pour le Bitcoin à 113 000 $, contre 82 000 $ auparavant, et son objectif pour l'Ethereum à 3 028 $, contre 2 240 $, invoquant une activité plus soutenue sur les marchés crypto, un contexte macroéconomique favorable et le retour des flux entrants dans les ETF, selon Reuters.

Les deux nouveaux objectifs représentent des hausses d'environ 35 % par rapport aux estimations précédentes de la banque. Le Bitcoin cotait autour de 83 900 $ et l'Ethereum autour de 2 700 $, selon les données de CoinGecko, ce qui implique environ 35 % de potentiel de hausse pour le Bitcoin et 12 % pour l'Ethereum si les objectifs sont atteints. Même si cette prévision s'avérait exacte, l'objectif Bitcoin de Citi resterait environ 10 % en dessous du record historique d'environ 126 200 $ établi en octobre 2025. Les objectifs de cours dans la recherche des vendeurs servent de références de scénarios plutôt que d'engagements de trading, offrant aux clients un point de repère pour évaluer leur exposition.

Dans une note de recherche datée de mercredi, la banque a indiqué s'attendre à ce que les flux crypto reprennent à un rythme plus lent mais plus régulier, à mesure que les conseillers financiers et les courtières relèvent progressivement leurs allocations en Bitcoin. Sur cette base, Citigroup prévoit 5 milliards de dollars d'entrées au cours des 12 prochains mois — soit une moyenne d'environ 400 millions de dollars par mois.

Comparé à l'année écoulée, ce chiffre représenterait un renversement plutôt qu'une modeste exigence. Les ETF Bitcoin spot ont terminé les douze mois jusqu'en septembre sur une légère sortie nette, selon SoSoValue, avec six mois négatifs sur cette période, dont 4,51 milliards dollars de sorties pour le seul mois de juin. Ces fonds ont recueilli 880 millions de dollars depuis le début de 2026, contre 21,37 milliards de dollars en 2025. On ne sait pas, d'après le résumé de la note, si le chiffre de Citi couvre uniquement les ETF Bitcoin spot ou plus largement les produits crypto — une question de périmètre qui déterminera comment cette projection se comparera aux futurs rapports de flux.

Sur le front réglementaire, la banque a déclaré que l'échec du Clarity Act au Sénat le mois dernier — une mesure sur la structure du marché des actifs numériques — avait « réduit les chances d'aboutir à une loi sur la structure du marché », tout en provoquant des annonces de règles de la Securities and Exchange Commission qui ont atténué le sentiment négatif. Outre les données de flux des ETF, le calendrier réglementaire de la SEC et tout progrès du Congrès sur la structure du marché constituent les éléments concrets au regard desquels les hypothèses de cette révision seront vérifiées.

Le rallye qui sous-tend cette révision a été marqué. Selon l'évaluation de la banque, le Bitcoin et l'Ethereum ont gagné près de 40 % et 68 % respectivement au cours des trois derniers mois. Ces progressions ont réduit les pertes annuelles des deux actifs à environ 4 % et 9 %, a noté Citi.

Les ETF Bitcoin spot ont depuis enregistré des entrées pendant neuf séances consécutives, attirant environ 3,08 milliards de dollars depuis le 17 septembre — une séquence qui a dépassé de justesse la série de neuf jours d'entrées d'août. La seule semaine jusqu'au 25 septembre a attiré 2,4 milliards de dollars, la meilleure semaine des fonds depuis octobre 2025, les ramenant en territoire positif pour l'année dans son ensemble.

Le rebond estival du Bitcoin remonte au 19 août, lorsque le département du Trésor américain a annoncé qu'il doublerait ses rachats d'obligations à plus long terme pour atteindre au moins 4 milliards de dollars par opération. L'élan s'est depuis attenué. Les entrées quotidiennes dans les fonds sont tombées à 66 millions de dollars le 29 septembre, tandis que le Bitcoin a dépassé 85 000 $ après des données d'inflation PCE plus faibles que prévu — l'indice des dépenses de consommation personnelle, l'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve fédérale — avant de redescendre. L'actif reste environ un tiers en dessous de son record d'octobre 2025, établi à 126 296 $.